三、汇率风险指数趋势

美国拥有美元霸权，美元汇率是全球的基准，在全球化不断深入的背景下，全球其他经济体的汇率基本与其成反向走势，甚至主导了全球资金的流向，也是国际金融危机的罪魁祸首。而且，美元指数的过度波动，不仅对世界是一个危害，对于英国也同样会带来相应的系统性风险。此外，英国自己的政治行为也会影响汇率，如英国脱欧直接导致英镑大幅贬值。

从历史趋势来看，1986年以来，英镑兑美元汇率主要在1.5—2区间波动，脱欧公投后的最低点是2017年1月16日的1.2047。2018年8月31日，英镑汇率风险指数为76.29，相应的英镑汇率为1.296。随着英国与欧盟的脱欧协议签定，英镑汇率可能会走出目前的低位，但期间的波动会比较大，最近一两年内英镑兑美元汇率仍然可能在1.2至1.6之间波动，英镑汇率风险指数在20—80区间宽幅震荡（参见图1-4和图1-5）。

图1-4 英镑汇率风险指数趋势

资料来源：北京睿信科信息科技有限公司，全球风险管理平台：www.sunrisk.cn。

图1-5 英镑兑美元汇率走势

资料来源：北京睿信科信息科技有限公司，全球风险管理平台：www.sunrisk.cn。

尽管英国脱欧将使英镑面临较大的压力，未来两年内，美元将从强势向弱势转化可能给英镑减少一定的压力，英镑兑美元汇率可能先跌后升，汇率风险指数仍将宽幅波动，汇率风险较高。