三、零售药店端的逆势崛起

“‘野蛮生长’已经难以为继，合规、创新、适应新生态将是未来企业的生存之道。”在2017西普会上，中康资讯总裁吴瀚指出，随着医改步入深水区，在我国加入ICH（人用药品注册技术要求国际协调会议），以及推行DRGs（按疾病诊断相关分组）之后，医药企业将面临更大的挑战。

2018年零售终端全品类市场总体规模达到3842亿元，相较2017年的3664亿元，增长了4.9%；增速比2017年的8.5%下降了3.6个百分点。零差率范围扩大，医保控费、药品招标降价、集中采购议价、医保价格谈判等综合改革措施是制约药品销售规模继续扩大的主要影响因素。

1.增速理性回归，或将稳中有降

从2007年开始酝酿，直至步入攻坚期，新医改经过10年的摸索实践，对医药健康产业的影响日益凸显。在前期“强基层、增投入”阶段，受益于政策红利，产业连续5年增长17%以上，2010年甚至达到20%。随着医改进入“控成本、提效率”阶段，体系化、立体化的医改新政也使得产业自2015年以来增速持续跌至个位数。中康CMH监测数据显示2018年七大药品终端（城市等级医院、县域等级医院、零售药店、城市基层医疗、农村基层医疗、医院三产药店、网上药店）整体市场规模16723亿元，同比增长5.8%。

提高药品质量，降低药品价格和抑制药物滥用是未来行业政策导向的主旋律，医药行业增速或将稳中有降。未来，随着新医改关键政策进一步落地，技术创新全面渗透，商业保险力量壮大，跨界融合速度提升，产业主导权将向消费端分化，并且催生基础医疗和健康消费二元市场结构。健康产业的核心将从产品逐步转向服务。专业化分工和系统化服务相结合的供应链结构将逐步形成。

2.城市等级医院稳占医药终端的半壁江山

中康CMH监测数据显示，从七大终端的市场份额来看，2018年城市等级医院市场占整个医药市场的51.6%，县域等级医院市场占比16.9%，城市基层医疗市场占比6.46%，农村基层医疗市场占比4.5%，零售药店占比17.2%，医院三产药店占比2.88%，网上药店只占0.46%。

等级医院用药规模合计占整个医院终端的68.5%，未来仍然是规模最大的药品终端。其中，城市等级医院作为第一大药品终端，其地位依然不可撼动。2018年城市等级医院市场总规模8635亿元，同比增长3.7%。

虽然新医改旨在重新配置医疗资源，通过分级诊疗等举措将扎堆大医院的患者有效分流至基层医疗机构，但是目前等级医院改革尚未完全到位，患者传统的就医习惯依旧没有改变。国家卫健委公布的数据显示，2019年1月—9月，全国医院诊疗达到27.8亿人次，同比提高5.6%，其中民营医院增长率高达9.2%，远高于全国总体水平（2.8%）；基层医疗机构诊疗人次增长缓慢或者略有下降，村卫生室门诊总量同比下降7.1%。

2016年县域等级医院的医药市场规模达到2655亿元，2018年我国县域医院的医药市场规模达到2930亿元，虽然在总量上仍与城市医院有明显的差距（8870亿元），其增速却十分抢眼。2014—2018年，我国县域医院的医药市场规模从2250亿元增长至2930亿元，年复合增长率达到6.82%。过去县域等级医院的医药市场规模的快速增长主要得益于新农合覆盖率的扩大和筹资水平的提高促进就诊需求量增加，随着品牌药下沉带来的用药结构变化，新农合覆盖率已经达到95%，扩容空间越来越小，加上零差率区域扩大，县域等级医院的医药市场规模增速开始放缓。

基层方面，在新医改提倡分级诊疗、基层首诊促进基层医疗发展，以及新农合提升居民支付能力等政策的带动下，基层医疗市场迎来短暂的增长期后，由于基层医疗公共卫生服务职能的强化和考核方式的转变，基层医疗服务量回归平缓增长的状态。国家卫计委公布的数据显示，2019年1月—9月，基层医疗卫生机构诊疗32.9亿人次，同比提高0.4%；出院人数3117.5万人，同比降低0.7%。虽然部分地区存在对非基层药品的使用限制略有松动的利好因素，但整体上基层药品市场的增长趋于平缓，未来基层医疗市场的增长主要得益于医联体模式的全面落地执行。

随着“医药分家”、处方外流等政策的引导，零售药店市场份额将逐步提高。2018年，中国零售药店药品的销售额达到2869亿元，市场份额较上一年增长1%，为17.2%。以新特药、高价药为主的医院三产药店，2018年销售额为475亿元，市场份额较上一年增长0.8%，为2.8%。但受“医药分家”、处方外流及高价药、新特药渠道转移等政策利好的影响，零售终端的增长率将高于医院终端。

在互联网颠覆性发展的推动下，发端于2011年的网上药店目前仍处于高增长阶段，份额呈现趋势性上涨。根据米内网统计，我国网上药店市场在过去几年里高速增长，2018年市场规模达到99亿元，同比增长41%，如图1-8所示。

3.零售药店崛起：潜能激活，蓄势待发

在居民可支配收入提高、健康消费升级等因素的助推下，医药健康产业获得快速增长。其中，零售药店地位也得以快速提升，以3377亿元的市场规模成为产业的主要力量之一。

（1）集中度提升：连锁率突破50%

经过“野蛮生长”后的药品零售产业开始步入品牌化、连锁化的发展时期。CFDA统计年报数据显示，2016年全国登记在册的药店总量为44.7万家，比2015年减少1023家。药店门店总量首次开始减少，单体药店总量在2015年的基础上再次下降6.9%，连锁率比2015年增加3.6个百分点，为49.4%。连锁率提高的同时，平均每家连锁药店企业门店数量反而呈下降趋势，主要是因为部分地区申请连锁药店资格的政策性标准提升导致出现这一现象，2018年零售药店连锁率达到50.4%。

（2）市场规模扩容：2018年达到4006亿元

城市化、老年化、生育率提高等因素推动健康消费需求增长的同时，也为零售药店带来利好消息。中康CMH数据显示，2018年我国药品市场（不含药材、中药饮片和配方颗粒）总规模达到16723亿元，相较于2017年增长了5.8%，增长率略有下降。

随着网上药店规模在2015年达到顶峰后增速放缓，其对线下药店客流量的冲击减弱，线下药店客流量有缓慢回升的趋势。在低增速状态下，线下药店数量还在增加，导致单店服务人口平均数继续下降。2018年全国药店门店数共计48.9万家，同比增长7.7%，增长速度为近5年新高，导致店均服务人口数量从2014年的3145人/店下降至现在的2854人/店，降幅9%，药店市场可以用超饱和来形容。相关统计数据显示，2016年美国的店均服务人口约5250人/店，日本药妆店的店均服务人口高达7052人/店，可见我国的药店服务能力有较大的提升空间。

与此同时，零售药店规模化趋势日益显现，百强连锁药店平均单店营业额出现下降，2018年百强连锁药店平均单店营业额从2017年的193.63万元下降至181.06万元，这也表明规模竞争优势在减弱，单店竞争力的重要性在上升。从全国范围来看，中小型门店业绩下滑占比最大，说明药店一直引以为荣的便利性对消费者的吸引力在下降。

（3）消费升级助推品类发展

受公立医院改革、医保控费、药企掉标、弃标等因素的影响，药企纷纷寻求院外市场布局，DTP药房热潮成为推动零售药店处方药增长的开路先锋。中康CMH研究数据显示，零售市场OTC药销售额为1251亿元，市场份额为51.1%；RX药销售额为1196亿元，市场份额为48.9%。其中，处方药对增量的贡献度达到61.2%。未来零售市场RX药的增长率将继续超过OTC药。

值得关注的是，在处方药细分品类中，抗肿瘤和免疫调节剂在2019年零售终端处方药市场占比12.69%，同比增长13.23%。可以预见，在处方外流相关政策的推动下，以及人口老龄化所带来的慢性病发病率的提高等因素的影响下，处方药在药店中的重要性将会越来越强。

与此同时，消费升级、健康保健意识提升等因素推动了OTC具有养生保健作用的高价值品类增长。根据中康CMH研究数据，从零售药品的大类来看，化学药与中成药作为两个最大的品种，增长依然很快，而保健品、医疗器械、食品、化妆品等非药类产品的销售额明显不及药品。由此可见，我国药品零售行业产品多元化策略正在经受考验。

零售药店巨大的潜能正在被激活。根据中康资讯预测，未来10年，在“医药分家”完全实现的前提下，零售药店市场规模将达到1.72万亿元（不变价），约占整个药品终端市场的65%；产业集中度将大幅提升，连锁率将达到70%；完成“从渠道作用向服务和价值回归”的产业商业模式迭代，发展成为中国药品市场的主体之一。