第十回　亚里士多德的“致富术”

亚里士多德在《政治学》中将致富术分为“家务管理”和“商业活动”两大类，并批判了后者，认为不应谋求基本生活需求之外的财富。同时，对于不劳而获、依靠货币生息而获取的利息收入，以及在原本“公正价格”的基础上增加利润而进行的商业交易，均持否定态度，认为这些行为“违背自然规律”（公正价格论）。

亚里士多德的这些观点，不仅影响了中世纪欧洲的经院哲学，并且促使基督教会进一步严格禁止收取利息（禁止利息论）。不过，当时的金钱借贷都发生在小规模社会团体中的个人之间，而且是经济上自给自足的小社交圈，所以不难想象，收取利息以及谋求利润的行为自然会招致人们的厌恶。

亚里士多德在《政治学》中真正想表达的是这样的主张：哲学家泰勒斯被众人揶揄道，“他一贫如洗，所以哲学（学问）是无用的”。而泰勒斯凭借自己日常所学的天文知识，预测了第二年橄榄的丰收，并在冬季支付少量定金，提前“租占”了当地（米利都和希俄斯）所有的橄榄油压榨机。第二年预测成真，橄榄丰收，泰勒斯也大赚了一笔。亚里士多德想说的，并不是“泰勒斯成为富翁真好”，而是想说，“如果泰勒斯愿意，他也可以成为富豪——然而哲学家的兴趣并不在此”。亚里士多德一定没有料到，2000年后，这段逸闻竟然会被期权交易商巧妙利用。

上述“致富术”的重点，并不在于利用定金、依靠期权交易获利，而在于“租占”这一行为。当然，有了定金，才能依靠少量资金实现“垄断”，然而泰勒斯得以随心所欲地控制橄榄油压榨机的使用费，根本原因要归功于“租占”这种手段。说的时髦一些，这正是高收益投资的“秘诀”。

亚里士多德主张的致富秘诀为：如果能够努力实现“独家专营”，即“造成供给垄断的状态”，那么每个人都能够获得大笔财富。

或许我们会感到难以理解，亚里士多德虽然对以钱生钱获取的利息收入和商人获得的利润持批判态度，却对垄断行为及支付定金的交易予以肯定。在我们生存的现代社会，利息收入是银行收益的来源，利润是公司效益的根本，这都是合法的，而垄断行为却会遭到公平交易委员会的指责和管控。亚里士多德甚至认为，为了扩大国家的收入，有必要进行垄断专营。

英国《金融时报》的记者兼作家吉莲·邰蒂在《疯狂的金钱》（Fool’s Gold）一书中，介绍了曾风靡一时的美国大型银行摩根大通银行的金融衍生品开发团队。书中写道：

“最原始的期货和期权交易合同，可见于公元前1750年美索不达米亚平原的泥板中。”

这句话可以理解为，支付定金的合同大抵都可视为原始的期权交易合同。反过来说，现代社会中的各种交易合同，很多都需要支付定金，人们正是关注到了这种期权性，才会将其作为“实物期权”（Real Option）来分析，去判断定金的高低。

在橄榄油压榨机的持有者看来，与泰勒斯的交易是一种“持保看涨期权”（在持有实物资产的情况下出售看涨期权的交易），是将使用权作为看涨期权出售给泰勒斯。而没有榨油机的人也可以进行投机交易，即以第二年橄榄收成不好为赌注，将使用权作为看涨期权出售给泰勒斯，这种投机行为称为“无担保看涨期权”（在不持有实物资产的情况下出售看涨期权的交易）。

在泰勒斯“垄断”了村里所有榨油机之后，出售无担保看涨期权的人面临3种选择：“购买榨油机”“租借榨油机”或者“按泰勒斯给出的价格买回期权”。一般来说，出售看涨期权是“义务”，而买入看涨期权是“权利”。买方一旦限定风险，卖方就需承受无限大的损失。因此这种投资无论为何种形态，都不适合个体投资者。