3.2 石油美元：承接体系霸权再续

布雷顿森林体系崩溃之后，美元变得不被待见。但是正当人们以为美元就此一蹶不振之时，美元却找到了另一个契机——石油美元，将之前的霸主地位再次寻回，而原油价格也直接和它绑在了一起。

058 初识石油美元

石油美元(Petro-dollar)是指20世纪70年代中期石油出口国销售石油获得的收入。具体来说，是指销售石油获得的收入减去发展本国经济和国内其他支出后得出的盈余资金。因为石油是以美元计价和结算的，所以有的机构甚至直接把石油出口国的全部石油收入，定义为石油美元。

059 石油美元的形成

正当人们以为美元将随着布雷顿森林体系的崩溃，失去霸主地位的时候，它却凭借在原油期货交易中超过80%的国际计价和结算份额，继续领跑，成为原油交易的最主要的国际货币。

与此同时，随着中东战争的进行，20世纪70年代原油价格大幅增长，而一些主要的石油输出国也借势获得巨额收益，将原本的收支逆差转变为顺差，石油美元就此形成。

060 石油美元的流向

石油输出国的石油美元有3个最主要的流向，具体如图3-2所示。

下面就对这3个流向进行具体解析。

1．支撑财政扩张

石油输出国在获得石油美元之后，通常会将其中很大的一部分用于财政扩张。如欧佩克国家会拿出80%以上的石油美元增加进口，进而刺激本国经济，使国家经济得到发展。

2．用作外汇储备

虽然美元不再像布雷顿森林体系时期拥有绝对的霸主地位，但是它在国际金融市场依然占据重要地位。基于这一点，不少国家都会将一些石油美元用作外汇储备，以备不时之需。

3．进行金融投资

美元贬值早已不是什么新鲜事，单纯将它作为外汇进行储备，很可能眼睁睁地看着它一再缩水。因此，为了让石油美元保值，不少石油输出国会用它进行金融投资，变被动为主动。

061 石油美元的回流

石油美元回流即石油进口大国，通过各种渠道从石油输出国将资金吸收回来。石油美元之所以能够运行，说起来还是石油输出国和石油进口大国双方综合作用下的一种必然结果。

一方面，收入的石油美元太多，而石油输出国又多为小国，单凭国内市场是不足以完全吸纳这笔资金的，因此为了不眼睁睁地看着石油美元缩水，以资本输出的方式，将石油美元在国外投资就势在必行了。

另一方面，西方大国为了工业的维持，大量进口石油，导致国际收支出现巨额逆差。但石油是工业等诸多领域不可或缺的原料，如果为了减少国际收支逆差而限制石油进口，那么，工业等诸多领域的发展必然会受到影响，进而有可能导致国家经济的衰退，这种方式显然是不可取的。因此，西方大国开始积极采取行动，引导石油美元的回流。

石油美元的回流，最初主要是美国、英国等经济大国凭借其庞大的金融市场大肆将石油美元引入本国，导致石油美元形成了一个从石油进口国到石油输出国再到石油进口国的循环。

石油美元的数量无疑是巨大的，甚至可以对国际经济格局产生重大影响，而发展中国家也在这笔巨款中看到了发展本国经济的契机。于是一段时间之后，发展中国家也纷纷采取举措，加入石油美元的争夺当中。

062 石油美元的影响

不可否认，石油美元的出现，对世界经济产生了巨大影响，这主要体现在三个方面。其一，为经济相对落后的石油输出国提供了经济发展的契机；其二，使国际经济格局由几个经济强国主宰向多极化方向发展；其三，使美元成为结算货币，加剧了国际金融市场的动荡。

其中，第三点需要特别说明。1975年OPEC将美元作为唯一的计价和结算货币，美元实际上已经与石油直接挂钩。也正是因为美元与石油的这层关系，美元再次登上霸主之位，并拥有通过石油影响全球经济的力量。美元、石油和全球经济被联系到一起，三者的关系，具体如图3-3所示。