3.1 霸权体系：体系助力霸权始立

美元之所以可以在国际金融中一度占据一席之地，除了美国经济发达之外，主要得益于布雷顿森林体系中确立的霸主地位。

053 初识体系

布雷顿森林体系(The Bretton Woods System)指的是第二次世界大战后，形成的一个以美元为中心的国际货币体系。

1944年7月，西方主要国家的代表召开“联合国国际货币金融会议”，最终形成了一个以怀特计划为基础，适当参考凯恩斯计划的货币合作协议。因为会议在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行，所以将该协议称为“布雷顿森林体系”。

054 体系的形成

受两次世界大战的影响，第二次世界大战时，国际货币体系已被分裂成几个互不相让的货币集团，而各国货币陆续出现了一些贬值。

1944年7月，英美两国政府为了自身利益，开始萌生重建国际货币体系的构想，并分别提出了“怀特计划”和“凯恩斯计划”。但是因为美国此时不但拥有了全球近3/4的黄金储备，更有强大的军事实力做后盾，所以“怀特计划”最终力挫“凯恩斯计划”，而为美国服务的布雷顿森林体系也就此形成。

055 体系的内容

布雷顿森林体系的内容主要有3点，具体如图3-1所示。

下面就对这3大内容进行详细解读。

1．美元与黄金直接挂钩

1944年1月，美国规定35美元1盎司的黄金官价，各国可参照这个标准用美元向美国兑换黄金。同时，为避免市场对黄金价格的冲击，各国有义务协同美国政府在国际金融市场上维持这一黄金官价。

2．他国货币与美元挂钩

1美元的含金量为0.888671克黄金，其他国家须规定各自货币的含金量，并参照美元含金量的标准，确定本国货币和美元汇率。

3．可调整的钉住汇率制度

《国际货币基金协定》规定，他国货币与美元之间的汇率只能在法定汇率上下各1%的范围内波动。如果市场汇率已超过该范围，各国政府有义务在外汇市场进行适当干预，以维持汇率的相对稳定。这种汇率制度被形象地称为“可调整的钉住汇率制度”。

056 体系的实质

从布雷顿森林体系的主要内容不难看出，它实质上就是建立一种以美元为中心的国际货币体系。而借助该体系，美元也确实获得了想要的地位。它不但与黄金直接挂钩，还成了他国货币与黄金之间绕不开的中介。

正是因为美元有着特殊的地位，它成了国际结算货币和他国最为主要的储备货币。而原油作为大宗商品的一种，在交易中自然只能以美元进行计价，如此，原油价格与美元便直接联系到了一起。

057 体系的崩溃

在经过两次美元贬值之后，美国深知再难承担稳定美元汇率的责任，于是1971年尼克松制定“新经济政策”，停止履行布雷顿森林体系规定的他国可用美元向美国兑换黄金的义务。

与此同时，西欧、日本等地区和国家，经济快速发展，不断冲击着美国的经济霸主地位，它们开始纷纷抛售美元，放弃布雷顿森林体系中对美元的固定汇率，转而对美元实行浮动汇率。其他国家见此情形，尽皆效仿，直接造成了美元地位下降，而布雷顿森林体系也因此走到了尽头。