4.2 外汇市场的分类

孙教授投资外汇已经有些时间了，他对个人外汇买卖颇为熟稔，经常在外汇交易论坛上跟网友们交流外汇投资心得。一次偶然的机会了解到外汇市场结构的分类，才明白自己现在从事的外汇投资交易只是外汇零售市场的一个分支，顿时感慨外汇市场的广阔。从不同的角度分析，外汇市场可以分为不同的种类。

094 按照组织形式分类

从外汇市场的组织形式上分类，外汇市场分为有形市场和无形市场。

（1）有形市场，又称具体的外汇市场。它有具体的、固定的交易场所，并在规定的营业时间内进行外汇交易。

（2）无形市场，又称抽象的外汇市场。它没有具体的、固定的交易场所，没有统一的营业时间，所有的交易通过电话、电报、电传或计算机终端等组成的通信网络达成外汇交易。

095 按照市场的构成分类

从外汇市场的构成上划分，外汇市场分为外汇批发市场和外汇零售市场。

（1）外汇批发市场又包含两个层次，一是银行同业间的外汇交易市场。其存在起源于弥补银行与客户交易产生的买卖差额的需要，目的在于避免由此引起的汇率变动风险，调整银行自身外汇资金的余缺。二是银行与中央银行之间的外汇交易市场。中央银行通过与银行的外汇交易达到干预外汇市场的目的。

（2）外汇零售市场是指银行与客户之间的柜台交易。客户出于各种动机，向银行买卖外汇，在此过程中，银行实际是在外汇终极供给者与终极需求者之间起中介作用，赚取外汇的买卖差价。

096 按照交易种类分类

从外汇市场的交易种类上划分，外汇市场分为即期外汇市场、远期外汇市场、外汇期货市场和外汇期权市场。

097 按照交易范围分类

从外汇市场的交易范围分类，外汇市场分为国内外汇市场和国际外汇市场。

➢国内外汇市场受制于本国当局的外汇管制，交易的币种仅限于本币和少数几种外币。

➢国际外汇市场基本不受政府的外汇管制，交易的类型、币种、数量等几乎不受限制。例如伦敦、东京、纽约、新加坡等都是国际外汇市场。

098 按照外汇所受管制程度分类

按外汇所受管制程度进行分类，外汇市场可以分为自由外汇市场、外汇黑市和官方市场。

（1）自由外汇市场。自由外汇市场是指政府、机构和个人可以买卖任何币种、任何数量外汇的外汇市场。自由外汇市场的主要特点是：①买卖的外汇不受管制；②交易过程公开。例如：美国、英国、瑞士的外汇市场皆属于自由外汇市场。

（2）外汇黑市。外汇黑市是指非法进行外汇买卖的市场。外汇黑市的主要特点是：第一，是在政府限制或法律禁止外汇交易的条件下产生的；第二，交易过程具有非公开性。由于发展中国家大多执行外汇管制政策，不允许自由外汇市场存在，所以这些国家的外汇黑市比较普遍。

（3）官方市场。官方市场是指按照政府的外汇管制法令来买卖外汇的市场。这种外汇市场对参与主体、汇价和交易过程都有具体的规定。在发展中国家，官方市场较为普遍。

099 按外汇市场的外部形态分类

按外汇市场的外部形态分类，外汇市场可以分为抽象外汇市场和具体外汇市场。

（1）抽象外汇市场。这种市场最初流行于英国和美国，故其组织形式被称为英美方式。现在，这种组织形式不仅扩展到加拿大、东京等其他地区，而且渗入欧洲大陆。抽象外汇市场的主要特点是：第一，没有确定的开盘与收盘时间；第二，外汇买卖双方无须进行面对面的交易，外汇供给者和需求者凭借电传、电报和电话等通信设备与外汇机构进行联系；第三，各主体之间有较好的信任关系，否则，这种交易难以完成。目前，除了个别欧洲大陆国家的一部分银行与顾客之间的外汇交易还在外汇交易所进行外，世界各国的外汇交易均通过现代通信网络进行。无形外汇市场已成为今日外汇市场的主导形式。

（2）具体外汇市场。这种市场最初流行于欧洲大陆，故其组织形式被称为大陆方式。有形外汇市场的主要特点是：第一，固定场所一般指外汇交易所，通常位于世界各国的金融中心；第二，从事外汇业务经营的双方都在每个交易日的规定时间内进行外汇交易。