更新时间：2024-12-16 16:46:20
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第1章 听巴菲特讲故事 谁偷走了本属于你的奶酪？
指数基金核心优势：将成本降到最低
持有企业，然后什么也不做
第2章 股市收益 企业内在价值变化+市盈率变动
股市收益与企业收益趋向必然一致
股市短期无序波动，长期则均值回归
以10年为期，投资收益稳定且为正值
以10年为期，投机收益波动巨大
企业内在价值主宰股价长期走势
忽略噪声，做一个长期主义者
第3章 指数基金 一次买到所有上市公司股票
什么指数是衡量股票总体价值的最佳指标？
指数基金优势表现在每年、每月、每周
标普500指数优于97%同类主动型基金
不辞劳苦挑选股票，收益却未知
第4章 成本长期收益的“胜负手”
扣除成本，投资收益必然低于市场收益
金融中介管理他人资产却实现自己财富梦
50年投资期，61%收益被成本吞噬
永远记住：复利收益敌不过复利成本
第5章 单一指标挑选基金 持有费率最低
相比基金历史业绩，更应重视持有成本
换手率越靠后，基金业绩越靠前
10年为期，费率最低赚8倍，费率最高赚6倍
寻找表现好的主动型基金，无异大海捞针
第6章 股利年均股利占股市年收益的42%
90年为期，股利复投收益超不复投34倍
主动型成长基金费用吞噬100%股利收益
低成本价值型基金费用只侵蚀2%股利收益
第7章 双重惩罚 投资时机不佳和基金选择不当
基金表现好吸引资金流入，反之则流出
1991—2016年，股票基金落后指数基金50%
为何低位割肉，高位加仓的情景反复出现？
基金公司挖空心思，推出迎合潮流的新基金
第8章 税金经常被投资者忽略的重要成本
短线投机会大大增加税费
指数基金具有高度的节税效应
通货膨胀是击垮主动基金的最后一根稻草
第9章 经济增长瓶颈 树不可能长到天上
市盈率若处于历史高位，超额收益存疑
GDP增长率放缓，股市收益率也会走低
未来债券收益同样可能低于平均
低收益率环境，平衡型基金年收益可能是0.1%
高成本主动型基金将是糟糕之选
第10章 选出长期赢家 如同草堆寻针
46年里，80%的基金不复存在
只有两只基金收益超标普500指数2%
彼得·林奇成名基金现在也持续落后大盘
资产规模越大，主动型基金表现越差
与其草堆里寻针，不如买下整个草堆
第11章 均值回归 收益总会向平均值靠拢
业绩出众的基金缺乏持续性
历史数据表明：大多基金收益是随机的
明星基金很少是恒星，多数不过是彗星
根据历史业绩挑选基金，结果往往跑输市场
第12章 投资顾问 不能为你选出稳赚的基金
美国70%的投资家庭依赖专业人士
哈佛商学院研究：投资顾问加剧亏损
靠顾问赚2.9%，自主投资赚6.6%
世界最大股票经纪公司让投资者亏损超80%
智能顾问增长迅猛，或许成为顾问领域重要参与者
第13章 利润之源 尽可能低的总成本
50年后，仅2%主动型基金胜过指数基金
跟踪同一指数，不同公司收费却不同
要确保收益归你，而不是归基金公司
追逐热门基金，往往是失败的开始
第14章 债券市场 指数化产品同样优势突出
当市场暴跌时，债券可以提供保护
垃圾债券比例越高，风险越大
主动型债券业绩大多落后其基准指数
债券指数基金与股票指数基金具有相似价值
第15章 ETF脱离了指数基金创立的初衷
ETF会让投资者陷入频繁买卖的陷阱
ETF增长迅猛，其风险直追个股波动
实时交易ETF，只会徒增摩擦成本
即使业绩优秀的ETF，仅有1只股东收益占优
如果不能长期持有ETF，注定成为输家
第16章 承诺高收益 理性和历史的双重违背
基金公司为了赚钱，巧立新指数基金
嘴上说着为投资者好，却掏走投资者收益
加权因子指数基金，看似很美却是水中月
过分追求高收益必然招致失败
第17章 证券分析之父教诲 选择防御型投资
指数基金理念起源于格雷厄姆
真正的财富不是靠交易，而是源于价值的增长
坚守多元化投资策略，获取属于自己的蛋糕
超额收益必承担额外风险，且增加交易成本
第18章 资产配置1 构建组合的普遍原则
关注股债配置比例，少考虑具体基金
配股比例应与自己的风险容忍度一致
聪明投资者的四项抉择
成本，还是成本！再怎么重视都不过分
资产配置没有唯一答案，自己舒适就好
第19章 资产配置2 制定退休规划
较长投资周期，配置100%指数基金
