第二节 普通人的机会

我看好中国，看好A股，认为中国这方沃土给A股提供了最好的发挥舞台，而A股又给我们这些当代中国人提供了最好的发挥舞台。

我是这样认为的，也是这样做的。我目前在银行里几乎没有一分存款，我和我的家人挣来的每一分钱，都投放到了股市里。只要股票不是特别贵，我就不停地买。我是一名正宗的“股票净买入者”。股票市场成就了我，很好地改善了我和我家庭的经济生活，我也完全依附于股票市场，像一个勤劳的农民，深耕其中。

40年前卖茶叶蛋赚钱，30年前开乡镇企业赚钱，20年前买房子赚钱，10年前做码农赚钱。现在及未来，是投资A股赚钱。中国的舞台这么大，只要学有所长，干什么都会赚钱的。但总体上，我更看好股票市场。因为什么样的“学有所长”，最终都会体现在股票市场上，就像过去20年、30年中国最优秀的那一批企业，几乎都上市了一样。

中国如此优秀，它供养了无数你我一样的普通人。A股如此优秀，它同样可以给你我一样的普通人提供无数的实现梦想的机会。经常有人问我：“腾腾爸，股票和A股真的像你说得那么好，真的可以让我们这样的普通人、工薪阶层发家致富？”答案是肯定的。下边，我们可以试举一例，以普通人的身份定位，来推演一下股市投资的基础逻辑。

一、工资如何高效配置

首先声明，我们在股市买卖股票是在搞投资，而不是民间常说的翻来覆去地炒股。我们讲的是投资，不是投机。如果是炒的话，我认为99%的人是赚不到钱的，甚至还有可能破产。不要问我这个结论从哪里来，有没有严密的逻辑支撑，我看到的市场上的人、身边的人，结局基本上都是如此。在纠正完这个根本性的错误之后，我们才可以举例推演，一名普通的工薪阶层如何在股市中进化成“大富翁”。

假如在进入股市前，你只是一名只拿工资生活的年轻人，除了工作，其他的资产都没有。这个时候，工作就是你唯一的资产。

第一年，你到股市中去投资，投入的资本只有工资——假如月薪5000元，每月除去正常支出，能往股市投入2000元，那么相当于一年可以投入2.4万元。第一年结束的时候，你的资产就发生了变化：除了工作，你还有2.4万元的股票。而股票是有股息的——有的企业会一年发放一次，有的企业会半年发放一次，甚至有的企业还会一季度发放一次——我们国家绝大多数上市企业是一年发放一次股息的，为了叙述方便，这里就假设你买的股票都是一年发放一次股息。

假如你的股票每年的股息率是5%，则第一年过后，你手中的2.4万元股票，至少可以收到1200元的股息——我们把得到的这份股息再投入到股市。

这样第二年，你投入到股市的资金，除了每年的2.4万元工资之外，还有分红得来的1200元股息。在第二年底、第三年初，你就有了2.4+2.4+0.12=4.92万元股票。第三年你可以得到的股息就是2460元。

继续这样推算下去，第三年你可以投入的资金是2.4万元工资，外加2460元股息，第三年底，你的资产就变成了：工作加7.566万元股票。不停地这样重复下去，工作还是那个工作，但你的资产越来越多，早晚有一天你会发现，光股票带来的股息，就能超过你的工资收入。

如果有一年，你的股票得到的股息达到或超过了6万元的水平，则意味着你可以不用工作，只靠股息收入就能像其他拿工资的人一样生活了。这种状态，可能还称不上大富，但已经称得上“财务自由”了。财务自由的概念就是：被动收入（股息）超过主动收入（工资），人们仅靠被动收入就可以自由生活的财务状态。

真实的生活可能比上边讲的那个例子更加复杂，我们可以从好坏两个极端上去假设。

第一种，好的一面：你工作很努力，工作经验越来越丰富，对单位的贡献越来越大，老板越来越赏识你，所以你的工资在不停地水涨船高。也就是说，你每年能投入股市的资金都在增加。

比如第一年只能投2.4万元，第二年就能投2.5万元，第三年就能投2.8万元，以此类推，越往后可投入资金越多。然后，你买的股票都是一些好企业，这些企业也像人一样，不断地成长、强大，它每年赚的钱越来越多，每年能分给你的股息也越来越多。

第一年它只能分给你1000元，第二年新老股票相加分红变成了3000元，第三年变成了5000元，第四年就变成了7000元。和你的可投工资越来越多一样，股票的分红能力越来越强，你得到的股息也越来越多。所以这种状况就是一种良性循环的状态，会让你达到财务自由状态的时间大大地缩短！

第二种，坏的一面：你工作不努力，对单位的贡献总是原地踏步，老板越来越讨厌你，虽然没有降工资，但生活的成本越来越高，你可投入到股市中的资金越来越少；而你买的股票，都来自一些垃圾企业，投资业绩越来越差，分红越来越少。

你会发现，这样的状况非常糟糕：你能买的股票会越来越少，而你买的股票会越来越不值钱，这就进入一个恶性循环中去了。这样的状况下，你如何实现“大富翁”的梦想呢？

二、普通人做好投资的三大关键

从上边的叙述和分析中可以看到，普通人进行股市投资，有三个关键的要素一定得把握好。这三点有一点做不好，股市投资就不会成功。

1.你得有一份稳定的工作

用行话说，就是得有充沛的后续现金流，这就要求你得好好工作。只有好好工作了，你的工资收入才有保证，你的可投入资金才能不断增加。

很多人会说：我的工资都是定死的，再怎么努力也不会涨工资。那我就告诉你：再动动脑子。巴菲特在很小的时候就学会打工、做小本生意来赚钱了。难道你找不到自己赚钱的办法？这个世界，最缺乏的就是努力和勤奋，你只要多动动脑子，多观察生活，肯吃苦，能坚持，一定可以找到很多赚钱的办法。总之一句话，投入的初始资金越多、越丰沛，将来的投资成就就会越大。

2.你得找到优质的企业

买股票就是买企业，好的企业才能保证你的投资不打水漂。但是很多人常常犯愁：怎样才能买到好的企业呢？在我看来，要抓住最关键的“点”，好企业的标准其实只有两个：一是能活得非常久，二是能不停地盈利和赚钱。

市场上能符合这两个标准的企业其实是有很多的：比如国内的那些优秀的银行，比如几大酒企，比如伊利、蒙牛，等等。它们可能不是你想象的那种“高成长、高质量”的好企业，但承载普通人的长期定投（定期投资）事业已经绰绰有余。

对普通人来说，在选择企业时，我非常赞同邱国鹭先生的观点——宁选月亮，不选星星。好的企业就像天上的月亮，它像脸盆那样大，挂在天空，悬在你的头顶，很容易分辨。关键是你不要急功近利，不要总想着碰到一个将来能成长为月亮的小星星，这样才能赚得更多。事实证明，判断现在已经确定的事，比判断未来可能发生的事要容易得多。

3.你得长期坚持投资

你的投资时间得足够长。因为时间越长，你投入的资金越多，股息也就越多，靠企业成长带来的回报也会越多。这样你才能以小博大，从一个原本并不大的小数字开始，滚动出将来可能让你很是吃惊的大数字。

三、理性看待财务自由

我自己就是一名普通投资者。一二十年前跟大家一样，只是一名普通得不能再普通的工薪阶层，生活在北方一座小城。但我就依靠上述方法，逐渐发展壮大。我现在还没有成为你想象的那种大富大贵，但在北方小城，已经可以通过股息收入过上无忧无虑、有滋有味的生活，我比身边跟我一样拿工资的人过得都要舒服得多。我和他们唯一的区别就是，我比他们更早一点进入股市，用的方法更科学一点。

看到这里，肯定还有朋友半信半疑。以我的人生经验，每逢股市行情不佳、股票价格下跌的时候，有此疑问的朋友肯定更多：光靠工资炒股，什么时候才能实现财务自由呢？这个疑问的背后，有三个方面的问题需要厘清。

1.你理解的“财务自由”是什么

很早以前我就发现，在搞投资的朋友们中间，有一种言必称自由的风气流传，这是对投资的一个重大误解。

（1）“财务自由”的标准并未确定。

不同的书籍会给出不同的解读，不同的人也会有不同的标准。比如，不少人公认的一种解读是：一个人或一个家庭，当被动式收入能覆盖掉这个人或这个家庭的基本生活成本时，这个人或这个家庭就可以称为财务自由了。

我们在前边的举例中，也是作此理解的，问题是：这个人或这个家庭的“基本生活成本”又作何理解呢？我翻了翻书籍，答案是没有统一的标准。每个人、每个家庭的基本生活标准是没法统一的。甚至同一个人、同一个家庭在不同时期的生活标准也不可能是完全一样的。有的人一天花50元钱就能满足“基本生活”需要，有的人一天花500元、5000元钱可能也无法满足“基本生活”需要。至于那些坐拥金山银山的富豪，他们的生活状态可能是普通人想都不敢想的。

这些思考给我们的启示是：“财务自由”永远只是一个相对的概念，对任何人都不会是绝对的。说白了，言必称自由的风气流传，本身就潜藏着投资者的暴富思想。很多人认为，我投资就是为了挣很多很多的钱，想干什么就干什么，再也不用受工作、职位等“劳役之苦”。但股市投资的基本规律告诉我们：这是错的！

本质上，在股市投资和在任何其他领域投资没有根本意义上的区别：财富的增长都有赖于时间的浸润。能够在瞬间点石成金的金手指，永远都是只会在神话故事中出现的。

（2）对绝大多数投资者而言，财务“健康”比“自由”似乎更靠谱。

杨天南先生就曾说过：财务自由很难实现，但财务健康就相对容易实现；对世上的绝大多数人而言，要求实现财务健康比要求实现财务自由要理性、现实得多。我现在越来越赞成杨先生的这个观点。

对普通股市投资者而言，你通过股市投资，让自己活得比与你同样收入水平的人更好一些、更宽裕一些就很好了。住有所居、行有所依、养得起小孩、不怕老了后生病，能保证人生的四季轮转有序展开和进行，能感受到生活适度的惬意，而不是一定的紧张，这样的状态就是健康。

健康和自由一样，无法给出具体的标准进行量化。但通过描述，我们还是能发现，健康的标准显然远远低于自由的标准。如果一个人不是总是运气不好，总是碰到天灾人祸，我们会发现，上述健康的财务状况是绝大多数人都能实现的。

大致来说，富人有两类：一类是资产型富人，一类是收入型富人。其区分标准有一个简单的公式：一个人的预期净资产等于这个人的年龄除以10再乘以这个人的年收入。当这个人的实际净资产远远大于预期净资产时，这个人就是资产型富人；反之，就是收入型富人。

举个例子：A今年40岁，年收入100万元，那么A的预期净资产应该是400万元。计算方法是，用A的年龄40岁除以10等于4，然后再用4乘以他的年收入100万元，等于400万元。年收入100万元，怎么都应该算是一个富人吧。但富人与富人是不一样的。

如果A现在有车又有房，目前实际净资产超过400万元，那么他靠年入100万元就会过得相当舒服，我们就称之为资产型富人。如果他的房子和车子都是贷款买的，目前实际净资产小于400万元，年入100万元，还要还房贷和车贷，还要承担一家老小的生活费用，显然就会过得相对拮据一些，这样我们就只能称之为收入型富人。

这个“富人公式”可以作为划分富人类型的标准，也可以作为衡量个人财务健康程度的标准：如果你的实际积蓄总是远远小于你的预期积蓄，那就意味着你处在一种入不敷出的危险边缘。

就像我们后边要讲的，在分析一家企业现金流状况时所遵循的基本原则一样：当经营性现金流净额总是远远小于投资性现金流净额，而不得不依靠筹资活动来维持现金平衡的时候，通常而言，这家企业的经营就处于风险之中。

作为普通人，强调财务健康比强调财务自由更靠谱，也更容易实现，同时又有一定的衡量标准可以自我鉴别且善加利用。我建议大家努力做一个资产型富人。

2.你对投资的预期时限究竟是多久

不得不说，这番疑问的潜台词之一就是疑问者对尽快实现“财务自由”的渴望和焦虑。这就牵涉到了一个投资时限的问题，尤其是投资者心理上的预期时限。有的人，一次“股市投资”可能只有三五天，有的人三五年，有的人七八年，更久些，大家就会嘲笑他：二十年太久，只争朝夕！

事实上，我们上边也谈到了股市投资需要时间的浸润。股市可以让我们致富，但致富的时间可能会很长：如果一个人的年化收益率是15%，那么就意味着他的资本会5年翻一番，即投资资本在5年时间内由1变2；10年，由2变4；15年，由4变8；20年，由8变16；25年，由16变32；30年，由32变64。

看到这里，可能会有人追加一种疑问：我身边没见到几个因为股市投资而致富的人啊？我们在前边的章节里已经分析过，这中间大概有两个原因：中国股市存在的时间还短，总共才30多年时间；价值投资在中国的流行时间更短。

总结为一句话就是：时间还短，再过10年、20年你再看，身边因股市而富的人，一定会大量增加。当然，这里的“富”字，既包含着“财务自由”者，又包含着“财务健康”者。为了谨慎起见，我更倾向于“财务健康”的含义。

3.用工资炒股，到底可靠不可靠

这个问题是疑问和争论的核心，在回答问题之前，我们先来谈一谈普通投资者的基础投资原则问题。

李大霄先生认为，普通人投资要坚持三项基本原则，即：余钱投资、长线投资和理性投资。我自己在拙著《投资大白话》中也提出了一个“三要三不要”原则，并在《生活中的投资学》中重新做了强调，并且列为普通投资者“三套仓位解决方案”中的第一套方案。所谓“三要三不要”原则是指：不要借钱炒股，不要卖房炒股，不要辞职炒股；一定要留下孩子的奶粉钱，一定要留下老人的医药费，一定要留下老婆的化妆费。

不是余钱，你就很难坚持长线；不是长线，你就很难保持理性；所以李大霄先生的三原则中，余钱投资是基础。回过头来再分析一下我自己的“三要三不要”原则，完全就是在强调“余钱投资”这个基础。

无论在网络上还是在生活中，我见多了有些人因为借钱、卖房和辞职炒股而身陷财务困境的例子。在我眼里，这些人要么是傻子，要么是疯子。悲催的是，傻子常常劝不动，疯子常常拉不住。当然，这并非事实的全部。

我的意思是：也有成功的案例。我身边因为我的劝导而悬崖勒马的人，也大有人在。这些人通常在我劝止他们的时候大大地不服，但经历过和见识到股灾的血腥屠戮之后，他们通常又会跑过来感恩戴德。

曾经有网友在公众号后台反复问我：我一个月才挣2000来元，吃喝拉撒都不够，怎么炒股？看到这个问题，我又好气又好笑，原打算置之不理，无奈这位朋友反复发送消息，没办法，我只好三个字作答：不炒呗！收到我的三字妙答，这位网友再未到我公众号里出现过：估计是赌气把我取关了。

其实，我还真没有敷衍他。股市投资的确是需要一些基础条件的，这跟你计划开一家小店，或者做点小生意也需要一些事前的准备是一样的。对普通投资者而言，你的收入尚不足以维持生计，这显然意味着你对股市投资的风险承受能力是非常之差的。也就是说，从收入端上看，你是无法维持自己的股市投资的。

这种情况下，你就应该把投资放一边，先从源头上弥补不足。投资需要现金流，尤其是后续的现金流越充沛，你抵抗股市波动的能力就越强。如果不达标，不用怕，请慢慢积攒。这个积攒，包含着两方面的含意：一是绝对的资金量，二是你在股市之外赚钱的能力。

分析到这里，我们直面“用工资炒股，可靠不可靠”这个问题，答案自然而然就应该这样表述了：用工资不是不可以炒股，也不是不可以致富，但前提条件是，你的工资足够多。

如果你的工资尚不足以保障自己眼前的基本生计，你就不太适合用工资炒股。否则你就很容易陷入一种类似于“短债长配”的尴尬境地。比如有些网友自述，自己拿三个月之后用来结婚的钱投资股市，结果在两个月之后被深深地、牢牢地套在了股市高点上。

写到这里，本节的话题就要讲完了，但在我看来，还只是一个开始，因为更重要的话题还需要进一步展开来讲。尤其是对第三个问题。人生致富，有一些基本规律还是需要遵循的。比如以下这三条。

（1）通常而言，收入渠道的多寡直接决定着投资者财富积累的速度和厚度。

（2）研究数据表明，天下可以称为富人的群体，平均有三种的收入渠道。

（3）所谓富人，一定是脑力劳动远远超过了体力劳动、被动性收入远远超过了主动性收入的人。

这三点是富人们的统一特征。如果你想成为跟他们一样的富人，这些人的统一特征，就是我们奋斗的目标，或者说是我们在奋斗过程中需要统一遵循的标准和路线。也就是说，你一定得多多培养自己赚钱的能力，多多开拓自己赚钱的渠道，尽快让自己赚钱的方式丰富起来。“要想富，先修路。”这个“路”是指你赚钱的方式，或者说赚钱的渠道。