本书的结构

我认为，所有的交易教育包含这三个部分的内容：

1. 机械面内容（第2章）

2. 技术面内容（第3至7章）

3. 心理面内容

交易的机械面

交易学习的第一个阶段通常是机械阶段，交易者要学习如何使用“交易工具”。这里的“工具”一词含义非常广泛，它不仅指交易中使用的工具，如扫描器、软件和热键，也指直接涉及的人员和资源，如经纪人、聊天室、新闻推送和日志等。

你的平台当然是你在交易中使用的最重要的工具。幸运的是，与其他方面一样，你可以相对轻松地掌握它的相关知识。我在第2章介绍了交易的机械面内容。在任何行业里，专业人员都需要学习如何使用专业的工具。汽车机械师、牙医、工程师、药剂师和律师都要掌握实操中运用的各种工具，类似地，交易者也需要使用专业的交易工具，包括适当的交易平台、软件、扫描器等。我将在第2章中介绍这些工具，并深入探讨如何使用它们。

交易的技术面

交易的技术阶段是交易的实操部分。尽管许多人认为这是交易的最难的部分，但它实际上是交易者可以相对快速地掌握的部分。交易者需要学习的技能包括：确定股票观察清单，找到可交易股票，确定交易策略并执行策略，识别形态以及仓位管理。幸运的是，有许多图书和数学公式可以帮助你学习这些方面，而且这些主题的课程也很容易获得。第3章讨论了如何找到可交易股票，第4章介绍了如何确认适当的支撑位和阻力位。

第5章讨论了价格行为、交易管理和对图表形态的解读。

第6章解释了我所使用的主要交易策略。这些策略比我在前一本书中介绍的策略更加高级。此外，我还提供了更多的例子以及有关这些策略有效性的最新信息。许多交易者可能会认为，这一章在本书中最为重要，但我不这样认为。我在第7章中介绍了一些风险管理思想，在我看来，这一章的内容比第6章的更加重要，因为识别交易模式是不够的，你还要完美地执行它们。完美的执行需要出色的风险管理、持仓规模管理，当然还需要出色的交易管理（第5章）。为了更加清晰地阐释这一点，我在第7章中以我完成的一些成功交易为例，详细分析了我的思考过程，为读者提供了“幕后的”视角。

交易的心理面

如果说交易的本质存在什么秘密的话，那就是交易的心理面。它很容易成为交易中最具挑战性的问题。新手甚至富有经验的交易者都可能遭遇一些心理陷阱，包括情绪化交易、恐惧、贪婪、报复性交易、不知道如何管理损失以及不能保持正确的心态。我在最后一章中简要介绍了一些有关交易心理的思想，我打算不久之后写一本关于该主题的书。许多有名的交易者说，交易的80%靠心理学，20%靠技术知识。我认为他们的估计相当准确，因为它强调了交易的成功主要基于心理层面。

在学习如何交易时，你当然应该学习技术和机械面知识，但你尤其需要关注交易心理知识。即使是在模拟炒股软件中练习，不用真金白银做交易，你也必须把模拟账户视为真实的账户，你必须锻炼以正确的心态做交易。即使你没有真正地投入资金，你也必须控制自己的情绪。有关这一主题的课程、图书和其他资源不计其数，我每周都会花一些时间阅读有关交易心理的图书，但我基本上不再阅读有关技术面的图书了，因为我认为，我掌握的技术面知识足以让我应付交易了，不过我总是在不断地阅读有关交易心理的图书。

有许多心理陷阱在等着交易者跳入，它们可能会对个人及其财务产生灾难性的影响。

“情绪化交易”是一个含义非常宽泛的术语，可以适用于各种情况。从某种意义上来说，它包括本节讨论的其他交易陷阱。它的基本意思是交易者基于情绪而非理性思维做交易。交易过程中的情绪化决策是交易新手失败的主要原因。要成为一名成功的交易者，你需要自律和出色的资金管理。正如亚历山大·埃尔德博士（Dr. Alexander Elder）在《以交易为生》（Trading for a Living）一书中所写的，成功的交易者密切关注他们的交易和资金，就像专业的潜水员关注他们的氧气供应一样。

在金融市场，你的交易水平仅高于平均水平是不够的。只有交易水平明显高于一般人时，你才能在日内交易中获胜。交易是一种负和游戏。只要你进入市场，你就开始亏钱。银行会收取将资金汇入你交易账户的费用；经纪人会收取为你的账户提供资金的费用，之后还会收取市场数据与平台使用的费用以及每笔交易的佣金。如果你每月没有让他们赚取足额的佣金，他们会向你收取闲置费。当你做交易时，做市商会从你交易的买卖价差和你订单成交时的滑点中获利。美国金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，FINRA）和美国证券交易委员会（U.S. Securities and Exchange Commission，SEC）等监管机构以及证券交易所也会向你收费。

总而言之，这个“行业”需要有人亏钱，需要有人不断地往市场投入资金。人们认为，交易是零和游戏，但事实并非如此。交易是负和游戏，因为随着行业生态系统从市场中抽走资金，赢家得到的钱比输家损失的钱少。市场不是公平的竞技场，它对你不利。

不幸的是，日内交易往往会吸引冲动的人、赌徒和那些觉得世界欠他们一份谋生职业的人。不要成为他们中的一员，也不应该做出他们那样的行为。你必须开始培养赢家的自律性。赢家的思维、感觉和行为与输家的截然不同，这体现在生活的各个方面。你必须自我反省和审视你的生活，抛弃幻想，改变过去的生活、思考和行为方式。做出改变确实很难，但如果你想成为一名成功的交易者，你就要努力改变和发展你的个性。日内交易不是一种爱好，也不是你周末的追求。一旦你开始投入了真金白银，你就要把它当成工作、事业和职业来对待。我个人认为，你必须从现在就开始培养赢家的自律性。你要早起，穿好衣服，坐在交易工作台前，就跟你为做其他工作做好准备一样。你不能漫不经心。你可能会取得成功，但为了取得成功，你必须比竞争对手做更充分的准备。而要取得成功，重要的一点是学会控制自己的情绪。做交易时你必须“沉着冷静”，必须想方设法控制自己的情绪。

面对威胁时人自然会心生恐惧。在交易中，恐惧会破坏美好的意图。恐惧情绪不仅会影响交易新手，也会影响交易老手。在一种极端情况下，它可能使交易者无法做出决策；在另一种极端情况下，它可能导致交易者做出糟糕的决策和交易。当人们遇到自己不完全理解或感到不舒服的情况时，他们往往会心生恐惧。克服这种恐惧的两大法宝是知识和经验。人们越了解交易，投入越多的时间开发有用的技能，在模拟和实际操作中将培训中所学的知识应用得越多，他们就越不会感到恐惧。

在交易中，恐惧情绪会阻止我们做出决策，或者导致我们畏首畏尾，过于谨慎。虽然交易中存在风险，交易者需要谨慎和理性地管控风险，但过度规避风险可能是成功的主要障碍。

贪婪与恐惧密切相关。恐惧使我们想远离威胁，避免遭受伤害，而贪婪使我们想尽可能地朝着诱人的方向前进。贪婪可能是交易职业中更常见的危害，尤其是在新手中。尽管几乎所有的交易培训课程和图书都强调，交易不是赌博，也不是快速致富的捷径，但许多交易者，包括一些经验丰富的交易者都认为，有些机会太好了，不容错过。他们不是依靠自己受过的训练和运用自己的判断力，而是屈服于贪婪的诱惑，冲动地进行交易。

“报复性交易”是一种可以理解但无效的对待损失的方式，它尤其会影响那些在长期盈利后自以为不会亏损的交易者。他们被成功所迷惑，相信自己不会输。他们忽视自己从培训和经验中所学到的，做了一些愚蠢的交易。然后，他们不出所料地遭受了亏损并回吐了之前获得的部分或全部收益。接着，他们开始了报复性交易，这可能会使他们的境况变得更加糟糕。

有人问我这个问题：“交易者接受的教育相同，使用的工具无异，为什么一些交易者可以成功，而许多交易者却失败了呢？”为什么会这样呢？成功者具有哪些失败者缺乏的素养或品质呢？为什么鲜有交易新手具备它们呢？是什么让其他交易者在压力下屈服并最终失败呢？

自我开始交易以来，我就对这些问题很着迷，即使后来我开始教导和指导他人。在我看来，这些问题的答案是“韧性”。我的交易生涯教会我很多有关韧性的知识，尽管这是一个我们无法完全理解的主题。韧性是人性中最大的精神分析谜题之一。为了得到确切的答案，我们必须更深入地研究人类心理。

为什么有些人经历了艰难险阻后没有丧失斗志？我们都想知道这个问题的答案。我们都在自己的圈子里看到过一些反例，比如家庭成员、朋友或熟人被裁员后似乎无法恢复信心，持续抑郁的人在离婚几年后无法开启新生活等。

人们在面对生活中出现的挑战时做出的反应差异很大。1983年，年轻的吉他手、才华横溢的戴夫·穆斯坦（Dave Mustaine）被新组建的乐队无情地抛弃了。当时该乐队刚刚签署了一份唱片合同，打算录制第一张专辑。就在开始录制专辑几天前，在没有任何警示、商讨或大冲突的情况下，戴夫被要求离开乐队。戴夫当天只能无奈地返回家乡。他坐在从纽约到洛杉矶的巴士上，不停地问自己：为什么会发生这样的事情？我到底做错了什么？我现在该怎么办？等到巴士到达洛杉矶时，戴夫已经想通了。他摆脱了这一糟糕经历的影响，发誓要组建一支新乐队，而且决意要使这支新乐队名扬天下，使老乐队的人为其决定感到后悔。

他发愤图强，花了几个月时间招募能找到的最出色的音乐家，还写了几十首歌，专注地练习。在愤怒和雄心的驱使下，他组建了传奇的重金属乐队麦格戴斯（Megadeth）。这支乐队卖出了3800多万张专辑，还多次在世界各地巡回演出。今天，戴夫·穆斯坦被誉为重金属音乐史上最杰出、最有影响力的音乐家之一。开除戴夫的乐队叫金属乐队（Metallica），是有史以来专辑销量最高的乐队之一。尽管戴夫·穆斯坦取得的成就无法与金属乐队相媲美，但他确实让自己的生活重回了正轨。这正是韧性在发挥作用。

我们再来看另一位音乐家，他与戴夫·穆斯坦一样，也被乐队开除了，但二人的结局截然不同。1960年，一支英国摇滚乐队在利物浦成立。乐队成员的发型奇特，乐队的名字更加奇特：披头士乐队（Beatles）。该乐队的成员包括：主唱兼作曲人约翰·列侬（John Lennon），长着一张娃娃脸、性格浪漫的贝司手保罗·麦卡特尼（Paul McCartney），性格叛逆的吉他手乔治·哈里森（George Harrison）和彼得·贝斯特（Peter Best）。彼得·贝斯特的长相最好看，最讨女孩子们喜欢，当时也是他第一次出现在杂志上。他也是乐队里最专业的成员。他不吸毒，有感情稳定的女朋友。该乐队的经理布莱恩·爱泼斯坦（Brian Epstein）在自传中称，彼得·贝斯特“太传统了，成不了披头士成员”。1962年，在得到第一份唱片合同后，其他三名成员悄悄地聚在一起，一致要求经理布莱恩·爱泼斯坦开除彼得·贝斯特。他们没有给出理由，没有做出解释，没有任何安慰，只是说了句祝他好运。之后乐队引进了林戈·斯塔尔（Ringo Starr），取代了彼得·贝斯特。在彼得·贝斯特离开披头士乐队六个月后，该乐队爆红，约翰、保罗、乔治和林戈名闻天下。披头士乐队成了历史上专辑销量最高的乐队，到目前为止，全球的实物和数字专辑销量估计超过了8亿张。而彼得·贝斯特患上了严重的抑郁症并开始酗酒。1965年，他起诉乐队的两名成员诽谤他，1968年，他试图自杀，但在母亲的劝说下放弃了。彼得·贝斯特没有像戴夫·穆斯坦那样实现自我救赎，我认为主要原因是他缺乏韧性。

再讲讲我自己的经历。我是在被意外解雇后开始做日内交易的。失业，在我的伴侣和朋友面前感到尴尬，接着我又在股市里输光了我所有的积蓄和遣散费。尽管我在头几个月里亏损了1万多美元，但我没有放弃。我被迫另找了一份工作来支付房租和账单，但我没有停止交易。我改为在模拟炒股软件中练习。我每天早上5点起床，在6:30到8点之间做交易，之后去上班。我很幸运，我住在西海岸，这里属于太平洋时区，股市开盘时间是早上6:30，而不是东海岸的9:30。我能交易，并且在上午9点开始上班。兼顾交易和上班并非易事，但我设法做到了。我当时知道是什么因素驱使我做到这一点的吗？坦白讲，不知道。我是事后才意识到这一因素是韧性的。

我最近在奈飞观看了一部讲述传奇人物罗伊·克罗克（Roy Kroc）生平的电影——《大创业家》（The Founder）。这位当年业绩平平的奶昔机销售员在52岁时开始建立麦当劳帝国。在电影的最后一幕中，他正在练习即将当着伊利诺伊州州长的面发表的演讲。他身着正装，站在镜子前说：

“我知道各位在想什么。一个已过壮年、52岁的奶昔机销售员……如何在国内50个州和5个国家建立一个拥有16000家餐厅……年收入约7亿美元的快餐王国……

“一句话……坚持。

“在这个世界上，没有什么能替代坚持。才华不能，有才华但不成功的人比比皆是；天赋不能，未得到认可的天赋实际上是陈词滥调；教育不能，否则为什么世界上到处都是受过教育的傻瓜呢？唯有坚持和决心才是最强大的。”

确实如此。韧性对成功的影响大于教育、经验和培训。在商场中是如此，在奥运会和残奥会中是如此，在交易领域中也是如此。

许多学者和关于韧性的研究人员相信基因的作用，他们认为，一些人天生执着。当然，这种观点有一定的道理，但也有很多证据表明，人可以通过学习增强韧性。不仅个人，社区和组织也可以系统地学习和运用韧性。

2001年9月11日，著名的投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）有2700多名员工在世贸中心南塔的43层至74层工作，该银行也是世贸中心的最大租户。在可怕的那一天，第一架飞机于上午8:46撞上了北塔，摩根士丹利的员工在一分钟后开始撤离，8:47，第二架飞机撞上了南塔。16分钟后，即上午9:03，摩根士丹利的办公室基本上空无一人了。总而言之，尽管该银行的办公室遭受了直接的撞击，但它只损失了7名员工。

当然，幸运的是，该公司的办公室在第二座塔楼。其他的公司，如坎托·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald），其办公室首当其冲遭受了第一波袭击，员工来不及采取任何措施。不过，说实话，运气不只是唯一的因素，摩根士丹利的韧性让员工们能从这一运气中受益。1993年拉姆齐·优素福（Ramzi Yousef）及其同谋袭击世贸中心后不久，摩根士丹利的高管们就认识到，在美国金融行业内这么一个具有象征意义的中心办公，该公司遭受恐怖袭击的可能性很大。因此，他们未雨绸缪，启动了一项严肃的应对计划。很少有公司，甚至很少有员工认真对待消防演习。也许摩根士丹利的许多员工在9月10日还认为培训是多余的，纯属浪费时间，但在9月12日，他们都改变了想法，认为该计划似乎受到了天才的启发。这的确是天才的想法，但毫无疑问，该银行的韧性发挥了重要的作用。

事实上，当人们正视现实时，他们会想方设法忍受和克服极端的困难并生存下来。成功的交易者也是如此，他们有极强的韧性，他们能够并且会提前掌握生存之道。

术语

为便于读者查询，我在本书后面附了术语表，表内包含了日内交易中最常见的术语。如果你在阅读本书的过程中遇到了不认识的术语或短语，请到该表中查询其定义。我用通俗易懂的语言解释了日内交易者的术语。