讀罪己詔時有符離之潰 〔一〕
莫讀“輪臺詔” 〔二〕 ，令人淚點垂 〔三〕 ！天乎容此虜 〔四〕 ？帝者渴非羆 〔五〕 。何罪良家子 〔六〕 ？知他大將誰 〔七〕 ！願懲“危度口” 〔八〕 ，倘復鴈門踦 〔九〕 ！
亂起吾降日 〔一〇〕 ，吾將强仕年 〔一一〕 。中原仍夢裏 〔一二〕 ，南紀且愁邊 〔一三〕 。陛下非常主 〔一四〕 ，羣公莫自賢 〔一五〕 ！“金臺”尚未築 〔一六〕 ，乃至羨强燕 〔一七〕 ？
只道六朝窄 〔一八〕 ，渠猶數百春 〔一九〕 。國家祖宗澤，天地發生仁 〔二〇〕 。歷服端傳遠 〔二一〕 ，君王但側身 〔二二〕 。楚人要能懼，周命正維新 〔二三〕 。
〔一〕 紹興三十二年（一一六二）夏六月，宋高宗趙構在做了三十六年的卑辱無道的皇帝以後，傳位給他的養子趙眘（慎），是爲孝宗。趙眘在作皇太子時很有志氣，人們對他都寄以極大的希望，以爲恢復可期。即位後，立即起用一些因爲反對秦檜賣國而爲趙構貶謫的老臣宿將，手書召見張浚（時判建康府），張浚力陳“和議”之非，勸他堅意以圖恢復。趙眘於是加張浚以少傅官爵，封魏國公，除江淮宣撫使，節制屯駐軍馬。次年改元隆興，正月，進張浚爲樞密使，都督江淮東西路軍馬，開府於建康（今南京）。四月，召見，二三十年來未曾有的北伐大計由此劃定，決意不通過三省、樞密院（因爲主和派竭力反對），出師渡江。適值李顯忠、邵宏淵二將來獻進取之策，張浚遂遣顯忠出濠州，指靈璧；宏淵出泗州，指虹縣。一月之内，連復靈璧、虹縣、宿州三城，金兵大敗。一時人心振奮已極，義兵、降卒，紛紛來歸。既而金以十萬兵來攻宿州，顯忠、宏淵二將因私憾不合，致宿州復陷，宋兵大敗於符離集（今安徽宿縣以北），金人乘勝斬首四千餘級，獲甲三萬，宋兵赴水死者不可勝計。這一戰役，關係宋朝國運極大。愛國人士無不痛惜至極，而投降主和派則以爲藉口，大肆攻擊張浚。趙眘遂動摇，罷張浚都府，進用秦檜餘黨湯思退作宰相，盡撤邊防，主動割地求和，南宋由此一蹶不復再有重振的希望了。趙眘以爲北伐是自己犯了大“錯誤”，所以下詔責備自己，這種詔書稱爲“罪己詔”。事在當年六月十四日。
〔二〕 “輪臺詔”，用漢武帝的“哀痛詔”來比擬宋孝宗的罪己詔。《漢書·西域傳·贊》略謂：孝武之世，圖制匈奴，乃通西域以斷匈奴右臂（比喻之詞），匈奴果因此遠遁；後經五世，聚養生息，天下殷富，於是開邊通遠，聚珍奇，興土木，種種奢侈、享樂，不可盡述，以此用度不足，遂行一切取財聚斂剥削之道，民力大竭，加以凶年，“寇盜”（人民反抗）並起，“是以末年遂棄輪臺（西域地名）之地，而下哀痛之詔，豈非仁聖之所悔哉！”“輪臺詔”，指此。但漢武帝是後悔開邊擴張，而宋孝宗是欲圖抗仇復國，二者是不可同日而語的。作者用這個典故，不過是替自己的國家和皇帝趙眘作門面話，只是一種飾詞而已。
〔三〕 “令”字，讀平聲。
〔四〕 “天乎”，呼天，問天，表憤慨。“虜”，古時稱敵人爲虜，往往特指來自北方入侵的敵人。自六朝稱北人爲“虜父”，宋時蜀人猶呼中原官爲“虜官”，中原方言爲“虜語”。
〔五〕 “渴非羆（pí）”，指封建帝王渴望賢者輔佐他來統治全國，《史記·齊世家》：“西伯（周文王在殷時爲西伯）將出獵，卜之，曰：‘所獲非龍非彲，非虎非羆：所獲霸王（去聲）之輔。’”《宋書·符瑞志》：“文王將畋，史徧卜之，曰：‘將大獲，非熊非羆，天遣汝師，以佐昌（周文王名昌）。’……王至於磻溪之水，吕尚（姜太公）釣于涯，王下趨拜曰：‘望公七年，今乃見光景於斯！’”作者此句隱指當時的宰相史浩（尚書右僕射平章事，兼樞密使，操軍政大權者）竭力阻撓北伐，不足以爲“輔佐中興”之材。語式極其婉蓄。
〔六〕 “良家子”，指戰士們。《漢書·趙充國傳》：“始爲騎士，以六郡良家子善騎射補羽林（漢代禁軍名稱）。”同書《地理志》如淳注“良家子”，云：“醫、商、賈、百工，不得豫（參預）也。”封建時代竟把技藝、商賈、工匠等人都劃在“良家”之外；“良家子”，猶言“家世清白”的人。參看杜甫《悲陳陶》：“孟冬十郡良家子，血作陳陶（地名）澤中水。”作者説，此一戰役之潰敗，於士兵何罪？意即不是戰士們不用力，没打好，而是怨將官李、邵二人。
〔七〕 《漢書·高帝紀》二年八月：漢王（劉邦）至滎陽，命酈食其（yì jī）去遊説魏王豹，豹不聽。漢王以韓信爲左丞相，與曹參、灌嬰共同攻打魏王豹。及酈食其回來，漢王問：“魏大將誰也？”酈答云：“柏直。”漢王説：“是口尚乳臭（言其猶如小孩子），不能當韓信。……吾無患矣！”九月，果將魏王豹虜獲，遂定魏地。杜甫《後出塞》：“悲笳數聲動，壯士慘不驕。借問大將誰？恐是霍嫖姚（此大將指安禄山）。”作者此處説，以雙方大將來比，張浚可當宋朝的韓信，完全不弱於金國，乃竟取敗，所以尤堪痛憤。此役金方爲左副元帥赫舍里志寧和大將孛撒。
〔八〕 “危度口”，作者有原注，説：“見《光武紀》二年注。”按《後漢書·光武帝紀》，更始元年故趙繆王子林詐以卜者王郎爲成帝子子輿，並立之爲皇帝，都于邯鄲。二年正月，光武（劉秀）北至薊縣，而故廣陽王子劉接起兵薊中以響應王郎，薊城内紛擾驚恐，傳言鄲邯使者方到；於是光武趕緊坐車南逃，晨夜不敢入城邑，在道旁野宿進食，至饒陽，又乏食，乃自稱鄲邯使者入驛舍以騙飲食，幾乎被識破受捕。後逃出南門，“晨夜兼行，蒙犯霜雪，天時寒，面皆破裂。至呼沱河，無船，——適遇冰合，得過，未畢數車而陷。”這是漢朝破王莽而“中興”的新皇帝在“即位”以前的一段艱危狼狽的經歷。“呼沱河”下注云：“在今代州繁畤縣，東流經定州深澤縣東南，即光武所度處，今俗猶謂之‘危度口’。”作者此處引這個典故，是以後漢光武來影射南宋“中興”的高宗趙構。建炎三年二月趙構南逃途中，金兵攻至長江北岸的瓜洲，於是倉皇渡江繼續南遁，狼狽萬狀，所以相比於“危度口”。“懲”，戒鑒於往事前例的意思。
〔九〕 “雁門踦”，見《漢書·段會宗傳》：段會宗爲西域都護，西域服其威信。及三年官滿，還爲沛郡太守，又徙爲雁門（郡名，有今山西西北部分地）太守，數年，坐法免官。西域諸國上書皆願仍得會宗以爲官，陽朔（漢成帝年號，始公元二四年）中，乃復爲都護。其爲人好大節，矜功名，谷永憐其年老，以書戒告他，略云：“方今漢德隆盛，遠人賓服……願吾子因循舊貫，毋求奇功，終更（官限滿了）亟還，亦足以復雁門之踦（jī）。萬里之外，以身爲本，願詳思愚言。”本是勸他不要貪功、晚節保身的意思。但段會宗没有聽他，晚年又建過一次功。踦，指“命運”不佳，遭遇挫折。此處用此以望張浚，不要氣餒，將來成功，以挽回這次的失敗。參看宋陳師道詩：“得无魚口厄，聊復鴈門踦。”
〔一〇〕 “吾降”，原注降“音烘”，係用《離騷》：“唯庚寅吾以降”的話，指出生、降生。作者生於高宗建炎元年（一一二七），是年金人立張邦昌爲“楚”帝，擄徽宗、欽宗北行，北宋亡。故云。
〔一一〕 “强仕年”，用《禮·曲禮》“四十曰强而仕”的話，指四十歲。强仕，意謂士大夫到四十歲志氣已堅强，不爲利害禍福所動，可以出仕了。作者作此詩時年已三十七歲，故云。
〔一二〕 “中原”，指淪陷於金的河南故土。“仍夢裏”，仍舊是在夢中才能一到之地，言四十年尚未恢復。
〔一三〕 “南紀”，用《詩經·小雅·正月》：“滔滔江漢，南國之紀。”《箋》謂以江漢喻吴楚之君。南宋以淮水與金爲界，偏安於南方，所以用此爲喻。“且愁邊”，且，上聲，方在如何，距完結尚遠的表進行語意的詞；愁邊，猶言愁裏。這説，不要講中原故國，連南紀半壁江山也日在岌岌不保之中！
〔一四〕 “陛下”，封建專制時代，臣僚們稱指皇帝之詞，陛，堦。陛下，指皇帝殿堦下侍衛之臣等，意謂皇帝地位太“高”，不敢直指，只能向其堦下諸人告語，求其轉達。這句是頌揚宋孝宗的話頭；當時都認爲孝宗不同於高宗投降賣國，有意恢復，寄以很大的期望。
〔一五〕 “羣公”，指“政府諸公”，執政大臣們。這個詞往往帶有諷刺意味。“自賢”，猶言“身謀”，只爲個人利益打主意，置國家人民於不顧。當時自高宗朝以來的大官僚，除少數錚錚者，大多是“自賢”之輩。孝宗下罪己詔後，奸臣尹稷，依附湯思退，立即劾張浚。賢者相繼引去。不但真正的投降派，即如陳康伯、周葵、洪遵等，亦誤信金人的要索詭計，以爲當和。羣公，指湯思退黨及誤信金人的臣僚們。
〔一六〕 “金臺”，指黄金臺，戰國時燕昭王在易水東南建臺，置千金，招延天下士，號黄金臺。昭王是燕王噲的兒子，名平。燕爲齊國所破，所以昭王厚禮以求賢士，後來樂毅、鄒衍等都來投他。乃以樂毅爲上將軍，伐齊，齊地幾盡爲所得，燕國自此復强。
〔一七〕 這句並不是説南宋尚未能如昭王厚禮求賢興國、哪裏有羨慕燕國復强的資格；而是説：金人尚未能如燕國築臺求賢那樣懂得治國，可以成大事；以南宋之力，何至於竟羨慕起它來——畏而求和乎？“乃至”，寧至，哪裏至於。燕，凡作國名、地名時，都讀陰平聲如“烟”。
〔一八〕 “六朝”，吴、東晉、宋、齊、梁、陳，六個朝代，都在江南建國，爲“偏安”之局，故云“窄”。約略同時，北方則爲鮮卑族的北魏、北周等國家。
〔一九〕 自吴孫權稱帝（吴大帝）計起，至隋統一，約得三百六十年（二二九——五八九），故云“數百春”；春，年。“渠”，他，統指六朝。
〔二〇〕 這兩句一聯，要一氣連讀，即本是一句話，中間不過一逗，和把兩個整句併列爲一聯的不同，叫作“流水對”。意思説，宋朝歷代皇帝的“恩澤”，可擬於春天的生養萬物。“祖宗”，古代祀法以廟號不遷、最尊者爲祖，其次有“德”而宗之者爲宗，祖只一個，宗可無數，皆指帝王廟號而言，如宋代皇帝，始宋太祖，其下太宗、真宗、仁宗……等相繼，即其例。“發生”，春天的别號。《爾雅·釋天》：“春爲發生。”據《禮·鄉飲酒·疏》説：“五行，春爲仁。”春天能使萬物發生，故爲仁。《禮》經文又云：“天地温厚之氣，始於東北，而盛於東南，此天地之盛德氣也，此天地之仁氣也。”仁統指春夏而言，故下文又以春爲聖，夏爲仁云云。把宋朝歷代皇帝説成有很大的“恩澤”，乃至比爲“春仁”，是作者身爲封建士大夫的看法，但也由於這是出於愛國之心，所以説宋朝對人民有“好處”，尚有一定的人民基礎，人心向宋，不會亡國。
〔二一〕 “歷服”，見《尚書·大誥》：“弗弔，天降割于我家不少，延洪惟我幼沖人，嗣無疆大歷服。”《正義》云：“嗣，訓繼也。言子孫承繼祖疆境界，則是無窮大數長遠。卜世三十，卜年七百，是長遠也。”這本是周武王死後，管、蔡、武庚、淮夷等皆叛，周公相周成王（幼沖人）的話。作者用來以比喻宋朝“運數”一定會傳之久遠，不會滅亡。“端”，端的，真個，果然。
〔二二〕 “側身”，《詩經·大雅·雲漢·序》：“宣王承厲王之烈，内有撥亂之志，遇烖（災）而懼，側身修行，欲銷去之。天下喜於王化復行，百姓見憂，故作是詩也。”《疏》云：側爲“反側”義，“憂不自安，故處身反側，欲行善政，以消去此災也。”所以作者用此語義來規諫孝宗，别無他途，只有側身修行，以行善政，外患才能銷彌。
〔二三〕 東周時自莊王歷僖王、惠王，至襄王初年，齊國諸侯爲桓公，任用管仲爲相，成霸業，倡“尊王（周室）攘夷”的政策，以“九合諸侯，一匡天下”著稱，爲當時尊奉周朝天子的諸侯盟主。其間唯楚國三年不貢，不尊王室，齊率諸侯伐之，盟於召陵。《詩經·大雅·文王》：“周雖舊邦，其命維新。”周在殷代時早自（公元前一三二七）古公亶父徙於岐（陝西岐山），即號周，所以是“舊邦”。“維”，乃。言此舊國，至周文王時乃一“新”其“國命”。後來以“維新”指皇帝行改良新政。這裏以楚指金人，以周比宋朝。其意則在説，只有幡然改變以前的屈辱求和的投降政策，力圖自强，才能使敵人畏懼，不敢來侵犯；動摇這一信念，反而下詔罪己，改用湯思退黨以代張浚，是不能挽救國難的。一説，“楚人”句不指金國，係用《左傳》宣十二年“欒武子曰：‘楚自克庸以來，其君無日不討（治）國人而訓之，于民生之不易，禍至之無日，戒懼之不可以怠，……’”仍是指宋朝自己，要時刻警惕戒懼的意思。