在进行权益类证券估价的时候，最重要的是估计其带来的现金流对应的贴现率。从本质上讲，贴现率等于无风险利率加上风险溢价，无风险利率反映了资金的时间价值，而风险溢价则反映了对于投资者承担风险的补偿。本章介绍了计算贴现率的两种方法——CAPM（资本资产定价模型）和APT（套利定价模型），并且在这两种方法的基础上介绍了一些实证结果和经验模型。
