第八讲　对敲与对倒

一、对敲分析

对敲，是指主力在多家营业部同时开户，以拉锯方式在各营业部之间报价交易，利用多个账号同时买进或卖出，人为地将股价抬高或压低，以便从中获益。当成交栏中连续出现较大成交盘，且买卖队列中没有此价位挂单或成交量远大于买卖队列中的挂单量时，则十有八九是主力刻意对敲所为，此时若股价在顶部多是为了掩护出货，若是在底部则多是为了激活股性。对敲是主力为了制造市场假象，企图或实际严重影响股票、期货价格或者市场持仓量，蓄意串通，按照事先约定的方式或价格进行交易或互为买卖的行为。通俗地说是自买自卖，左手出右手进，筹码从甲乙两个或多个账户之间来回倒。

1．对敲的构成要件

（1）主观上，双方具有通谋的故意，具有制造证券市场假象、诱导投资者做出错误的判断，企图获取利益或避免损失的目的。

（2）客观上，双方具有通谋行为和委托事实，通常而言，交易双方的委托在时间、价格、数量上虽不要求绝对一致，但要求具有相似性。

（3）将股价慢慢推高，为日后出货腾出空间。制造交投活跃气氛，日线图上呈“价升量增”的多头形态，在吸引跟风盘涌入后再一网打尽。

对敲主要是为了制造无中生有的成交量，以及利用成交量制造有利于庄家的股票价位。庄家操盘常用对敲，过去一般是为了吸引散户跟进，而现在则变成了一种常用的操盘手段，建仓时对敲、震仓时对敲、拉高时对敲、出货时对敲，做反弹行情仍然运用对敲。

2．对敲的五种方式

庄家对敲主要是利用成交量制造有利于庄家的股票价位，吸引散户跟进或卖出。庄家经常在建仓、震仓、拉高、出货、反弹行情中运用对敲手法。

（1）建仓对敲。通过对敲手法来打压股价，以便在低价位买到更多便宜的筹码。个股在低位横盘构成平台时，主力借机打压破位，后又迅速返回到平台之上，这就是主力在打压吸货。在个股处于低位时，如果以小阴小阳沿10日均线持续上扬，这说明有主力在开始建仓。若出现成交量放大且股价连续下跌，就有可能是主力利用大手笔对敲来打压股价。从盘口来看，股票下跌时的每笔成交量明显大于上涨或者横盘时的每笔成交量，这时的每笔成交会维持在相对较高的水平，因为在对敲时散户还没有大量跟进，主要是主力自己对敲成交的多。另外，在低位时主力更多地运用夹板的手法，即上下都有大的买卖单，中间相差几分钱，同时不断有小买单吃货。其目的就是让散户觉得该股抛压沉重、上涨乏力而抛出手中股票，于是主力不断接货。

（2）拉升对敲。利用对敲的手法来大幅度拉抬股价。庄家利用较大的手笔大量对敲，制造该股票被市场看好的假象，提升股民的期望值，减少日后该股票在高位盘整时的抛盘压力（散户跟庄家抢着出货）。这时散户往往有买不到的感觉，需要高报许多价位才能成交。从盘口看小手笔的买单往往不容易成交，而每笔成交量明显有节奏放大。强势股的买卖盘均有3位数以上，股价上涨很轻快，不会有向下掉的感觉，下边的买盘跟进很快，这时的每笔成交会有所减少。因为对敲拉抬股价，不可能像吸筹时再投入更多资金，加上散户跟风者众多，所以虽出现价量齐升，但每笔成交会有所减少。

（3）震仓对敲。洗盘对敲是因为跟风盘获利比较丰厚，庄家一般会采用大幅度对敲震仓的手法使一些不够坚定的投资者出局。从盘口看，在盘中震荡时，高点和低点的成交量明显放大，这是庄家为了控制股价涨跌幅度，而用相当大的对敲手笔控制股价造成的。

（4）拉高对敲。对敲拉高是当经过高位的对敲震仓之后，大家也都长线看好，股价再次以巨量上攻。这时庄家开始出货，从盘口看，往往是盘面上出现的卖二、卖三上成交的较大手笔，而大家并没有看到卖二、卖三上有非常大的卖单，而成交之后，原来买一或者是买二甚至是买三上的买单已经不见了，或者减小了，这往往是庄家运用比较微妙的时间差的报单方法，对一些经验不足的投资者布下的陷阱，散户吃进的往往是庄家事先挂好的卖单，而接走庄家卖出筹码的往往是跟风的散户。

（5）反弹对敲。在庄家出货之后，股价出现下跌，许多跟风买进的中小散户已经套牢，成交量明显萎缩，庄家会找机会用较大的手笔连续对敲拉抬股价（这时庄家不会像以往那样卖力了），较大的买卖盘总是突然出现又突然消失，因为庄家此时对敲拉抬的目的只是适当地拉高股价，以便能够把手中最后的筹码卖个好价钱。

3．如何识别主力对敲

由于许多投资者经常是孤立的、静态地看待成交量，即只注重当日的成交量与价位，又由于对敲与普通的大手成交具有相同的形式，主力容易隐蔽，散户难以辨别，因此在分析判断上造成不少麻烦。研判对敲主要应该从成交量的放大情况以及价量配合的情况入手，主力对敲最直接的表现就是成交量的增加，但是由于掺杂了人为操纵的因素在里面，所以这种放量会很不自然，前后缺乏连贯性。在价量配合上也容易脱节，实盘中可以留意从以下几个方面分析：

（1）单笔成交手数较大，经常为整数，买盘和卖盘的手数都较接近，出现这样的情况，通常买卖方都是同一人。一旦出现对敲式推高，说明股价已进入最后冲击阶段，此时若能够眼疾手快，快进快出，应该会有所斩获。

（2）在邻近的买卖价位上并没有大笔的挂单，但盘中突然出现大笔成交，一般为主力的对敲盘。或者，短期成交量成倍放大而股价涨幅有限的个股，通常为主力对敲所致。有些个股短期升势较快，成交夸张地放出巨量，这些量中的水分也较大。

（3）股价无故大幅波动，但随即又恢复正常，如股价被一笔大买单推高几毛钱，但马上被打回原形，K线图上留下较长的长影线，这种情况多为主力对敲。

（4）股价突破放量上攻，其间几乎没有回档，股价一路攀升，拉出一条斜线。这明显有人为控制的痕迹，往往为主力对敲推高股价，待机出货。

（5）实时盘中成交量一直不活跃，突然出现大手笔成交，这种成交可能只有一笔或连续的几笔，但随后成交量又回到原先不活跃的状态，这种突破性的孤零零的大手成交量是主力的对敲行为。

（6）当卖档挂单较小，随后有大笔的买单将它们全部扫清，但买单的量过大，有杀鸡用牛刀之感，且股价未出现较大的升幅，这种上涨状态的大手笔成交是主力的对敲动作。

（7）当股价出现急跌，大笔成交连续出现有排山倒海之势，往往是主力为洗盘故意制造恐怖气氛。

（8）股票刚启动上攻行情不久，涨幅不大，当天突破以大笔的成交量放量低开，且跌幅较大，此为主力对敲洗盘行为。

（9）整日盘中呈弱势震荡走势，买卖盘各级挂单都较小，尾盘时突破连续大手成交拉升，这是主力在控制收市价格，为明天做盘的典型对敲行为。

（10）上一交易日成交并不活跃的股票，当天突破以大笔的成交放量高开，此为主力为了控制开盘价格的对敲行为。

二、对倒分析

对倒，是指主力通过一个或多个账户反复买卖的操控手法，有目的、有计划地操纵股价的行为。但对倒不全是为了出货，出货也不一定都用对倒。

1．主力对倒的目的

主力对倒的目的就是为了出货或阶段性减仓。主力选择对倒出货，是因为这种方式可以在短时间内完成大规模出货动作，对倒买盘出现，吸引资金跟风，这样才能爆量，在短时间内完成大规模的出货。一般出现在大盘变盘下跌过程中，或者庄家已经有大幅获利，也会用这样手法出货，对于对倒出货的股，要及时回避。所以说对倒的功能就是出货，庄家就是通过对倒进行大规模的出货和阶段性减仓。

很多股票有明显对倒出货动作后，折腾一段时间股价又出现了上涨，好像是不符合逻辑。其实出货和减仓都是阶段性的：一是因为拉升调整高抛低吸的需要；二是庄家和大家一样，卖出股票后发现行情好了，卖错了也会再次进场操作，但是可以肯定的是对倒出货当日或者后面几日股价不会出现大规模的上涨。

2．如何识别庄家对倒

庄家在坐庄过程中，有时需要将跟风者看盘的思路搞乱，使跟风者形成错误的思路，此时庄家就会使用对倒来骗人，对倒骗线是庄家成本最低的障眼法。

（1）吸引跟风盘，自买自卖会产生成交量放大的假象，吸引投资者认为行情即将来到而介入。分析时可见分时图上，买卖挂单中并无大单，但成交大单却时有出现，庄家以此来激活股性，这一般由资金实力不太强的机构炒作或者协议倒仓时采用。

（2）用对倒形成大量买单涌出的假象，股价却不涨反跌。这是以大买单掩护出货，有时也造成股价大涨而成交量却不大，此类股票走势的杀伤力最大。

（3）用大卖单砸盘且封住股价上升趋势。看不到大买单，大卖单却成交了，如真有主动买单吃进时，上面的卖单却不见了，这是庄家常用的试盘和洗盘的手法。

（4）在某一时段，尤其是开盘或收盘时会出现买卖单大笔成交，股价却不动，这往往是庄家在倒仓。

（5）还有一种情况要注意，庄家先挂一笔上千手的卖单，然后再分几笔将其买进，此后股价会短暂冲高。遇到这种情况一定要先出局再说，此后股价往往会有一波下跌。

在实盘中判断庄家是否在对倒，现在是越来越困难了，因为挂买卖单是公开信息，庄家在这上面做文章是很容易的，因此买卖挂单成了最不可靠的信息。

三、对敲与对倒的区别

对敲和对倒是操盘手常用的两种操盘手法，两者的主要区别如下：

（1）对敲指的是操盘手通过众多关联账户相互买卖来达到操纵股价的目的，实际上就是左手和右手的交换，如同魔术师扔出去的飞刀实际并未脱手，没有发生大众想象的那种交易性的换手。

（2）对倒指的是不同主力之间的倒手，双方以买卖的形式在二级市场完成对筹码的换手，是真正意义上的买卖行为。

（3）对敲既可以拉高股价也可以打压股价。拉高行为一般出现在低位吸筹完毕拉升脱离成本区域和高位拉高以产生出货空间的时候，而打压出现在初始低位吸筹和阶段性洗盘的时候。

（4）对倒形成缘由，无非是有主力想出局而又有主力要进场，实盘中又分为新主力接力把股价继续做高和某机构帮人出货赚取黑心提成两种情况。