第一节 蜡烛图与黄金白银交易
蜡烛图是技术分析五大利器中最为重要的工具，也是我们交易密码系统的核心工具。蜡烛图虽然起源于东方，但自从被发明后就迅速地在全世界传播，并替代竹节图成为当今投资的主流分析图。蜡烛图被应用于各个市场，不论是黄金白银市场，还是原油、外汇、股票市场，只要有交易市场就会有蜡烛图。
蜡烛图被全球交易者所青睐，这和它为交易带来的友好性、有效性分不开。蜡烛图的优势主要体现在以下六点：
（1）蜡烛图可以最为及时地反映市场价格。
（2）通过蜡烛图能够最及时地记录时间段内的四个最为关键的价格——开盘价、收盘价、最高价、最低价。
（3）蜡烛图可以通过阴阳线的颜色、柱状体长短、引线长短提供最为直观的多空动能展现。
（4）可以通过多根或者数根蜡烛图组成形态、展现趋势，为交易者分析判断提供可靠的支撑，增强交易的有效性和稳定性。
（5）交易者能够根据实际交易需要按时间自由拆分蜡烛图，即交易者可以根据自身需要将蜡烛图展现为周图、日图、小时图、分钟图等。
（6）蜡烛图是其他众多技术分析工具的依据，如趋势中的拐点需要蜡烛图定义，关键的支撑阻力线需要蜡烛图展现等。
黄金白银交易中最常用的蜡烛图形态
在黄金白银交易中，我们需要掌握最常使用的蜡烛图形态，高度熟悉这些常用形态能够增强我们分析判断和交易决策的速度和准确度。掌握蜡烛图需要掌握经典的单根K线、经典的组合形态及排列形态，组合形态由两根或者三根K线组成，排列形态由三根以上的多根K线组成。
1.经典的单根K线
经典的单根K线形态类型较多，如大K线、十字星、蜻蜓线、墓碑线、锤子线、流星线、纺锤线等，这些经典K线形态在《交易密码》一书中有阐述。本书结合黄金白银交易实战，仅介绍两类应用频率最高的形态：大K线和十字星。
（1）大K线形态
大K线的定义是实体幅度和相对幅度都较大的K线，同时引线相对K线实体幅度较小或者没有。理解该定义的难点在于如何判断实体幅度和相对幅度都较大。
不同周期的K线实体绝对幅度较大的量化标准不同，在不同的市场环境中，实体绝对幅度较大的量化标准也不同。前段时间（2019年9月），黄金白银市场波动较大，黄金天图的大K线实体绝对幅度应在250点（国际市场美元报价黄金，下同）及以上，白银天图的大K线应在50点（国际市场美元报价白银，下同）及以上。而随着周期的变化，大K线的绝对实体幅度也相应地发生改变，如在15分钟图上，黄金的大K线约在40点左右，白银的大K线约在10点左右。一般来说，当市场波动幅度加大时，大K线的实体绝对幅度要求点数会相应提高，而当市场波动幅度降低时，大K线的实体绝对幅度要求点数会相应降低。
大K线的相对幅度较大，主要是指该K线与其前面10根及以上K线的阳线实体幅度相比。一般来说，大K线的实体幅度应该是前10根及以上K线中，幅度较大K线实体幅度的两倍及其以上，当前10根及以上K线中也存在大阳线时，可以按约1：1的要求规定。
大K线不仅对实体幅度有要求，对上下引线也有一定的要求，一般要求无引线或者上/下引线仅为实体幅度的1/5以内。即使K线实体幅度再大，引线过长也不能称为大K线。
在黄金白银市场中，对大K线的判定需要结合K线实体的绝对幅度和相对幅度，判定过程中，我们可以先关注那些相对幅度较大的K线，然后再分析其绝对实体幅度是否较大。因为相对幅度的判定可以通过直接观察对比选中。
为便于读者理解大K线，我们举例说明。首先，我们看一组非大K线形态。
图2-2为黄金天图，图中我们标注了一根K线，这根K线光头光尾，几乎没有引线。但这根K线却不能称为大K线，因为这根K线的实体绝对幅度和相对幅度均不足。这根K线的实体绝对幅度为80点，同时与前面十根或者更多K线对比，通过直观的感受也不能得出这根K线为大K线的结论。
图2-2 黄金天图
图2-3为黄金周图，图中我们标注了一根K线，该K线的实体幅度为280点左右，与之前的多根K线相比实体幅度非常大。但这根K线的下引线过长——为250点，几乎与实体幅度相当，这样的K线也不能称为大K线，其代表的含义与大K线也存在较大差别。
图2-3 黄金周图
图2-4为黄金15分钟图，图中我们标注的K线虽然与前面10根或者更多根K线相比实体幅度较大，同时这根K线又没有上下引线，但该K线并不是大K线，因为该K线的实体绝对幅度过小——仅接近10个点，所以该K线不是大K线。这种情况往往出现在市场窄幅震荡中，交易者一定要识别清楚该类K线，不要误认为这是大K线，更不要误认为这是市场再度启动的信号，要精准识别避免过早介入。
图2-4 黄金15分钟图
图2-5为黄金天图，在图中我们标注了六处K线。图中的六处K线形态均为大K线。读者可以先观察这些K线的相对幅度，其与之前10根甚至以上的K线相比幅度均较大，可通过视觉直接挑选判定对象。通过相对幅度较大的筛选后，我们再核查其绝对幅度和引线。
图2-5 黄金天图
K线1的实体幅度约300点、上下引线均较短——符合大K线的定义。
K线2的实体幅度约350点、没有下引线而上引线较短——符合大K线的定义。
K线3实体幅度约350点，具有一定长度的下引线，几乎没有上引线，但下引线在合理范围之内——符合大K线的定义。
K线4实体幅度约280点，具有一定长度的上引线，几乎没有下引线，但上引线在合理范围之内——符合大K线的定义。
K线5实体幅度约290点，上下引线均较短——符合大K线的定义。
K线6实体幅度约350点，具有一定长度的下引线，但在合理范围之内——符合大K线的定义。
图中标注的大K线处于上升趋势中，大K线多为大阳线，如图中的大K线1到大K线5。而大K线6却为大阴线，其出现在上升趋势中，与前面五根大K线的含义完全不同，这将在后文着重阐述。读者首要是学会识别大K线。
大K线在黄金白银市场中的应用极为广泛，其功能主要包括两种：判断交易方向和寻找市场启动点。
在黄金白银交易中，前提是要判断清楚交易方向，如果交易方向判断错误，则很容易造成亏损更谈不上盈利，交易者技术高超才能有少许机会在方向判断错误的情况下全身而退。判断交易方向的工具和方式有多种，大K线是常用的技术工具。
大K线表示在该K线时段内，一方的力量占据绝对主导，大阳线表示该时段内多头占据主导，大阴线表示该时段内空头占据主导。我们使用大K线判断交易方向主要是在天图及其以上级别的周期图形当中。
使用大K线判断交易方向可以用12个字总结：顺趋势，伴突破，防误区，等调整。
一是顺趋势。顺趋势的意思是使用大K线判断交易方向要结合市场趋势，要服从市场趋势。在多头趋势下，我们着重使用大阳线判断交易方向；在空头趋势下，我们着重使用大阴线判断交易方向。这里读者或许有疑问，多头趋势下交易方向就是多头方向，空头趋势下交易方向就是空头方向，为什么还要大K线判断呢？大家都知道顺势而为，即多头趋势下只进行多头交易，空头趋势下只进行空头交易。无论在何种趋势下，市场都会有调整，调整结束的标志往往就是出现一根顺势大K线。
图2-6为黄金天图，我们标注的大阴线出现以前，市场为空头趋势，空头趋势的走向我们用箭头加以标注。当市场进行多天的横盘震荡后，以图中所示的坚决大阴线报收，说明空头占据主导，后续交易可继续逢高做空，不用再等待市场的调整。关于多头趋势下大阳线判定逢低买入的机会，读者可结合黄金白银市场图形寻找。
图2-6 黄金天图
二是伴突破。大K线确实预示着某一方的力量占据绝对主导，结合趋势行情，市场继续沿着原有趋势运行的概率极高。但我们实际交易中有一条极为重要的原则——交易必须要符合风险报酬比，要有交易空间，所以我们在利用大K线判断交易机会时还要看是否伴有突破，这个突破最好是关键水平位的突破，其次是调整形成的趋势线或者拐点线的突破。图2-7中的黄金天图大阴线就伴随着水平位的破位。
三是防误区。虽然大K线被广泛应用在大周期图上寻找交易方向，在小周期图上寻找开仓机会，它代表的一方力量占据绝对主导，对方向和启动点具有很强的指导意义；但也一定要防止走入简单机械的操作误区——大周期中的大阳线后就一定做多、大阴线后就一定做空，小周期中的大阳线后就一定介入多头、大阴线后就一定介入空头。防止这个误区的根本是要明确交易必须在顺势中交易，要在合理的风险报酬比下交易，大K线虽代表该时段内的多空力量对比，在大K线后延续K线动能是概率较高的事，但非必然发生的事，故没有“一定”一说。
图2-7 黄金天图
图2-8为黄金天图，图中我们标注了两处大K线。在1处是大阳线，在2处是大阴线。交易者常在天图周期上使用大K线判断交易方向，但一定不要走入我们上文中提及的误区。
图2-8 黄金天图
如图中1处，市场收出一根几乎光头光尾的大阳线，在大阳线的时段内市场多头占据绝对主导。之后一天，市场的交易方向一定是多头吗？答案是否定的，当然图中这根大阳线出现后，市场也不是空头交易方向，而是震荡随机方向。为什么这样判定呢？因为在出现这根大阳线之前，黄金市场处于较长期的空头走势，该大阳线出现后仅仅代表空头暂时难以将价格打压更低，调整中的多头力量强劲，但并不代表空头转为多头趋势，只能得出市场将展开空头趋势后的调整行情。
图中2处，我们标注了一根大阴线，该大阴线不仅幅度较大，还跌破了黄金1212水平支撑位，同时该空头方向又契合整体的空头大趋势，当这根大阴线出现后，是否可以得出市场中长线为空头呢？答案是否定的。尽管此时收出大阴线并顺势破水平位，但市场环境又出现了改变——最大的改变是市场调整形成了一定的上升流，并且形成了一条图中所示的拐点支撑线，这一支撑线使得黄金破位1212后仅能看到少许的短线空头空间，而不是中长线的大幅空头空间，所以判断的交易方向虽然为逢高做空，但应定为在短线空头，而非中长线空头。
图2-9为白银15分钟图。一般来说，日内交易通常会使用15分钟作为开仓周期。如图所示，白银价格在跳空高开后震荡向上，并快速上攻收出一根极为强劲的大阳线，如果交易者仅因这根大阳线就冲动介入多头，则难以取得良好的交易效果，因为当时的市场环境整体偏空头，在标注的大阳线后介入多头则是主观臆测市场将出现“V”形反转走势，而“V”形反转则是小概率事件。
图2-9 白银15分钟图
图2-10为白银15分钟图，市场在上涨调整后再度恢复上涨走势。在图中标注处收出一根具有较大下引线的大阳线，说明当时市场多头占据完全主导。交易可以仅凭借这样一根多头阳线判断吗？答案是否定的。因为该大阳线虽然收得极为坚决，但当时的关键水平压力带17.20就在上方，该大阳线并未突破，此时开仓不符合风险报酬比合理的原则。
图2-10 白银15分钟图
所以在利用大阳线判断交易方向和开仓时机时应结合趋势、突破、市场环境等要素，不可走入单独应用的误区。
四是等调整。使用大K线在黄金白银市场中判断交易方向，即使是顺势也一定要等调整。因为大K线代表着一方动能的充分释放，释放之后市场会有调整的需求，在合理的调整后才会再次开启原有趋势，故不宜在大K线后立即介入顺势交易。当然，在某些极端行情下，市场会持续爆发动能，此时我们等调整可能会错过一段利润空间。
但这仅仅是极端行情，极端行情是小概率事件，所以即使错过也是合理的，因为交易者必须要有意识规避追涨杀跌风险。至于等调整的时间则没有一定的量化规定，因为这种调整有时候是一个交易日完成的，有时候是两个或者多个交易日完成的，但交易者必须要有主动等待调整的意识，再次介入的时机则依托交易者高超的分析和开仓水平，该内容也将在本书后续阐述。
图2-11为白银天图，左侧圆圈处我们标注了一根光头光尾的大阳线，同时也是连续上攻的第五根大阳线，如果交易者在该大阳线后继续逢低买入，就有极大概率追涨在天花板上。市场方向虽然是多头，但交易者应等待调整后再寻找买入机会，而不是在当时市场环境下直接买入。可见市场在高位展开了10余个交易日的调整后才最终突破16.62坚决向上。突破16.62的K线表现为一根坚决大阳线，在该大阳线后，交易者依然应保持逢低买入的交易思路。但同样不宜直接买入，而应等待调整突破高点17.45后再介入多头。
图2-11 白银天图
需要提醒读者的是，有的调整可能要等数个交易日，有的调整却只需要等1～2个交易日，短的甚至不足1个交易日，只有十余个小时。等待调整时间的长短一般来说需要根据市场环境而定，若市场是长期调整后的首次坚决突破，则等待调整的时间往往较短，若市场在大周期图（如天图）上的趋势已经运行较长一段时间，需要等待调整的时间往往较长。另外，交易者还需要根据小周期图形的调整走势和即时突破形态决定进场时机，即动态分析和动态调整交易计划。相关内容我们会在本书的后续章节阐述。
接下来，我们探讨十字星。十字星是一类极为特殊的K线形态，在单根K线中，笔者将其排在第二的位置。在《交易密码》一书中，十字星的定义是：收盘价与开盘价持平，K线实体呈一条线或者实体幅度极小，甚至可以忽略不计。运用十字星要注意市场环境——即十字星作为反转类K线形态运用在趋势行情中，震荡区间中的十字星作用会减小，但震荡区间边缘的十字星又具有较强的反转意义。
十字星根据其上下引线分类，可以分为小十字星和大十字星；根据变体形态可以分为一字形十字星（即不具有实体幅度的十字星）和中字形十字星（即具有实体幅度，不超过整根K线幅度1/10的十字星），另外还有朝南朝北十字星的划分、蜻蜓线和墓碑线等。因《交易密码》已对相关内容有过详细介绍，本文仅介绍大十字星。
（2）大十字星形态
大十字星是指没有实体幅度或者实体幅度较小（实体仅为整根K线最高最低点的1/10幅度以内），并具有较大上引线和较大下引线的十字星（较大的定义标准可参考大K线定义），一字形大十字星是最为标准的十字星形态。
图2-12为大十字星示意图，左侧为一字形大十字星，右侧为中字形大十字星。接下来，我们结合黄金白银市场寻找值得关注的十字星。
图2-12 大十字星
图2-13为黄金天图，图中标注了一根大十字星和多根小十字星。大十字星整体幅度明显大于小十字星，上下引线更长。对比发现，小十字星上下引线较短，整体幅度有限。一般来说，小十字星出现在调整行情中，表明市场多空动能缺乏且相对平衡。而大十字星出现在一段趋势企稳调整或者可能发生急剧反转之时，上下引线较长反映出市场多空力量均较强，双方力量均开始发动反攻。市场环境的变化对我们交易具有重要的指导意义，故交易者需要准确地判断出大十字星。
图2-13 黄金天图
黄金白银市场和其他任何市场一样，有趋势行情、有震荡行情。在一段时间内延续趋势走势，而后又转向调整，再企稳发力延续趋势；或一段时间内在矩形区间大幅震荡，当震荡运行至区间边沿出现大幅波动，又转向区间内侧运行。在这样市场运行的交替往复中永远都有一类K线的存在——十字星形态。
十字星形态在黄金白银市场中的主要作用是寻找到市场可能发生反转的时机。发生反转的时机分为两种市场环境：一种是趋势行情，另一种是区间震荡行情。找到这些发生反转的时机对交易至关重要。图2-13为趋势行情中的十字星，接下来，我们举一个震荡行情中的十字星案例。
图2-14为黄金4小时图，截图时段内市场保持横盘震荡，市场在震荡中形成区间下轨1307。当市场在2018年3月1日震荡至该区域附近时，虽然一度出现向下破位，但很快多头开始反攻，价格又回到了1307上方。市场在该区域展开激烈争夺，并形成了大十字星，如图中圆圈标注所示。
图2-14 黄金4小时图
十字星在黄金白银市场中的作用主要是在大周期图上判断交易方向和在小周期图上寻找交易机会。值得注意的是，不论在大周期图上判断交易方向还是在小周期图上寻找交易机会，都需要在十字星后寻找到确认K线，即十字星属于警示类K线，因为十字星仅代表市场原有多空动能可能发生交替，可能会发生反转，不代表市场一定会发生反转，故其需要其他K线加以确认，如通过大K线确认。
十字星在交易方向判断中的应用
十字星在交易方向判断中的应用可看成是对趋势的判断或者对市场环境的判断，其一般使用在较大周期图中，如周图、天图或者4小时图。使用十字星判断交易方向分两种情况：一种是趋势行情中出现的十字星，另一种是震荡行情中出现的十字星。趋势行情中又可分为趋势末端的十字星应用和调整末端的十字星应用；震荡行情中可分为震荡区间边沿出现的十字星应用和震荡区间中出现的十字星。接下来我们对以上四种应用举例说明。
趋势末端的十字星是指当黄金白银市场运行一段明显的趋势后，在原有趋势动能已经释放较为充分的情况下，在多头趋势的相对高位或者空头趋势的相对低位收出大十字星。这种趋势末端的十字星说明原趋势动能衰减，与趋势相反的力量开始反攻，和趋势力量形成抗衡，预示着原有趋势可能暂告一段落，市场可能出现调整。出现这种趋势末端的十字星时，交易者一定要知道其意义是市场可能出现调整，而不是反转，所以交易策略是观望而不是反趋势方向交易。
图2-15为黄金天图，黄金自低点1047展开强势上攻，并在接近40个交易日内创阶段性新高1263。期间，市场并未展开充分调整（充分调整指时间上或者空间上的充分调整），在相对高位经过较短的强势调整后，于2016年3月3日收出一根较为坚决的大阳线，收盘价位于前期高点1263附近。单从该大阳线看，黄金多头强劲，但多头的风险点在于市场多头大幅运行后，并未展开充分的调整又再次以坚决阳线上攻。在这种市场环境下，交易者依然可以制订多头交易计划，但应以短线为主，原因依然是调整不充分。3月3日收出大阳线后，市场又继续上行，但很快高位走弱，并收出上下引线较长的大十字星形态。从细节上看，该大十字星形态上引线更长，且具有一定阴线实体幅度，且收盘价收回至关键水平位1263下方。
图2-15 黄金天图
该十字星形态出现后，说明空头力量反攻，多头已经无法将价格维持在新高，交易方向应该由短线多头转为观望。注意这里的交易策略是观望，而非猜顶做空，因为此时的市场趋势依然是多头，大十字星的出现预示着市场有极高的概率展开调整，而非是转向空头。另外，该十字星仅为预警类K线，需要后续K线的确认，后续收出一根纺锤线和带较长上引线的流星线形态可以作为确认K线，证明该大十字星的出现是多头趋势调整阶段的开始。
趋势运行以波浪式前进，当一段趋势运行了一定空间和时间后会进行调整，在调整行情中我们保持观望，等待趋势的再次启动并寻找交易机会。如何判断黄金白银市场调整到位呢？我们可以使用十字星来观察。当黄金白银市场调整一定的空间或者时间后，出现大十字星时，特别是在关键水平位置出现大十字星时，我们应开始关注趋势可能出现的再次启动。这里需要注意的是“开始关注”，而非立即介入开仓。
图2-16为白银天图，白银在经过调整后由13.45开始再次启动多头，并间接向上突破水平压力位和整数关口16的双重压制，阶段性最高触及17.65。在触及17.65后，白银展开了正常的调整。当白银回调至16这一关键支撑位后收出了大十字星，从细节上看，该大十字星下引线较长，实体幅度呈现阳线并且价格收回到16上方，说明多头占据主导——回调的空头力量无法将价格维持在较低位置，多头顺势开始再次发力。在该大十字星出现后，我们应开始关注可能的多头顺势交易机会，而不是立即介入多头。该大十字星后收出了小十字星，小十字星无法确认大十字星，但其后一个交易日又收出一根坚决的大阳线，该大阳线对大十字星进行了确认，说明多头再次启动，此时交易者可以寻找多头交易机会。当价格在小周期图上突破水平16.71时，是一次较为理想的多头交易机会，该机会出现在收出大阳线后的第四个交易日。
图2-16 白银天图
震荡是黄金白银交易中经常遇到的市场环境，当市场处于震荡区间内，偶尔也会收出大十字星，大十字星具有较强的反转意义，但处于震荡区间中的大十字星反转的意义却不大。在震荡区间内往往，市场的多空动能相对平衡且动能缺乏，当市场多空较活跃时，往往就会收出上下引线均较长的大十字星。
图2-17为黄金天图，截图时段内，市场主要处于横盘震荡区间内，区间上沿为1214，下沿为1190。在震荡区间内，我们标注了两根大十字星，第一根大十字星具有较长的上下引线，且几乎没有实体，是一根标准的大十字星；第二根大十字星上下引线均较长，具有引线实体。两根大十字星有一个共性，即出现在震荡区间内，两根十字星的反转意义较弱。这两根大十字星出现后，市场并未发生反转，在其后的数个交易日，市场依然保持窄幅震荡，收出几根不确定的K线形态。
图2-17 黄金天图
震荡走势也可称为一种趋势，只是这种趋势是震荡类。当黄金白银市场处于震荡趋势边沿时，往往会发生激烈的行情走势。一方面，市场一方的力量希望能够突破区间而向单边走势发展；另一方面，对市场依然保持震荡观点的力量会向区间内侧方向介入交易。两种力量争夺的结果往往会形成上下引线均较长的大十字星，大十字星的出现有利于市场继续沿着震荡区间运行。一般来说，在震荡区间中我们会保持观望，但当震荡区间较大，且具有交易空间时，我们也会采取一些短线交易策略。在震荡区间边沿出现大十字星时，需要后续K线确认其有效性，当市场未呈现震荡区间内的短线单边走向时，我们会保持观望。
图2-18为白银4小时图，白银在该时段内处于震荡区间内调整，区间震荡边沿分别为14.65和15.85。白银在触及区间下沿14.65后展开了区间内的强势上行，在15.85附近收出一根上引线较长的大十字星，如图中圆圈处所示。该十字星出现在一段多头趋势末端且位于震荡区间上沿附近，反转的意义较大。
图2-18 白银4小时图
但该大十字星收出后，还不能说明白银将立即向区内侧运行，因为大十字星需要确认K线形态。在该大十字星后又收出两根十字星，依然表明市场处于高位激烈争夺中，第三个交易日收出一根上引线较长且阴线实体幅度较大的K线，该K线对大十字星进行了确认，市场进一步向震荡区间内侧运行的概率较大。但该大十字星和确认形态出现后，我们不会采取做空的交易策略，因为此时区间内部的单边市场走向并未出现，我们依然保持观望策略。
以上我们介绍了大十字星在判断交易方向中的应用，接下来我们介绍大十字星在小周期图上对交易操作的指导意义。大十字星在小周期图上对交易时机的应用主要分为开仓和平仓两种。
（1）十字星在开仓中的应用
我们在小周期图上寻找交易机会，如1小时图、15分钟图等，其中15分钟图是我们寻找日内交易机会的常用周期图。在小周期图上使用大十字星寻找开仓交易机会，主要是关注市场调整过程中出现的大十字星，特别是重点关注区域、重点支撑阻力位附近的大十字星。使用大十字星寻找开仓时机时，同样需要注意的是大十字星是警示类K线，当出现大十字星时，我们要高度关注可能的顺势介入时机，但不是立即介入黄金白银市场，应等待确认K线形态和交易形态的出现。相关内容在本书后续章节将有详细阐述，这里仅做简要的介绍。
图2-19为黄金15分钟图，市场调整触底后展开坚决拉升，最高至1448一带附近。之后，黄金展开正常的调整，调整中形成水平支撑位1430。在图中标注处可以发现，市场在1430一带附近连续收出两根大十字星，第一根大十字星上下引线均较长，说明黄金多头可能再次上攻，应高度关注可能的多头交易机会。之后一根K线为阴线，未对第一根大十字星进行确认。在阴线后，黄金15分钟图在1430附近再次收出一根具有较长下引线的大十字星，说明1430的支撑作用明显，我们继续关注可能的多头交易机会，此后市场连续收出两根阳线且较为坚决，是对第二根大十字星的确认。
图2-19 黄金15分钟图
此时黄金价格短线继续上行的概率很大，但因为风险报酬比不合理，我们不会在连续的两根大阳线后直接介入多头，而是会继续高度关注多头开仓机会。直到图中我们箭头所示的坚决大阳线突破水平压力位1448后才会介入多头，此时多头空间被进一步打开——风险报酬比合理，且具有破位开仓形态。该案例中，从出现大十字星开始关注黄金多头交易机会，到真正介入黄金多头，期间经历了40余根15分钟K线的等待。
读者也可在黄金白银15分钟图上自行寻找大十字星在空头开仓中的应用，方式方法与上面案例中的一致。
（2）十字星在平仓中的应用
在日内交易中，我们同样会使用小周期图寻找平仓交易时机，大十字星对平仓时机具有非常重要的指导意义，特别是在关键的水平支撑阻力位附近或者日内ADR目标位附近的大十字星。当我们进行日内交易操作时，在目标区域附近往往不会直接离场，而会等待市场出现K线形态确认市场乏力，难以再度将价格推到新的位置。同时因为是日内交易，获利空间有限，我们也不会完全等待各种形态的确认再离场，因为完整的离场形态往往会吞噬较大的利润空间。
而大十字星在日内交易平仓中能够很好地兼顾以上两点，当在目标区间出现大十字星时，我们就可以果断部分平仓或者全部平仓，当然也可根据大十字星的具体形态和市场环境考虑是否等待确认形态的出现。
图2-20为白银15分钟图，在空头交易计划下，当市场向下跌破14.95时我们选择开空仓。开仓后市场空头极为坚决，在较短的时间内到达目标区间14.75一带。在到达该位置后市场收出一根下引线较长的大十字星，该十字星出现说明14.75具有明显的支撑作用，由于是日内短线交易，当该大十字星收出后即可获利离场，不用等待后续大阳线的确认。另外，图中我们也标注了离场的位置，即在市场向上突破反弹形态的水平压力位14.85后。通过大十字星离场和形态离场可见两种离场方式对日内交易盈利空间的影响。当然，如果在14.75附近收出的不是大十字星而是小十字星，则可以持有等待市场的下一根K线的确认或者保守地选择先部分平仓。
图2-20 白银15分钟图
2.K线的组合形态
上文中我们用大量篇幅介绍了黄金白银交易中最常用的单根K线——大K线和大十字星的应用。大K线和大十字星是最为基础和核心的K线形态，在交易中我们也会用到两根或者三根K线组合而成的形态，如孕线形态、刺透形态、吞没形态、双针探顶形态、双针探底形态、早晨之星形态、黄昏之星形态等。在这众多的组合形态中，大K线和十字星形态依然是重要的组成元素。在本书中，我们仅为读者介绍最为重要的组合形态——吞没形态、早晨之星形态和黄昏之星形态。
（1）吞没形态
吞没形态由两根K线组合而成，其出现在趋势行情中，具有极强的反转意义。当原有趋势为上升趋势时，该吞没形态为向下吞没形态，前一根K线为大阳线，后一根K线为幅度更大的大阴线，阴线实体幅度完全覆盖前面的阳线实体幅度，向下吞没形态属于见顶信号；当原有趋势为下降趋势时，该吞没形态为向上吞没形态，前一根K线为大阴线，后一根K线为幅度更大的大阳线，阳线实体幅度完全覆盖前面的阴线实体幅度，向上吞没形态属于见底信号。
图2-21为吞没形态示意图，图左为向下吞没形态，该形态之前为上升趋势；图右为向上吞没形态，该形态之前为下降趋势。
图2-21 吞没形态
吞没形态在黄金白银市场中是常见的组合形态。图2-22为黄金4小时图，图中我们标注了一组向上吞没形态和非吞没形态。但从形态的构成看，两组形态并未有太大的差别，但之前的趋势是吞没形态成立的关键。如图所示，黄金保持良好的下降趋势，在趋势末端先收出一根较为坚决的大阴线，之后并未继续下行而是反向收出一根大阳线，且大阳线的实体幅度完全覆盖前一根阴线实体幅度。在标注的第二处形态中，虽然第一根K线也是较为坚决的阴线，第二根K线是实体幅度更大的大阳线，但该组形态之前趋势并非下降趋势，而是反弹形成的上升趋势，故标注的第二处不是向上吞没形态。
图2-22 黄金4小时图
图2-23为白银4小时图，图中我们标注了一组向下吞没形态，白银市场保持上升趋势，在连续的拉升后先收出一根阳线，接着市场并未继续上行创新高，而是反向收出一根大阴线，大阴线实体幅度完全覆盖前一阳线实体幅度。
图2-23 白银4小时图
吞没形态的应用频率非常高，其应用的主要方式依然为大周期图上判断交易方向和小周期图上寻找交易时机。
判断交易方向分两种情况：
一是大周期图趋势行情末端出现吞没形态，说明原有趋势可能告一段落，市场进入调整的概率较大，此时的交易策略是观望，一定不要误认为是反转。
二是大周期图趋势行情中的调整行情末端出现吞没形态，说明原有的趋势调整很大概率即将结束，原有趋势将大概率再次开启，此时是顺势交易的良好机会。
在小周期图上寻找交易时机也分两种情况：
一是小周期图调整行情中出现吞没形态，寻找开仓机会。
二是小周期图趋势行情末端出现吞没形态，寻找平仓时机。
这四种情况和我们前文介绍的大K线和大十字星类似，从某种程度看，吞没形态就是升级版的大K线，因为吞没形态的重点是在第二根K线，第一根K线是对市场环境的特定限制，而单根大K线的应用未对前一根K线做任何要求。
图2-24为黄金天图，市场的趋势为空头，当黄金价格触底1180后企稳，并形成一组向上吞没形态。该形态出现后，说明黄金空头无法将价格打压到更低，而多头大举买入，市场进入震荡调整阶段的概率极高，此时的交易策略应为观望，而非买入。
图2-24 黄金天图
图2-25为黄金天图，黄金为多头趋势，当黄金突破1024后持续向上，最高至1070一带后向下调整，在调整末端出现一组向上吞没形态，该形态显示市场有极高的概率将重新启动多头，交易策略是逢低买入。同时，本案例中的向上吞没形态出现在上升趋势线和水平支撑线合力区间的1024一带，更增加了向上吞没形态对多头方向的指示作用。
图2-25 黄金天图
图2-26为白银15分钟图，白银市场保持上升趋势且多头强劲——连续拉升，当市场最高触及19.60后先收出一根上引线较长的K线形态，显示多头受阻。在该K线后收出一组向下吞没形态后，确定了调整的开始，这是较为理想和确定的短线多头离场形态。
图2-26 白银15分钟图
图2-27为白银15分钟图，白银市场从震荡中逐渐脱离并形成上升趋势，在上涨至15.15后展开调整，回测过程中在15.10附近形成一组向上吞没形态，该形态出现后，应引起我们的高度关注，上升趋势可能再次启动。当价格突破15.15后，应果断介入多头。值得提醒读者的是，当出现向上吞没形态后，我们应关注多头交易机会，而非立即介入多头，因为此时还需要考虑合理的风险报酬比。
图2-27 白银15分钟图
（2）早晨之星和黄昏之星形态
早晨之星和黄昏之星形态是最为常见的由三根K线组合而成的K线形态，早晨之星出现在下降趋势中，属于见底信号；黄昏之星出现在上升趋势中，属于见顶信号。早晨之星和黄昏之星对三根K线有一定的要求。
图2-28为早晨之星和黄昏之星示意图，左图是早晨之星，右图是黄昏之星。早晨之星中的第一根K线为幅度较大的阴线形态，第二根K线为十字星形态，第三根K线是实体幅度为第一根阴线1/2以上的坚决阳线形态。早晨之星显示的是，市场短时间内空头转为十字星震荡再转为坚决阳线空变多的市场环境。反之，黄昏之星中的第一根K线为幅度较大的阳线形态，第二根K线为十字星形态，第三根K线是实体幅度为第一根阳线1/2以上的坚决阴线形态。黄昏之星显示的是，市场短时间内多头转为十字星震荡再转为坚决阴线的多变空的市场环境。需要提醒读者的是，早晨之星和黄昏之星只是较大概率预示市场原有趋势可能暂时告一段落，市场将进入调整行情，而不是指市场立刻发生多空的转换。
图2-28 早晨之星和黄昏之星示意图
正确识别早晨之星和黄昏之星形态是正确应用的前提，除此之外，它们必须出现在趋势行情中。在震荡行情中，即使有此K线形态也不能称为早晨之星或者黄昏之星。
图2-29为黄金天图，图中我们用圆圈标注了两处早晨之星，两处早晨之星首先满足下降趋势环境中的要求，其次从三根K线的形态看也满足。而用方框标注的两处不是早晨之星形态，左侧是因为第三根K线不是大阳线而是一根锤子线，右侧是因为第三根K线——阳线的实体幅度较小，不满足1/2以上的要求。
图2-29 黄金天图
图2-30为白银天图，图中我们用圆圈标注了黄昏之星，首先其满足上升趋势的市场环境，其次三根K线的形态也满足要求，特别是第三根阴线实体幅度超过阳线实体幅度的1/2。图中我们用方框标注的三根K线构成虽然满足黄昏之星形态，但是市场并非处于上升趋势中，而是处于震荡中，故方框标注的形态不是黄昏之星。
图2-30 白银天图
在精准判断早晨之星和黄昏之星形态后，我们接下来简要为读者介绍早晨之星和黄昏之星形态的应用。其应用主要分为大周期图上判断交易方向和小周期图上寻找交易机会。
在大周期图上判断交易方向又分为两种情况：
一是在趋势行情末端对原有趋势方向的否定，交易策略转为观望。
二是在调整行情末端出现预示市场较大概率将重启趋势，交易策略是积极关注顺势交易机会。
在小周期图上寻找交易机会也分两种情况：
一是在开仓中的应用，在调整末端出现早晨之星或者黄昏之星形态，应高度关注可能的开仓机会。
二是在平仓中的应用，在目标区间出现早晨之星或者黄昏之星形态后，可采取部分离场或者全部离场的策略。
以上四种情况和吞没形态极为相似，本书将案例留给读者，请读者在您的交易图形上找到以上四种早晨之星或者黄昏之星形态的应用案例。
K线使用频率最高的形态我们已为大家介绍，最后再为读者总结归纳。K线是技术分析最为核心的工具，K线是其他众多技术分析工具的基础，在使用K线时既要能够识别形态，又要灵活运用不拘泥于形态，因为很多变形的K线形态也能反映出市场的多空力量对比。
K线的本质是市场动能，反映市场多空双方在K线所代表的时段内的力量较量程度，连续的多根K线排列可以显示出市场环境，而市场环境又是交易策略的重要依据。如K线排列显示市场震荡、多空动能均不足时应保持观望，而当K线排列显示出市场为单边行情时，则要积极等待和关注交易机会。K线在判断市场方向和启动点上具有非常重要的意义，但交易者也需要明确K线会存在失败的形态，如大阳线后立即出现大阴线，所以也不能仅仅使用蜡烛图这一种工具作为所有交易的依据，这也是技术分析五大利器中其他四种存在的重要原因。