第三节 黄金白银技术面走势的主要特点

每一类交易标的都能从技术分析角度加以分析和运用，经典的技术分析方法适用于绝大多数交易标的。但不同交易标的技术走势在微观上也具有其自身的特点，黄金白银作为贵金属的主要交易标的，同时作为国内外重要的交易产品，其技术走势主要呈现出以下四个特点。

一、技术形态极为标准、有效

黄金白银是国际主流交易产品，由于其国际化水平高、市场流动性强且非常充沛，从而使得技术形态极为标准有效。据伦敦金银市场协会（London Bullion Market Association）统计报告显示：2018年11月12日起至2019年3月18日止的19周黄金平均每日成交量高达385亿美元，白银平均每日成交量达58亿美元。国际化和强现金流使得黄金白银技术形态极为标准有效，如趋势线、水平支撑阻力线、斐波那契线等经典交易工具有效性极强，这为技术分析在黄金白银交易中的应用提供了优势基础。即使我们对基本面或者信息数据了解较少，仅通过技术分析交易黄金白银，也能获取高水平的稳定盈利。

二、趋势延续性较强

黄金白银的趋势延续性相对其他交易标的更强。主要表现在两个方面：一是趋势延续的空间较大，从历史数据看，黄金白银的价格一旦形成趋势，其趋势发展的空间往往较大；二是趋势延续的时间较长，一旦黄金白银的价格趋势形成，其趋势运行的时间相对更久。

图1-15为黄金月线图，从空间上看，此轮超长期多头——黄金自2002年逐步脱离底部区间形成多头趋势——运行幅度极大，从300美元/盎司最终飙升至1920美元/盎司，上涨1620美元/盎司，涨幅为540%。从时间上看，该多头趋势从2002年持续至2011年年中，持续时间近十年。

图1-15 黄金月线图

图1-16为黄金天图，天是我们分析中期趋势的常用周期，从空间上看此轮中期多头在经过旗形调整后自1274美元/盎司启动，黄金价格持续上行，并运行至高点1558美元/盎司，运行空间为284美元/盎司。此轮中期多头从2019年5月30日开始运行，最高点时间为2019年9月4日，持续三个月。截图时其依然是高位调整走势，多头趋势未被破坏，多头运行的空间和时间依然可能被扩大或延长。

图1-16 黄金天图

三、日波动幅度相对更大

黄金白银的日波动相对国际上的其他交易标的而言幅度较大。波动幅度相对较大主要表现在两个方面，一是波动的绝对值幅度，二是涨跌百分率幅度。我们随机以2019年9月13日国际市场上的主要交易标的为例（见表1-1）。

表1-1 2019年9月13日国际市场上的主要交易标的波动表现

结合表1-1中主要交易标的的波动点数和涨跌幅度看，黄金白银价格日内波动幅度相对较大，从点数上看，黄金波动为232点居于第一，白银波动为78点居于第三；从涨跌幅度看，白银涨跌幅绝对值为3.82%居于第一，黄金涨跌幅绝对值为0.72%居于第三。以上仅为随机某一天的数据，读者也可自行查看主要交易标的历史数据，对比不同日期各交易标的的日波动幅度，相信也一定会得出黄金白银的日波动幅度相对更大的结论。

日内启动特征明显，往往伴随小周期图大K线出现。黄金白银日内启动在技术形态上往往伴随着小周期图的大K线出现，这一技术走势特征能够为日内交易者更高效地过滤交易机会提供帮助。当然，并不是每一次启动都会伴随着大K线的出现，也并不是每一次出现大K线就预示着趋势的启动。这需要结合其他技术分析工具综合判断，这些内容我们会在本书的后续章节阐述。

图1-17为黄金15分钟图，黄金在震荡下行中经过下降三角的调整形成水平支撑位1505，短线市场处于空头走势，价格以一根坚决的大阴线跌破1505关键日内水平支撑，标志着短线空头的再度启动。该K线既显示出了空头的坚决性，又预示着短线空头的再度发力，黄金价格在该K线后继续向下，并很快到达日内目标位1493一带。

图1-17 黄金空头中启动中的大K线

以上是黄金白银技术走势的主要特征，本小节的案例主要以黄金为主，读者们也可自行在白银走势上对比观察。