第4章　估值基本原理

如何对医疗机构进行估值？很多人的第一个答案是：通过谈判和协商。我们假设你的角色是一个买方，你要并购一家综合性医院或一家连锁诊所。你也找到一个卖方，这时你开始协商，讨价还价，然后开始预估双方达成交易的要点，你试图说服对方，据理力争。

谈判和协商是并购交易的一个重要部分，但是在这些交易之中，还有一些东西比谈判和协商更加重要。交易的复杂性及长期重要性并不是买方和卖方之间通过简单协商就可以解决的。

估值是一个发现的过程。它让买方和卖方仔细审视价值的组成部分，然后了解它们是怎样对交易对象的业务产生贡献的。估值分析师的一个角色就是要找交易对象业务的经济价值，也就是一件事物能为其拥有者产生经济利益的能力。

为了衡量业务的经济价值，在详细阐述估值的方法和过程之前，我们需要对估值的理论做一个介绍。