◤ 钱越多越好？看看资金比率是多少

对公司来说，手中可掌握的资金为多少才合适呢？有的人会说，当然是“钱越多越好”，现金、银行存款越多越好。单独考虑这个问题时，这种说法是对的。但假设公司流动资产总额一定，那现金、银行存款究竟需要占比多少呢？现金、银行存款过少时，肯定会影响周转，不过公司盈利要靠资金转化为存货，转化为商品，转化为应收账款，最后收回资金并获利。若资金保留过多，盈利资产（原材料、存货等）过少会影响公司的盈利能力。这是经常困扰公司管理者的两难问题。

在分析之中，常常把存货也看作流动资产。它主要包括库存现金、银行存款、短期投资、应收账款和应收票据，其中，“库存现金+银行存款+短期投资”称为保守速动资产。因此，衡量公司的变现能力主要有3个比率：

A．流动比率=流动资产/流动负债

B．速动比率=速动资产/流动负债

C．超级速动比率=超级速动资产/流动负债

流动负债是指在1年或者1年以内的一个营业周期内偿还的债务。流动负债包括短期借款、应付账款、应付票据、应付工资、应付福利、应缴税金、预提费用等。

即使是短期投资（如股票、债券）与资金还是不一样的，它的变现也还需费一些时间。公司应付紧急事态主要依赖的仍然是资金。因此，要考察公司应付紧急事态的能力，还得有资金比率。因此，要确定的就是恰当的资金比率。资金比率=（库存现金+银行存款）/流动负债

资金比率的含义是，为了偿还流动负债已准备了多少银行存款和库存现金？一般说来，资金比率越高，表明公司的支付能力越强。但对于公司来说，筹措来的资金以库存现金、银行存款的方式存在，因此不能说该比率越高越好，而且不能说公司拥有高额库存现金、银行存款就一定是有了足够的偿付能力。对公司来说，不仅流动负债要偿还，长期负债也会慢慢到期需要偿还的，而且对将来可能发生的负债也要准备偿还。

因此，对于库存现金、银行存款多少为宜，只能给出一个较含糊的回答：在确保周转的情况下，应尽量减少不必要的库存现金、银行存款，提高资金的利用效率。

当然，实际运作是如此复杂，公司一般很难完全做到上述要求，所以不少公司会用下面讲的“中庸之道”。这种方法很正确，很实用，即在确保周转之外，将一部分库存现金、银行存款用于证券投资（包括各种股票和债券），属于短期投资，作为“防护墙”，其他的剩余资金就可以较放心大胆地去利用了。

金融市场越发达，证券变现速度越快，这种方法值得采用。这时采用的比率就是保守速动比率。有时候，公司的资金需求与营业额的扩大有明显的比例关系，这时就可以考察保守流动资产与营业额的比率关系。在日本，这个比率被形象地称为“手头流动性比率”。

若手头流动性比率为2，表示公司目前手头的可以迅速用于支付的流动资金为月营业额的2倍。这个比率的最佳值多少也没有一个精确的答案。日本某公司的老板说过，该公司以“两个50%”为目标，即市场上占有率50%，自有资本比率50%。他对于他所追求的自有资本比率与手头流动性比率解释如下：“我们的公司，现在并无向外借款，自有资本比率也超过70%，但我认为并没有始终保持自有资本七到八成的必要，虽然有较大的投资计划时，公司也会考虑借款，但即使在那种情形下，若公司没充裕的自有资本，公司不会做断然的投资。”

“我们的公司以储备3个月的营业额可手头流动作为经营目标之一（也就是追求手头流动性比率为3）。”