股市危险，期货难控？期权有方法

读者们既然买了这本书，肯定是对投资有兴趣的，希望靠金融市场的回报获得额外报酬。但在金融领域里有非常多的投资工具，为何要选期权呢？下面对众多投资工具进行分析。

定存/国债

把钱存到银行，或者购买债券，这样的投资肯定安全，但越安全就表示投资者能获得的回报越少，这种投资的年化收益率通常只在1%～4%。这对于积极进取、甘冒风险的你我来说，肯定是不满意的，于是我们把目光投向了虽然有风险，但报酬比较高的其他市场。

股票

股票市场是社会大众最熟悉的金融市场，一般人就算没买过股票，一定也听说过股票，股票基本已经融入现代人的生活。

投资者在券商处开户，通过软件买了某公司的股票，理论上是花钱买了这家公司的一部分权益，是对公司的投资，只要该公司有分红，你就能跟着分一杯羹，但如果该公司不赚钱，甚至倒闭，你的股票就会一文不值。

股票投资者很少是为了赚取股利分红而买股票的，因为这样赚得太慢了。如果今天买的股票是10元/股，明天变成12元/股，再卖掉就会每股盈利2元，这样赚钱才快，而且更加刺激有趣。于是大量的人想抓到牛股，最好是有连续涨停板的股票，期待股市能一直涨，并祈祷在其下跌时能躲开，但他们忘记了股市不是零和市场，你越想靠股票暴富，就越容易被别人利用，也越容易迷失在疯狂的市场里。

股票危险吗？毕竟一家公司能挂牌上市，在股票市场公开给人买卖，是要经过监管单位严格评比，有一定保障的，股市有涨、有跌，即使手中股票亏钱了也放着吧，把其当作长期投资，未来总会涨回来。有这样心态的投资者，真是非常乐观的，人生嘛，开心就好。

股票是一个不错的投资工具，但建议一般个人投资者买大盘指数就好，例如上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF等，只要中国经济长期向上，这些大盘指数肯定也会跟着向上，平均年化收益率约为7%～8%，且不用担心“踩雷”。但对于积极进取、不满足于这个收益率的你我，还可以把目光移向期货、期权。

期货

期货是金融衍生品，英文是Futures，即买卖双方约定好一个商品、一个价格、一个时间，在到期结算时，根据此约定，买方出钱，卖方交货。但对于搞投机的投资者，一般都不会持有到期结算，而是想办法在过程中转手合约，以赚取差价来获利。

期货采取的是保证金交易，举例来说，你可以出1万元作为保证金，就可以获得某价值10万元的期货商品，因为增加了杠杆。当商品价格上涨10%，变为11万元时，你就赚到1万元，相比于商品上涨的10%，你用本金1万元赚到1万元，获利为100%，这就是期货的杠杆特性，可以使获利或亏损的速度加快。相对于一般的股票投资，期货最大的优势有以下两个。

（1）可以做空

股票投资者对于做空可能不熟悉，简单来说，做空就是通过商品价格下跌来获利，假设你做空50ETF股票的价格为3元/股，那么当50ETF价格跌到2元/股时，你就每股盈利1元。

目前国内与股票相关的期货只有沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货，未来可能会增加，有了这些期货商品，你就可以在股市行情下跌中获利，或者至少用期货来避险保值。

（2）能分散投资

对于分散投资这一点，可能你会说：我平常就会根据不同的股票板块，分别买十几只股票，遵守“鸡蛋不放在同一个篮子里”的现代投资原则！

很好，不过请你想一想，鸡蛋的确是放在不同的篮子里了，但篮子都在同一辆车里啊，一旦遭遇“车祸”，正所谓“覆车之下无完卵”……

现在全球股市联动度很高，不管哪个国家，只要发生不利好事件，全球股市就可能都会一起跌，因此在熊市中，不管是好股票还是坏股票，都会下跌，真正能分散投资风险的是投资商品。

商品是什么？其实就是玉米、豆粕、铜、棉花、原油等，这些概念对于股票投资者来说可能很陌生，但做期货的人就很熟悉它们了，通过做多、做空这些商品，能真正实现分散风险、增加获利机会的目的。

但是由于期货交易增加了杠杆，放大了获利和亏损的幅度，因此也同时放大了人性。金融交易有很大一部分取决于人性，很多时候回头反省，你会发现自己一再犯同样的错误，就算学了再好的投资技巧，只要人性这关没过，你就容易犯错。

我们看一下图1-5，或许你在图左方一开始时，认为这个“东西”未来会上涨，图的最右方与最左方相比也的确是上涨了，但你赚到钱了吗？一个向上趋势，中间也会经历大大小小的各种波折，每天看着自己的钱一会儿盈利，一会儿亏损，这种心理考验是多么痛苦，如果很不幸，你用的杠杆太大，风险过大，那么在中间经历大幅下跌时，你肯定就拿不住了，最后只能哀叹，为什么明明看对了方向，却还是亏钱……

期权

现在就要介绍本书的主角——期权了，它在中国市场中是比较新的投资工具，可以用来做多，也可以用来做空，交易采取T+0制度，随时可以开仓、平仓，期权市场是一个公平的市场。

相比前面所介绍的股票和期货，期权最大的特点就在于风险与收益不对称。期权使用的资金量通常不大，因此可以放大你的盈利，但还能让风险不同时放大，这就是它的魅力。

听到这里，你可能多少会有些好奇和兴奋，期权这么好吗？会不会是诈骗？你能有这样的理性批判思考是很好的，本书也不会一直夸大期权的好处，实际真相就要等待你读完后自己思考了。

这里介绍几个利用期权带来的好处，在实际运用中会有更多好处，留待后续慢慢讲解。

（1）即使行情震荡也可以轻松获利。做交易的投资者都清楚，震荡行情不好做，尤其是专门做趋势交易的投资者更会深有体会，反复的震荡行情会磨损投资者的资金，如果想靠震荡行情来回赚取利润，就需要紧盯市场，不断做进场与出场的判断，既伤神又伤身。

而期权的卖方能利用时间获利，因此震荡行情对卖方天然有利，卖方可以在风险可控的情况下，不做什么操作就获利。在后面的章节中会进行详细说明，让你一步步掌握这方面的技巧。

（2）逆势进场不心慌。有些人做交易喜欢抄底摸顶，这属于逆势行为，通常是不推荐这样做的（在后面的章节中会讲述跟随行情，而不预测行情）。但在某些情况下，投资者为了追求利润，难免在某些事上有自己强烈的判断，在行情还没有明确转换时，就想提前进场。此时如果之前的趋势延续，就会造成很大的心理压力，最终使得投资者大概率巨亏出场，或是虽看对方向却没盈利。

而期权的优势则在此时体现出来，因为买期权的损失是有限的，花5000元买期权，最多就亏5000元，无论行情发展如何不利，最大风险也在投资者进场时就已经被控制住了，这种心理优势，能帮助投资者更好地达到最终获利目标。

（3）对冲避险成本低。这个优势对于一般散户投资者可能没有吸引力，他们可能想说：为何要避险？没想法就不要买，买了就是看准某个方向了，那就拼了啊！但专业投资者或者机构团队都能深刻体会到金融市场的不确定性，即使再怎么对自己的判断有信心，适时进行买期权或卖期权的操作来做对冲，也都可以减少看错的损失。期权相比期货等其他工具，对冲避险的成本比较低，而且还能保有获利空间，因此在国外深受机构投资者的喜爱。