2.2　看清你的对手盘，在股市你要挣谁的钱

股市只是一个流通市场，这决定了能在股市里赚钱的只能是少数人，而不可能是大多数，因为股市只能转移财富，不能创造财富。一只股票的持股者都有哪些呢？你潜在的交易对手盘又是谁呢？

首先，我们来了解一下股市的参与者，可大致分为四类：股东、长线投资者、机构投资者、散户投资者。

1.股东

又可分为大股东、小股东、管理层，基本可简称为公司的所有者、掌控者，一般很少在二级市场上买卖。

碰上特殊情况，如公司需要钱，需要减持套现部分，或者上市本就是为了套现的公司，也会见到减持现象，但多数情况、更多是大周期内的阶段行为；对多数优质公司而言，股东减持虽有，却并不频繁。

所以，从对二级市场的实际影响来看，除了以圈钱为目的的公司，多数无影响或影响有限。

当然，换一个角度，如果一家公司的股东及高管，减持的较频繁，那这家公司也多半是有问题的。

2.长线投资者

既可以说是长线投资的机构投资者，如社保、险资、长线持股的价值型基金等，也可以是长线投资的个人投资，一般是以中长线的持股不动为主，在达到目标前，很少会有中短期的买卖，若将周期聚焦于中短期，这部分筹码基本是锁定的，而中短期的流动性，可将其近似为股东，很少参与二级市场的买卖。

此外，除了长线投资者的机构或个人，还有一类特殊的长线者，就是被套牢的散户投资者。按照多数散户投资者的习惯，除非跌到他们无法忍受的底部阶段，多数是没有止损概念的，会一直持有等待解套，要不让他们解套，要不跌到让他们割肉，其他的多数时间基本是不动为主。

所以，这里说的长线投资者，一般是指中短期“不动”为主的投资者。

3.机构投资者

从定义来说，是指那些大资金的企业型投资者，如社保、险资、券商自营、公募基金、私募基金等。而在这里，我将其归纳为阶段内活跃，在二级市场有买卖行为的大资金，即剔除“不动”之后的机构投资者。

一般来说，它们才是一波行情的主导者。区别于中小投资者，大资金的机构投资者，由于资金量较大，在投资之前都会有详细的计划：投资什么品种？看好的理由是什么？投资期限是多少？赢利目标是多少？若大势环境不配合、如何办？散户浮筹太多怎么解决？等等。

所以，如果一家机构在做多某一只股票，首先，肯定是要有做多目标的，因为船大不好掉头。其次，做多有望是一个持续行为，因为资金量大，要完成建仓，不需要一个过程还真完不成，尤其是中小市值的股票。也就是说，有目的性的持续买卖，就是机构的特性。

4.散户投资者

比较好理解，就是资金量偏小的中小投资者，而这里适当细化，剔除掉那些偏长线、不动为主的中小投资者，剩下的就是散户投资者，也称散户浮筹。

剔除少部分精明的个人投资者，多数散户投资者，陋习较多，想赢怕输、追涨杀跌，很少有目的性的持续做多，很少做深入研究，且易贪婪和恐惧。

有一部分散户浮筹，与长线投资者之间是有转换的。当散户被套牢了，会逐渐沦为长线投资者（被动长线）；而当持有的股票解套了，这部分筹码又将从长线投资者转化为散户浮筹。

当你对股市的参与者有了以上具体的分类之后，会发现：就某一段时间，场内活跃的资金，基本是以机构和散户为主，而股东和长线基本很少参与中短期的买卖行为。

既然是机构和散户为主，如果是存量为主的自我博弈，就基本是机构和散户的对立行情。简单地说，机构赚的钱，就是散户的钱；如果是在牛市里，有增量资金的持续流入，水涨而船高，机构和散户可能都是赚钱，但资金是逐利的，机构要想多赚钱，就必须要让散户少赚钱，怎么让散户少赚钱呢？就是洗盘。

所以，一波级别较大的上涨行情，不可能是一路涨上去的，期间的洗盘调整是必不可少的。而反过来，如果一波上涨见不到洗盘行为，除了刻意控盘的庄股，基本可以定性为，趋势不强（或透支）、上涨难持续。

这个时候，大家可以问下自己，怎么在股市里赚钱？赚谁的钱？思路应该有些趋于清晰。没错，在股市里要赚的，主要就是散户们的钱，因为在机构和散户为主的活跃资金里，如果让你二选一、选择对手盘，估计谁也不会傻到跟机构作对。

需要注意的是，机构也未必一定对，也有犯错的时候，当机构犯错了，而市场趋势又不利于其纠错时，也要果断去赚机构的钱。只是这样的机会相对偏少。所以，刚才用的是“主要”的说法，即主要赚散户的，偶尔也会赚机构的，这就是你在股市里要去选择的对手盘。

当你明白了自己的对手盘，在分析大盘或某只股票时，就有了更多的针对性，针对做多主体的分析，而具体应是结合量价和趋势的分析来实现的。比如：

（1）首波价涨量增的上涨行情后，之后的调整是快速缩量的，一般多是洗盘性质，因为机构没办法在快速缩量的调整中全身而退。

（2）在熊市底部，散户扛不住纷纷割肉，场内活跃的筹码会逐步集中到机构手里。如果机构不卖，那抛压也就基本没了，随便一些买盘就能把行情推起来。

（3）在牛市顶部，散户们在亢奋状态下选择买股或持股不动，从机构的角度来看，再涨就是让散户赚钱，如果散户赚钱，就等于机构亏钱，你认为机构会允许这种情况出现吗？

（4）如果一只股票的上涨，放量属于脉冲放量，不超两天，那基本可确定为散户的追买行为，因为能在两天内完成建仓的，不可能是机构，只可能是散户。如果一家机构要启动一波行情，肯定是在上涨的过程中，尽量避免散户的追买行为，散户买得多了，再涨就等于赚机构的钱（以上仅是举例，并不涵盖全部）。

请记住一点，资金永远是逐利的，并且永远希望自己的利益最大化。股东有股东的利益，长线投资者有长线投资者的利益，机构有机构的利益，散户有散户的利益。所以，从博弈角度，在分析某个行情阶段时，一定要给其配上主体，从不同视角分析各主体的利益，如果分析的结果是利于机构，不利于散户，那还有什么犹豫的呢？那就是你要赚钱的地方。