1.2 研究问题与意义
1.2.1 研究问题
综上所述，尽管连锁董事对公司特定经济行为扩散的影响逐渐引起了学者们的关注，且取得了一些重要的研究成果，但目前这方面的研究依然处于起步阶段，还有需要深入探索的方面，原因在于：
第一，现有研究发现，连锁董事既会导致“好的”公司经济行为的扩散，也会导致“坏的”公司经济行为的扩散，但大部分研究主要关注“好的”公司经济行为，对于“坏的”公司经济行为的关注还有所欠缺，如企业的应计项目或真实活动盈余管理是否会通过连锁董事扩散尚未进行系统探索。
第二，现有连锁董事对公司行为扩散影响研究的文献，简单地将行为扩散定义为某一公司对和其存在连锁董事关系的公司特定行为决策或方案的采用，忽视了行为扩散的发生过程，从而忽视了行为扩散过程中涉及的三方面因素——连锁董事、公司、外部环境的异质性特征对连锁董事与行为扩散关系的影响。
第三，目前关于连锁董事与行为扩散的研究主要集中在美国等发达资本市场国家，对于像中国这样的新兴资本市场国家的研究相对较为缺乏，并且，中国正处于制度转型时期，连锁董事作为非正式制度发挥着重要作用。连锁董事在中国企业中具体扮演着怎样的角色，也是值得探索的。
针对目前关于连锁董事与行为扩散关系研究的不足，结合中国的制度背景，以公司盈余管理活动作为研究视角，本书提出以下问题：
（1）连锁董事是否影响公司盈余管理行为扩散？
第一个问题主要研究连锁董事是否影响公司盈余管理的行为扩散。具体来讲，连锁董事是否会影响应计项目盈余管理的行为扩散以及真实活动盈余管理的行为扩散，该问题主要从行为扩散的动机（外部环境不确定性）、行为扩散的信息渠道（连锁董事）、行为扩散的发生过程（连锁董事传递信息的动机、目标公司学习和采纳信息的动机）进行分析。
（2）连锁董事、公司、外部环境的异质性特征对连锁董事与盈余管理行为扩散的关系产生了怎样的影响？
在第一个问题明确了连锁董事对盈余管理行为扩散的影响机制后，进一步分析连锁董事、公司、外部环境的异质性特征对连锁董事与盈余管理行为扩散关系的影响。由于以连锁董事作为信息渠道的盈余管理行为扩散涉及连锁董事、公司、外部环境三方面因素，这些因素的差异化特征可能会影响连锁董事与盈余管理行为扩散的关系。以往关于连锁董事对行为扩散影响的研究，大部分将这些特征视为同质，近年来，国外研究对于将董事特征同质化的指责也日益增加（Masulis和Mobbs，2011）。因而本书探索连锁董事、公司、外部环境的异质性特征是否会影响连锁董事与盈余管理行为扩散的关系，进一步明确连锁董事对盈余管理行为扩散的影响机制。
1.2.2 研究意义
本书试图在现有研究的基础上，结合中国的制度背景，深入探索连锁董事对盈余管理行为扩散的影响机制，并在实践方面为公司、董事、监管者以及投资者等市场参与者的决策提供指导和借鉴。以下将具体阐述本书的理论意义和现实意义。
1.2.2.1 理论意义
（1）从社会网络视角丰富和扩展了公司盈余管理活动的影响因素
盈余管理是公司治理研究中一个历久弥新的话题，关于盈余管理的影响因素是盈余管理研究的一个重要分支。目前大部分研究主要从公司外部环境（Baginski，Hassell和Kimbrough，2002；刘启亮、何威风、罗乐，2011）、公司层面特征（Siregar和Utama，2008；雷光勇、刘慧龙，2007）、董事会层面特征（Park和Shin，2004；Klein，2002；张逸杰、王艳、唐元虎，等，2006）以及管理层动机（Bergstresser和Philippon，2006；叶建芳、周兰、李丹蒙，等，2009）等角度探索盈余管理的影响因素。这些研究的共同点是，认为公司之间的盈余管理活动是互相孤立的，忽略了公司处在复杂的社会网络环境中，和其存在联系的其他公司的盈余管理活动也可能影响本公司的盈余管理活动。随后，Xu，Najand和Ziegenfuss（2006），Keida，Koh和Rajgopal（2015），黄舒婷（2014），Francis和Michas（2012），Chiu，Teoh和Tian（2013），陈仕华、陈钢（2013），张娆（2014）等学者开始探讨公司的盈余管理活动是否在同一行业、同一地域、同一会计师事务所、同一审计办公室、连锁公司等层面存在扩散效应。这些研究将公司的社会网络关系纳入盈余管理的影响因素体系，但仅以财务重述作为研究重点，即使涉及应计项目盈余管理，也是以其作为相关变量的代理变量，缺少关于应计项目盈余管理的直接理论证据，并且这些研究尚未对真实活动盈余管理是否在公司之间扩散做出探索。本书通过系统研究连锁董事对公司应计项目和真实活动盈余管理行为扩散的影响，填补了这一空白，从社会网络视角丰富和扩展了盈余管理的影响因素。
（2）明确了连锁董事对公司行为扩散的影响机制
现有研究表明，连锁董事是公司间可靠、快速、低成本的信息传递渠道（Shropshire，2010），基于连锁董事的信息传递作用，连锁董事会导致公司间特定行为决策的扩散。已有研究发现，连锁董事导致了公司在反收购防御计划（Davis，1991）、并购溢价决策（Haunschild，1993）、公司避税策略（Brown，2011；Brown和Drake，2014）、自愿披露政策（Cai，Dhaliwal和Kim等，2014；韩洁、田高良、李留闯，2015）、股票期权回溯（Bizjak，Lemmon和Whitby，2009）、财务重述（陈仕华、陈钢，2013；Chiu，Teoh和Tian，2013）等经济行为和决策上的高度一致性。本书探讨了连锁董事对公司盈余管理行为扩散的影响，包括应计项目和真实活动盈余管理，将连锁董事影响行为扩散的过程分为连锁董事传递信息和目标公司学习和采纳信息两个过程，从而明确了连锁董事对公司行为扩散的影响机制。
（3）从连锁董事、公司、外部环境的异质性角度丰富了目前关于连锁董事影响公司行为扩散方面的研究文献
本书从连锁董事、公司、外部环境的异质性特征角度出发探讨了连锁董事与盈余管理行为扩散的关系。以往关于连锁董事与行为扩散的研究，仅将行为扩散简单视为目标公司对连锁公司相似行为决策的采纳，忽略了行为扩散的发生过程，从而导致这些研究大部分将行为扩散过程中涉及的三方面因素——连锁董事、公司以及外部环境特征视为同质。本书将盈余管理行为扩散分为两个先后过程，一是连锁董事传递盈余管理信息，二是目标公司学习和采纳盈余管理信息。为进一步验证盈余管理行为扩散的发生过程，本书构建了连锁董事的个人特征、公司特征（包括目标公司特征以及目标公司和连锁公司之间的连锁特征）、外部环境特征对连锁董事与盈余管理行为扩散关系的影响框架。即从连锁董事传递信息的动机和能力、在目标公司的话语权和影响力角度分析连锁董事特征对连锁董事与盈余管理行为扩散关系的影响；从目标公司学习信息的动机、信息渠道选择两方面分析公司特征对二者关系的影响，从外部环境的不确定角度分析环境特征对二者关系的影响。且实证检验发现连锁董事特征、公司特征（包括目标公司特征以及目标公司和连锁公司之间的连锁特征）、外部环境特征均会影响连锁董事与公司盈余管理行为扩散的关系。本书的研究进一步明确了连锁董事对公司盈余管理行为扩散的影响机制，是对前人研究的发展和补充。
1.2.2.2 现实意义
（1）为公司和董事提供有益参考
本书揭示了连锁董事对公司盈余管理行为扩散的影响，并重点关注连锁董事、公司、外部环境的异质性特征对二者关系的影响。一方面，对于上市公司来讲，可指导上市公司在建设董事团队时，将自身的战略目标、经营目标等和候选董事的特征相匹配，从而构建高效董事会。例如，除需关注候选董事在其他公司的任职情况外，还需关注候选董事的个人特征，避免有明显盈余操纵动机的候选董事对公司决策的影响。另一方面，对于连锁董事来讲，可提示连锁董事重新认识自身角色，即除传统的建议、监督角色外，董事还兼具信息传递的角色。
（2）为监管部门对上市公司以及资本市场等的监管提供启示
首先，从2007年我国开始实施新企业会计准则以来，再加上证监会以及沪深交易所对企业盈余管理处罚力度的加大，上市公司通过应计项目的调整来管理盈余面临的风险加大，但这并不意味着公司盈余管理程度的降低，上市公司转而通过构造真实的经济交易来管理盈余（于忠泊、田高良、齐保垒，等，2011）。真实活动盈余管理涉及现金流的真实流入和流出，与应计项目盈余管理相比，其对企业的长期发展危害更大（Zang，2012）。本书发现应计项目和真实活动盈余管理信息均可通过连锁董事在公司之间传递和扩散，为监管部门监督公司的盈余管理活动提供有益启示。如果监管部门发现某一公司存在盈余操纵行为，那么和其存在连锁董事关系的公司是否操纵了盈余也是值得关注的。
其次，本书通过研究连锁董事对公司盈余管理行为扩散的影响机制构建了连锁董事影响行为扩散的分析框架，明确了连锁公司间行为决策趋于一致性的原因。因而，为监管部门通过个体公司的变动预测资本市场整体变动提供了启示。
最后，本书揭示了连锁董事在公司行为扩散中发挥的作用，尤其是连锁董事对有损于公司财务报告质量的盈余管理行为扩散的影响，也为监管部门规范上市公司连锁董事的任职提供了有益借鉴。
（3）有助于提高投资者解读信息的能力，为投资者的投资提供指导
提高投资者解读公司信息的能力是帮助投资者做出正确投资决策的重要因素，并且投资者信息解读能力的提高也是提高资本市场效率的关键。本书通过从理论层面和实证层面分析连锁董事对公司盈余管理行为扩散的影响机制，有助于提高投资者解读信息的能力，指导其做出更合理的投资决策。例如，本书的研究发现，连锁公司之间在盈余信息方面存在相似性，因而投资者在进行投资决策时，应充分考虑连锁公司之间在经济活动方面可能存在的相似性，投资者选择将拥有共同董事的两个或多个连锁公司放入同一投资组合是不明智的，可能并不能获得预期收益。