第二章　股权投资基金参与主体

单选题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）

1关于股权投资基金的财产保管和基金托管，表述错误的是（　　）。[2018年4月真题]

A．通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管

B．管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任

C．对基金财产承担相关责任，基金财产保管机构成为基金当事人

D．基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金财产承担保管责任

【答案】C

【解析】C项，股权投资基金当事人包括基金投资者、基金管理人和基金托管人。

2股权投资基金管理人的基本职责不包括（　　）。[2017年11月真题]

A．基金备案

B．基金资产投资运作

C．每月披露基金净值

D．为基金投资者争取最大的投资收益

【答案】C

【解析】股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金成立后，基金管理人应当对基金进行备案。

3关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是（　　）。[2017年11月真题]

A．行业自律是对政府监管的积极补充

B．行业自律组织制定的章程、业务规则对政府监管起约束作用

C．行业自律组织在政府监管机构和市场主体之间起着桥梁和纽带作用

D．目的一致，都是确保国家有关股权投资基金的相关法律、法规、规章和政策得到贯彻执行，保护投资者的合法权益

【答案】B

【解析】B项，政府监管带有行政管理的性质，而行业自律是行业的自我约束。政府监管依据国家的有关法律、法规、规章和政策，而行业自律除了依据国家的有关法律、法规、规章和政策外，还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则。

4下列不属于股权投资基金份额持有人权利的是（　　）。[2017年9月真题]

A．依法转让其持有的基金份额

B．安全保管基金财产

C．分享基金财产收益

D．参与分配清算后的剩余基金财产

【答案】B

【解析】基金投资者享有以下权利：①分享基金财产收益；②参与分配清算后的剩余基金财产；③依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；④按照规定要求召开基金投资者会议；⑤对基金投资者会议审议事项行使表决权；⑥查阅或者复制公开披露的基金信息资料；⑦对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；⑧基金合同约定的其他权利。B项属于基金托管人的职责。

5以下不属于可申请基金销售业务资格的主体是（　　）。[2017年9月真题]

A．证券投资咨询机构

B．证券公司

C．商业银行

D．财务公司

【答案】D

【解析】一般来说，各个国家和地区都会对基金销售机构规定资格条件。常见的股权投资基金销售机构主要包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。

6确定某基金的份额登记业务是否应外包给第三方服务机构，是（　　）的责任。[2017年9月真题]

A．基金托管人

B．基金管理人

C．全体投资人

D．监管部门

【答案】B

【解析】基金管理人可以办理其募集基金的份额登记业务，也可以委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务。

7《私募投资基金监督管理暂行办法》明确对股权投资基金行业开展行业自律的是（　　）。[2017年9月真题]

A．中国证券业协会

B．中国证券投资基金业协会

C．中国股权投资基金协会

D．中国证监会

【答案】B

【解析】2014年8月21日，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，确认了基金业协会对私募基金的自律管理职责。

8我国股权投资基金的监管机构是（　　）。[2017年9月真题]

A．财政部

B．中国证券投资基金业协会

C．中国证券监督管理委员会

D．中国发展和改革委员会

【答案】C

【解析】股权投资基金监管机构依法对基金管理人和市场服务机构开展股权投资基金业务实施监督管理，对违法违规行为进行查处。中国证监会及其派出机构是我国股权投资基金的监管机构。

9股权投资基金的参与主体主要包括（　　）。[2017年9月真题]

Ⅰ．基金投资者

Ⅱ．基金管理人

Ⅲ．基金服务机构

Ⅳ．监管机构

Ⅴ．行业自律组织

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

【答案】D

【解析】股权投资基金的参与主体有：①股权投资基金当事人，包括基金投资者、基金管理人和基金托管人；②股权投资基金的市场服务机构，包括基金资产保管机构、基金销售机构、基金份额登记机构、律师事务所和会计师事务所；③股权投资基金监管机构和自律组织。

10股权投资基金资产的所有者是（　　）。[2017年7月真题]

A．基金管理人

B．基金托管机构

C．基金投资者

D．基金销售机构

【答案】C

【解析】股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。

11股权投资基金管理人通常是（　　）。[2017年7月真题]

Ⅰ．合伙型基金的有限合伙人

Ⅱ．基金资产的所有者

Ⅲ．基金产品的募集者

Ⅳ．基金产品的管理者

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅲ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ

【答案】C

【解析】股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。

12中国证券投资基金业协会会员中，不可以接受基金管理人的委托作为股权投资基金的募集机构的是（　　）。[2017年7月真题]

A．独立基金销售机构

B．具备基金销售资格的商业银行

C．具有证券从业资格的会计师事务所

D．具备基金销售资格的保险公司

【答案】C

【解析】常见的股权投资基金销售机构主要包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。我国要求代销机构应获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。

13以下属于股权投资基金托管机构职责的为（　　）。[2017年4月真题]

A．基金份额的销售和备案

B．根据托管协议，办理保障基金保值增值

C．下达基金投资指令

D．按照规定监督基金管理人的资金运作

【答案】D

【解析】基金托管人主要履行下列职责：①安全保管基金财产；②按照规定开设基金资金账户；③对同一基金管理人所托管的不同基金的资金分别设置账户，确保各基金资金账户的独立；④将托管资金与基金托管机构自有财产严格分开；⑤保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；⑥按照相关法律的规定和托管协议的约定，根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜；⑦按照相关法律的规定监督基金管理人的资金运作；⑧定期向基金管理人出具资产托管报告。

14下列关于股权投资基金募集行为的表述中，错误的是（　　）。[2016年9月真题]

A．基金的推介属于募集行为

B．基金的赎回（退出）活动不属于募集行为

C．基金份额（权益）的发售属于募集行为

D．基金份额（权益）的认/申购（认缴）属于募集行为

【答案】B

【解析】股权投资基金的募集，是指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向投资者募集资金用于设立股权投资基金的行为。股权投资基金的募集，可分为自行募集和委托募集。自行募集是指基金管理人直接募集其管理的基金，委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金。受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。

15在我国，依法对股权投资基金业开展行业自律管理，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展的组织是（　　）。[2016年9月真题]

A．中国证券业协会

B．中国证券投资基金业协会

C．中国证券监督管理委员会

D．中国股权投资基金协会

【答案】B

【解析】中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金的自律组织，依法对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。

16对于非公开募集的股权投资基金，投资者应当为（　　）。

A．合格投资者

B．机构投资者

C．个人投资者

D．以上三者均可

【答案】A

【解析】股权投资基金通常以非公开方式募集（私募），我国目前只能以非公开方式募集。对于非公开募集的股权投资基金，投资者应当为具备相应风险识别能力和风险承担能力的合格投资者。

17股权投资基金的投资者主要包括（　　）。

Ⅰ．工商企业

Ⅱ．金融机构

Ⅲ．企业年金

Ⅳ．政府引导基金

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】股权投资基金投资者主要包括金融机构、社会保障基金、企业年金、社会公益基金、母基金、主权财富基金、政府引导基金、工商企业、个人投资者等。

18基金管理公司应按照基金合同的规定及时地向（　　）支付基金收益。

A．基金份额持有人

B．基金托管人

C．基金发起人

D．基金管理人

【答案】A

【解析】分享基金财产收益是基金份额持有人享有的权利之一。

19关于股权投资基金管理人，下列表述不正确的是（　　）。

A．股权投资基金管理人在基金运作中具有核心作用

B．基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能均由基金管理人承担

C．股权投资基金管理人有权获得业绩报酬，业绩报酬按投资收益的一定比例计付

D．股权投资基金管理人最主要的职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益

【答案】B

【解析】B项，基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构承担。

20我国股权投资基金管理机构开展基金募集行为，需要在（　　）登记成为基金管理人。

A．中国证券交易委员会

B．中国证券登记结算有限责任公司

C．中国证券监督管理委员会

D．中国证券投资基金业协会

【答案】D

【解析】我国目前股权投资基金只能非公开募集，基金管理人无须中国证监会行政审批，而实行登记制度，只需向中国证券投资基金业协会登记即可。

21股权投资基金的主要服务机构不包括（　　）。

A．基金财产保管机构

B．基金业协会

C．基金销售机构

D．律师事务所

【答案】B

【解析】股权投资基金市场服务机构主要包括基金财产保管机构、基金销售机构、基金份额登记机构、律师事务所、会计师事务所等。

22下列关于股权投资基金服务机构的描述，正确的是（　　）。

A．主要包括基金财产保管机构、基金销售机构、律师事务所、会计师事务所等

B．股权投资基金必须由基金托管机构托管

C．基金管理人不得自行募集股权投资基金，需要委托基金销售机构募集

D．在中国证监会注册取得基金销售业务资格的基金销售机构就可以从事股权投资基金的销售业务

【答案】A

【解析】B项，私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管；C项，股权投资基金的募集，可分为自行募集和委托募集；D项，我国要求代销机构应获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。

23基金份额登记机构提供的服务不包括（　　）。

A．建立投资者的基金账户

B．确认基金交易

C．代理发放红利

D．负责基金份额的资金清算

【答案】D

【解析】基金管理人可以办理其募集基金的份额登记业务，也可以委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务。基金份额登记机构提供的服务包括：①建立并管理投资者的基金账户；②负责基金份额的登记及资金结算；③基金交易确认；④代理发放红利；⑤保管投资者名册。

24在股权投资基金的募集与设立阶段，律师提供的服务不包括（　　）。

A．协助设计基金的组织形式

B．协助基金管理人起草或审阅与基金投资有关的法律文件

C．审核基金投资者的资质

D．协助完成基金管理人登记工作

【答案】B

【解析】在股权投资基金的募集与设立阶段，律师提供的服务包括：①协助基金管理人设计基金的组织形式及内部结构；②根据基金管理人与基金投资者的商务安排，起草相关的基金法律文件；③在基金管理人委托的范围内，对基金投资者的资质进行审核；④协助完成基金管理人登记和基金备案工作，并根据需要出具相应的法律意见书。B项，属于律师在股权投资基金的投资及投资后管理阶段提供的服务。

25律师事务所在为基金运作服务时应遵循的原则是（　　）。

A．公平、公正、公开原则

B．诚实守信、勤勉尽责及审慎原则

C．谨小慎微、严格处理原则

D．独立、客观、公正的原则

【答案】B

【解析】基金管理人聘请的律师应遵守诚实守信、勤勉尽责及审慎原则，根据相关法律法规、职业道德和行业惯例，按照基金管理人的委托，在基金运作的各个阶段提供专业优质的法律服务。

26在基金运作过程中，会计师事务所由（　　）委任。

A．基金投资人

B．基金管理人

C．基金托管人

D．被投资机构

【答案】B

【解析】担任基金或基金管理人的审计机构的会计师事务所由基金管理人委任，按照与基金或基金管理人签订的协议对基金或基金管理人的财务报表进行审计。投资者可以参与选择承办基金审计业务的审计机构。

27会计师事务所在为基金运作服务时应遵循的原则是（　　）。

A．公平、公正、公开原则

B．诚实守信、勤勉尽责及审慎原则

C．谨小慎微、严格处理原则

D．独立、客观、公正的原则

【答案】D

【解析】会计师事务所及其执业人员应遵守独立、客观、公正的原则，根据相关法律法规、职业道德和行业惯例，按照基金管理人的委托，提供专业优质的服务。

28下列哪一项不是股权投资基金的特点？（　　）

A．透明度较低

B．产品设计复杂

C．流动性较高

D．杠杆率较高

【答案】C

【解析】股权投资基金具有信息透明度较低、产品设计复杂、流动性低、风险性较高、杠杆率较高等特点，如不加以监管，基金投资者的合法权益可能会受到侵害，甚至影响金融体系乃至经济体系的稳定。

29下列关于股权投资基金的监管，说法错误的是（　　）。

A．依法监管原则是行政法治原则的集中体现和保障

B．对创业投资基金的监管要求比对并购基金的监管要求高

C．政府监管带有行政管理的性质，而行业自律是行业的自我约束

D．股权投资基金在国际上普遍采取私募形式

【答案】B

【解析】B项，从投资对象来看，股权投资基金主要可以分为创业投资基金和并购基金，由于并购基金常常涉及杠杆操作，可能引发风险外溢，因此对其监管要求高于创业投资基金。

30股权投资基金的政府监管的特征不包括（　　）。

A．监管主体的法定性

B．监管权限的法定性

C．监管流程的法定性

D．监管活动的强制性

【答案】C

【解析】股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有法定性和强制性特征：①监管主体及其权限具有法定性。与股权投资基金行业相关的法律法规明确规定了监管机构及其权限和职责，监管机构依法行使其职责；②监管活动具有强制性。有关股权投资基金监管的法律规定，具有强制性规范的性质。

31股权投资基金监管的首要目标是（　　）。

A．保护基金投资者的合法权益

B．保证基金受托人的收益

C．防范系统性金融风险

D．防范非系统性金融风险

【答案】A

【解析】保护基金投资者合法权益是股权投资基金监管的首要目标，是股权投资基金行业赖以存在和发展的基础。基金投资者的合法权益应当被保护，使其免于滥用客户资产、内幕交易等欺诈、操纵行为的侵害。

32股权投资基金监管的基本原则包括（　　）

Ⅰ．依法监管原则

Ⅱ．高效监管原则

Ⅲ．适度监管原则

Ⅳ．审慎监管原则

Ⅴ．分类监管原则

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

【答案】D

【解析】股权投资基金监管的基本原则包括：①依法监管原则，指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；②高效监管原则，指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标，还要通过监管活动促进股权投资基金行业的持续健康规范发展；③适度监管原则，指政府监管应适度；④审慎监管原则，指监管机构应注重基金机构的风险防控和偿付能力，以确保基金运行稳健和基金财产安全；⑤分类监管原则，指根据不同类别股权投资基金的不同风险特点，采取不同的监管要求和方式。

33股权投资基金监管的“四位一体”格局是指（　　）。

A．以政府监管为核心、社会监督为纽带、机构内控为基础、行业自律为补充

B．以政府监管为核心、机构内控为纽带、行业自律为基础、社会监督为补充

C．以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充

D．以机构内控为核心、社会监督为纽带、政府监管为基础、行业自律为补充

【答案】C

【解析】对股权投资基金而言，政府监管不应直接干预基金机构内部的经营管理，监管范围应严格限定在基金市场失灵的领域。应完善股权投资基金行业自律机制、健全基金机构内控机制和培育社会力量监督机制，充分发挥行业自律、基金机构内控和社会力量监督的积极作用，形成以政府监管为核心、行业自律为纽带、机构内控为基础、社会监督为补充的“四位一体”的监管格局。

34各国政府对私募类股权投资基金的监管方式为（　　）。

A．有限监管

B．行业自律

C．政府监管

D．全面监管

【答案】A

【解析】采取什么样的政府监管，取决于监管效率的最大化。股权投资基金在国际上普遍采取私募形式，因此各国对私募类股权投资基金一般采取有限监管，这是由私募类股权投资基金如下特质决定的：①仅面向有相应风险识别能力和风险承受能力的合格投资者募集资金；②单只基金的投资者个数有限；③不得公开宣传。

35下列监管方式中，最具权威性和有效性的监管方式是（　　）。

A．政府监管

B．行业自律

C．内部监控

D．社会监督

【答案】A

【解析】相比于行业自律、内部监控和社会力量监督，政府监管是最具权威、最为有效的监管。政府监管对维护股权投资基金行业的良好秩序、提高股权投资基金行业效率、保护股权投资基金投资利益均具有重大意义。

36关于股权投资基金的行业自律，以下说法错误的是（　　）。

A．股权投资基金行业自律是一种与政府监管相并列的市场治理手段

B．股权投资基金行业协会由基金管理人、基金托管人和其他基金服务机构组成

C．行业自律组织不仅创建行业规则，也监督对行业规则的遵守并对其内部成员执行行业规则

D．行业规则包括信息披露、利益冲突、内部治理和运营、行业行为守则等

【答案】B

【解析】股权投资基金行业自律是指行业自律组织对股权投资基金市场、基金市场主体及其活动的监督和约束。股权投资基金行业自律组织一般采取行业协会形式，由基金管理人和其他基金服务机构组成。

37行业自律组织对其成员的处罚方式不包括（　　）。

A．公开谴责

B．暂停会员资格

C．责令改正

D．取消会员资格

【答案】C

【解析】政府监管机构可以对违法违规的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚；而行业自律组织对其成员的处罚较轻，一般为公开谴责、暂停会员资格、取消会员资格等。