1.2 原油市场：现货期货投资之所

原油投资主要以现货投资和期货投资的方式进行，投资者要对原油进行投资，就需要先对原油市场有一个清晰的认识。

这一节从原油的现货市场和期货市场展开，以期帮助投资者了解当前原油国际和国内市场的格局。

017 国际现货市场概况

目前全球原油现货市场呈现明显的地域性，其中，最主要的原油现货市场有5个，具体如图1-5所示。

018 了解美国市场

美国是世界上主要的石油进口国之一，它的石油消费量占到全球石油消费总量的1/4左右，但是这其中有很大一部分来自进口。于是在美国的纽约港、波特兰港和墨西哥湾的休斯顿形成了一个庞大的原油现货市场。

019 了解西北欧市场

西北欧地区工业大国广布，德、法、英、荷等国对原油的消费量都比较大。在这个地区主要有英国伦敦市场和ARA市场这两个原油现货市场。

其中，分布在阿姆斯特丹—鹿特丹—安特卫普(Amsterdam-Rotterdam-Antwerp)地区的ARA市场，对西欧原油现货市场，乃至整个原油现货市场都有相当大的影响。

020 浅谈地中海市场

地中海市场依托沿海岛屿的独立炼油厂和独联体国家的原油提供，在意大利的地中海沿岸形成了一个稳定的原油现货市场，它甚至凭借有利航运条件，成了地中海地区最主要的原油产品集散地。

021 概说新加坡市场

新加坡市场是5个主要现货市场中发展速度最快的市场，现在它已经发展成为南亚和东南亚地区的原油交易中心。

新加坡市场位于波斯湾至日本航线的中间，中东地区通过该航线向市场输送了大量原油，再加上当地炼油厂的原油提供，油源相对充足。也正是因为这个原因，它对南亚和东南亚，甚至整个原油市场都有不小的影响。

022 初识加勒比海市场

加勒比海市场虽是5个主要原油现货市场中规模最小的市场，但它却对美国和欧洲的原油供需平衡起到了很好的调节作用。

通常情况下，该市场的原油是输入美国市场的。但是如果欧洲的油价远远高于美国，那么，该市场的原油就可能流入欧洲市场。

023 国际期货市场概述

与原油现货市场不同，原油期货市场是围绕几种主要的原油期货合约进行的。因此，投资者要了解原油期货市场，就需要先对重要的期货合约和相关的交易所有所了解。全球主要原油期货交易所有4个，具体如图1-6所示。

024 认识美国纽约商品交易所

纽约商品交易所(The New York Mercantile Exchange, NYMEX)成立于1872年，是目前全球最大的实物商品交易所。

它在国际能源和金属领域地位特殊，国际上能源和部分金属都需要参照它的价格进行定价。而该交易所上市的西得克萨斯中质石油(WTI)更是成了全球交易量最大的期货品种和国际石油定价的基准油之一。

025 了解伦敦石油交易所

伦敦石油交易所(The International Petroleum Exchange, IPE)成立于1980年，是目前全球第二大能源期货与期权交易所和欧洲最重要的能源期货和期权交易中心。

它起初是以一批能源公司与期货公司牵头，成立的一个非营利性机构，但是2000年改制以后，开始转变为一家营利性公司。而该交易所上市的布伦特原油(BRENT)，则因为对原油期货市场影响巨大，与西得克萨斯中质石油(WTI)一起组成了全球油价的定价主要基准。

026 浅谈新加坡交易所

新加坡交易所(Singapore Exchange, SGX)成立于1999年，是亚太地区首家集证券和金融于一体的交易所，同时它对全球原油期货市场也有较大的影响。这主要是因为该交易所的两个石油合约——迪拜原油期货(DUBAI)和燃料油合约，都是国际上成交量和影响力较大的石油品种。

027 概说东京工业品交易所

东京工业品交易所(The Tokyo Commodity Exchange, TOCOM)，也称为东京商品交易所，成立于1984年。

虽然TOCOM的影响力不及NYMEX、IPE和SGX，也没有影响整个原油期货市场的单个交易品种，但是该交易所近年来大力发展能源类产品，并且成绩卓著，市场增长速度惊人，让它成了原油期货市场中越来越不可忽视的重要力量。

028 国内重要交易所

当国际原油市场炒得火热之时，国内原油市场也开始风生水起。目前只有极少数国内交易平台可以参与海外原油交易，大多数国内交易平台都可以通过一定的手段对原油价格进行操纵，给投资者入市带来了极大的风险。

综合各方数据，目前国内安全系数较高的正规原油交易平台主要有6个，具体如图1-7所示。