1.1 原油常识：投资基础快速掌握

无论做什么，都需从基础开始，原油投资也是如此。投资者要想在原油市场中获利，就有必要对原油的相关常识有一定的了解。

001 初识原油

原油，即从油井中开采的未经加工的石油，也称为“黑金子”。它是一种工业上广泛被使用的棕黑色可燃液体，也正是因为其在工业上的突出作用，它被称为“工业的血液”，甚至在一些地方直接将原油与石油画上了等号。

因为原油在生产生活，尤其是在工业中的重要作用，让它具有了投资价值，原油投资也应运而生。

002 原油的集中分布

全球原油分布呈现“东多西少”“南多北少”的特点，从纬度上看，则主要集中在两个纬度带，即北纬20°～40º和北纬50°～70°；而从地区来看，中东地区是最主要的原油储藏地，有80%左右可供开采的原油都分布于此。

003 原油的四大属性

原油具有多种属性，其中最主要的有4种，具体如图1-1所示。

接下来就对原油的四大属性逐一进行解析。

1．不可再生性

原油是远古湖泊或海洋中的生物通过漫长岁月在地下深处积淀的混合物，是时间和自然综合作用下的结果，而非人力所能制造。

原油既是不可再生能源，又是生产生活中用量极大的一种能源，这就决定了它终有一日会被耗尽。因此，为了让原油尽可能久地为人类服务，无论是个人，还是国家，都应该积极为节能尽一分力。

2．广泛消费性

原油是一种商品，并且是一种广泛被消费的商品。无论是在工农业生产中，还是个人生活中，都可以看到原油及与原油相关的产品的身影。以2015年为例，全球全年总产量为50亿吨，其中有约半数用于国际贸易，而同为主要能源的煤炭，全球贸易总量也不过是9亿吨左右。由此就不难看出原油在全球消费量之大了。

3．市场垄断性

话语权永远在相对强势的一方手中，原油的分布就决定了它的市场垄断性。从最初的洛克菲勒公司对原油的垄断，到西方七大原油公司的“七姐妹”垄断，再到如今原油全球化市场的形成。看似原油已经摆脱了垄断，但是原油市场的话语权仍旧不可避免地落在了欧佩克、美国等少数组织或强国手中。

4．投资投机性

原油作为一种能源，最初是为生产生活提供动力。但是随着金融市场的发展，多个大宗商品交易所中，开始出现了原油合约。

并且有几种成交量大、影响力大的原油合约借助金融市场的力量，在原油市场中发挥着越来越大的作用，如纽约商品交易所的西得克萨斯中质石油(WTI)和伦敦石油交易所的布伦特原油(BRENT)，这也让原油作为一种投资产品越来越具有了投资和投机属性。

004 六种石油品种

石油是当前的主要能源之一，国际上可供投资者进行投资的石油产品主要有6种，具体如图1-2所示。

而在各大交易所中，最主要的石油投资产品是成品油和原油，这也是投资者为什么会特别关注原油投资交易的原因了。

005 五大交易方式

国际上常见的原油投资方式主要有5种，具体如图1-3所示。

投资者需要注意的是，我国原油投资方式通常采取投资者与石油交易所的机构会员合作投资的方式，而个人投资的方式是难以得到支持的。

006 与股票的区别

原油和股票都属于投资方式的一种，但它们却有着许多的区别，这主要体现在6个方面，具体如图1-4所示。

接下来就从交易对象、投资时段、获利方向、涨跌限度、资金利用率和可操纵程度这6个方面帮助投资者把握两者的差异。

1．交易对象

股票有上千种，想要保证收益，就需要收集大量的信息，并进行分析，相对来说是比较耗时的。

相较而言，原油投资的品种比较有限，而投资也要有针对性得多了。投资者要进行原油投资，事先多半已经有了交易的对象，然后投资者只要根据所需，很快就能了解其价格的变化情况。

因此，总的来说，原油更容易做出产品的选择。

2．投资时段

股票的交易时间是9:30~11:30,13:00~15:00两个时段，共4个小时。

而原油的交易时间是9:00~11:30,13:30~16:00,19:00~3:00(星期六无)三个时段，共13个小时。

基于以上比较，投资者不难看出，原油交易的交易时间相对较长，而且灵活性也更强一些。

3．获利方向

股票单向交易，只有涨的时候能够获利。

而原油投资，无论是现货，还是期货，都是双向交易，根据买入和卖出的差价，涨跌都可能获利。

简单地说，在获利方向上股票和原油就是一个多少的问题。很明显的就是，原油的获利方向相对要多一些。

4．涨跌限度

股票涨跌有限，不会超过10%。也就是说，股票投资的利润是有限的。

现货原油涨跌具有无限性，这就让现货原油的利润也具有了无限性，利润空间非常大。

在这里需要提醒一下，利润和风险是并存的。现货原油利润大的同时，风险也将随之加大，尤其是当交易方向错误时，可能造成很大的损失。

5．资金利用率

刚刚在利润空间这一点就讲了，股票的涨跌幅度不会超过10%，这也就意味着要赚多少钱，就先要以超过10倍的资金投入，资金容易被套牢。而原油投资中的现货交易和期货交易都只需支付合约价值20%的履约金，因此它的资金利用率是非常高的。

也就是说，因为原油交易的投资金额只需先支付履约金，所以它的资金反而更灵活。

6．可操纵程度

股票严格来说是一种公司和企业行为，只有经营得好，投资者才有可能通过分红等方式获取利益。这却也给大庄家操纵留了较大的空间。大庄家们通过影响该公司或者企业的经营，就能达到其操纵市场的目的。正是因为如此，才使得股票投资有了更多的不确定性。

而原油价格是由国际市场决定的，又有相对的价格体系存在，所以想要对它进行操纵几乎不太可能。这也就从很大程度上杜绝了暗箱操作带来的诸多投资的风险，其透明性也往往让人心里更踏实一些。

007 现期投资异同

原油现货投资和原油期货投资都属于原油投资的范畴，它们之间还是有着一些共同点的。具体说来，它们都是双向交易制，都有做空机制，涨跌都可以获利；采取及时交易制，当天可以多次交易；都要交付一定保证金，当保证金不足时，都会被强制平仓，也就是强制结算。

当然它们也存在着许多不同之处。

现货：可以无限持有，没有交割的限制。

期货：有相对固定的交割日，到时间必须交割，否则将面临强行平仓或者以实物进行交割。

008 认识内盘

原油内盘，顾名思义，就是中国内地的原油交易平台。原油内盘用人民币结算，资金交由第三方托管，受国内法律监管，虽本金不受风险，但是它的手续费相较于外盘要高一些。

相较于原油外盘，原油内盘的优势就在于，毕竟是国内平台，更容易把握一些，当交易出现问题需要维权时，也相对简单。

009 了解外盘

原油外盘就是国外的交易平台，更贴切地说，就是非内地的原油交易平台。原油外盘以美元计算，并由国外法律监管，虽然存在更高的利润和更多的机会，但是与此同时风险也随之加大。

这里需要强调的是，参与境外代理商的交易是不受国内法律保护的，一旦出现问题，维权可能会有一定的难度，这一点投资者在投资时务必多加注意。

010 了解下单

原油的下单就是指客户通过交易系统等方式传达交易指令，说明要买卖物品的数量、价格和种类等。简单来说，就是通过相关操作，告知自己要买卖的是什么，买卖的数量价格是多少等信息，然后系统会根据客户所需，进行指令的传达，将信息在市场中显示出来，供其他用户进行选择。

011 明确方向

原油现货和期货都是可以双向交易的，因此在下单之前，方向的选择是很重要的。到底是觉得原油价格可能上涨，应该做多？还是认为原油价格可能下跌，应该做空？这一点至关重要，只要选对了方向，投资者自然就处于相对主动的地位了。

012 选择指令

在明确了原油的投资方向之后，为了达到想要的效果，就需要在交易指令中做出选择。如果迫切地需要交易，则选择市价指令，按当时市场的最优报价快速完成交易；如果是有一定心理预期的，就选择限价指令，以保障自己的利润空间。当然，这两种指令都有其优缺点，投资者需要根据自己的情况具体来把握。除了市价指令和限价指令之外，为方便投资者，交易所可能推出其他一些指令，这就需要投资者按需要进行选择了。

013 明晰开平

开仓就是指新建买入或者卖出原油合约。与之相对的，平仓就是与开仓交易方向相反，将所持有的原油合约进行了结。

明晰开仓和平仓的意义在于，有的交易系统默认的是上次的操作，如果不指明操作，可能会造成难以挽回的损失。特别是要平仓的时候，如果不指明，不但是没有平仓，反而又多下了一张单，这就有点得不偿失了。

014 安全的“手”

任何行业都少不了一些专业术语，接下来将要说的“手”就是大宗商品交易中的一个术语。它是一个数量单位，原油投资中所说的1手，通常是100桶。

明白什么是“手”，就是为了让投资者在投资的时候，心里有所盘算。投资要有意识，要保证自己账户的安全。举个例子，假如你的账户里面只有1100美元了，你做了1手原油的多，但油价却下跌了1美元，那么你就亏损了1手×1美元×1000(原油买1手需交1000美元保证金)=1000美元。因为你的账户里面只有1100美元，这一下亏损了1000美元，就很可能面临平台的强制平仓(通俗地说，就是强制结算)。这看起来只是把该付的付了，但是对投资者而言却可能产生极大的损失。因为价格的变化是难以捉摸的，很可能在强制平仓之后，价格又涨上去了，这样一来，投资者无形之中就白白损失了大量资金。

所以说，投资者在做单的时候要尽可能保证自己账户的安全，务必保证账户留有足够余额，来接受价格波动带来的影响。比如现在账户里只有1000美元，先选择做0.1手或是更少，这样就有足够的额度等待价格的回旋，交易也就自由得多了。

015 盈亏速算

盈利/亏损的计算没有想象中那么难，只要将做单的价格与此时的价格进行简单计算，再结合所做单的相关比例就可迅速得出。在这里举个例子帮助大家理解。

比如我做了1手原油的多，做单的时候价格是48.0美元，现在价格变成了48.8美元，那么我的盈利就是48.8－48=0.8美元，而原油期货每变动1美元，对应的也就是盈利/亏损1000美元，所以我的盈利总额就是0.8×1000＝800美元。

016 术语总览

原油交易中有不少术语，外行听起来可能一头雾水。为了让大家更好地理解，有必要进行一些解释。具体如表1-1所示。