第2节 黄金的信用价值
最近几年黄金成了人们谈论较多的话题。2013年4月中旬伦敦现货黄金价格暴跌，中国大妈疯狂抢购实物黄金，这件事被戏称为“中国大妈大战华尔街大鳄”，如今胜负一目了然。中国大妈们为什么会那么疯狂地抢购黄金？让她们犯错的原因又是什么？下面我要讲的就是黄金内在的信用问题以及引起黄金波动的各表面现象之间的联系。
作为天然货币，黄金已经有上千年的历史了，虽然现在它退出货币的舞台，但是它作为各国主权货币信用的基础，时刻都有突显其自身价值的能力。尤其是在某种主权货币出现信用危机的时候，人们自然而然地就会想到抛弃那种处于危机的货币，而买入黄金保值。这种思维几乎根深蒂固，尽管没有人能准确知道手上的黄金到底怎样实现等同于货币的购买功能，比如说一头牛值多少两黄金，一套房子又值多少两黄金。如果直接用黄金去购买，我想没人能弄得清。没有一样东西是用黄金来标定价格的，就算你用人民币作为基准去计算，也得算半天。甚至很多人都不明白为什么去买黄金，只是觉得大家都在买那么我也买一点，盲目跟风的人不在少数。我记得在2007年股市最疯狂的时候，我在深圳，中午下班的时候出去吃饭，路过一个地方，那里有很多人在排队。开始我以为是在排队买饭吃，但抬头望去，发现那地方根本不是什么饭馆，于是我问排队的一位仁兄：“这是干吗呢？”他看了看我说：“我也不知道。”我问他：“那你为啥排队？”他答道：“别人排我也排，我看这么多人排队，觉得总归是好事嘛。”我不知道该说什么，继续往前走，到队伍的尽头我才发现原来是排队开户呢。证券公司营业厅人太满了，于是在街边弄张台子，几个工作人员在忙着给人开户。那个时候股市已经离崩溃不到2个月的时间了。盲目跟风的思维在市场中很普遍，所以只要有一点风吹草动，黄金价格就会有较大幅度的波动。哪怕消息本身并没有多少实质性作用，但是传导到市场却能引起较大的波澜。
黄金能成为货币除了有偶然的因素以外，也有些必然的因素。偶然的因素说不清，因为我不是古人，所以不清楚是谁最先提出把黄金用作硬通货。必然的因素是黄金的自身条件，一是地球的储备量较少，采集难度极大；二是黄金的化学性质稳定，可长期保存，即使遇到火灾这样的残酷考验也能保存完好。中国的老百姓都知道“真金不怕火炼”，对黄金的追求早已超越货币的概念，它和房子一样被捆绑进多数人的婚姻条件里头。首饰的功能诠释了黄金的另一种价值。2013年4月份黄金价格暴跌的时候中国大妈纷纷出手抢购黄金，仿佛买大白菜一般，觉得突然降价大甩卖不抓住机会太可惜，结果悉数被套，接下来的一年多里黄金价格继续大幅度下跌。事实证明中国大妈没有打败华尔街大鳄，我希望通过我这一节的讲解可以让读者明白为什么中国大妈会完败。
影响黄金价格的主要因素有两个，一个是经济，另一个是战争，这和美元指数是一样的。这两个因素都被另一个条件所制约，那就是美国政治。上面讲货币信用的时候也讲到战争和经济衰荣对货币的影响，而货币的信用价值（价格指数）波动也直接影响了黄金价格的波动。世界各国政府都发行主权货币，目前来说只有两种货币能对黄金价格构成重大影响，一是美元，二是欧元，其他主权货币的影响力在这两者面前几乎可以忽略不计。在我第二本书《股市实战分解》里我详细讲解过黄金的问题，也详细讲解过布雷顿森林体系，所以这里不再赘述。
首先要讲的是美国政治，美国的政治制度是联邦宪政制度，市、州、国三级直选，行政、司法、立法三权分立，这种成功的模式保证了美国的强大，同时也保障了美元的霸主地位。由于权力制衡，美国的腐败现象很罕见，执政权轮替为政坛带来自净能力，美国4年一度的总统选举牵动世界的神经。美国的政党有很多，其中最厉害的有两个，一个是民主党，另一个是共和党，这两个政党轮流执政，推行不同的施政方针并在任期内影响着美国的国策。美国的政党是很自由的，加入和退出都很随意。政党的运作主要靠社会捐款，有个人捐款也有企业捐款。政党接受了政治献金自然要为支持者提供必要的服务。
历史沉淀的结果是美国民主党支持者主要是工薪阶层，他们的主要诉求是有安稳的生活环境，尽可能完善的生活养老保障，良好的经济发展状况，尽可能低的通货膨胀率。说白了就是工资高一点，开支低一点，财富积累得又容易又快速，人们能过上理想的生活。这就决定了美国民主党的施政方针主要目的是保障经济平稳增长，同时尽力降低通货膨胀率，避免发动对外战争。因为战争不但会带来不安定的社会因素，也增加全体国民的负担，这不符合工薪阶层的利益。除非某国或某地区发生严重的人道主义危机，美国人才会考虑为维持正义而发动战争，对美国民主党而言这是迫不得已之举，只要其他途径能解决的他们都不会在第一时间考虑用战争的手段去解决。
1994年在克林顿（美国民主党成员）执政期间，卢旺达在短短两个多月的时间里，发生了震惊世界的种族大屠杀。有部片子叫《卢旺达饭店》，就是以此为背景拍摄的，场面很残酷，值得一看。出于对美国自身利益的考虑，克林顿决定对种族大屠杀事件采取“不作为”的态度，造成约100万人惨死在极端分子手中。事后调查证明，当年只要美国派出5000人的部队前来镇压，这场灾难就可以避免。当时卢旺达人痛骂过美国政府，说不拯救他们，而克林顿总统事后也多次向卢旺达人民道歉，同时也向世界道歉。如果用我们的逻辑来说，美国不干涉卢旺达内政并没有错，但是从现在的普世价值来说，这肯定有问题。美国对卢旺达危机的态度明显违背了普世价值，所以克林顿备受谴责。1999年科索沃战争爆发，这回克林顿总算做了一次像样的选择，在各方强烈的要求下，出动美国军队平息动乱。美国扮演世界宪兵的角色，肩负着主持世界公道的重任，必要的时候以战争的方式来解决问题。
美国共和党正好相反，共和党背后的支持者以大企业为主，其中石油、军工类企业的经费赞助尤其多，这就决定了共和党的施政方针更多地考虑了支持者的利益，只要有大打出手的机会，他们一定不会放过。打仗会使原油价格飞涨，同时也产生巨大的军火消耗，这对石油、军工企业而言是天大的利好。老布什（美国共和党人）执政期间发动过一次海湾战争，但仗打得不好，经济也弄得一团糟，结果老布什只做了一届总统就被克林顿打败了。克林顿从上任时就开始收缩拳头搞经济，把美国经济从赤字的状态拉起来，到卸任时经济实现逆转，而这也为继任的小布什（美国共和党人）提供对外用兵的重要条件，毕竟打仗需要钱。在小布什任内发生过美国“9·11”事件，借此机会他发动了阿富汗战争和伊拉克战争，最终取得预期效果，收拾了本·拉登和萨达姆，但美国也为此支付了巨额的战争经费，战争给财政带来沉重的负担。
利比亚战争爆发的时候是法国冲在最前面，率先开打。利比亚曾经是法国殖民地，法国人认为他们有责任去保护利比亚人民，如果利比亚人民受到暴政的压迫或者受到人道主义灾难的威胁，法国人有义务在第一时间行动，维护正义。这固然有历史的缘故，但最主要还是因为美国的保守策略。奥巴马是美国民主党人，当时采取的做法是通过外交手段斡旋，但基本没发挥什么作用，美军在利比亚战争中也没起什么作用。卡扎菲被推翻主要是法国人的功劳，那个时候刚好发生欧洲国债危机，法国需要通过战争来拯救经济。战争拯救经济的做法历来有效，因为巨大的消耗可以使企业获得订单，产生利润，帮助国家渡过危机。
经济的衰荣直接决定主权货币的信用价值的高低，所以当美元区或者欧元区发生严重的经济危机的时候，黄金价格必定会大涨。很多人只关注了美元的走势而忽略了欧元的影响力。2009年底希腊发生债务危机，随后该危机升级为欧洲债务危机，导致欧元价格大跌，这个时候黄金和美元同时上涨，因为欧洲的银行和投资机构纷纷抛弃欧元买入美元和黄金避险。当时大家都在关注欧盟是否会在危机中解体，幸亏有强大的德国在极力护持，所以局势逐渐转危为安，并且欧盟之后逐步摆脱危机的影响，整个地区的经济步入复苏。
在百年一遇的金融危机中，美国和欧洲同时采取量化宽松政策，这种政策最大的影响是使主权货币贬值从而带来黄金价格大涨。金融危机演变成经济危机，货币价格下跌并没有导致其他资产价格上涨，而是使之随着经济恶化一起往下跌，这种现象大家应当谨记。正常的经济规律是货币价格下跌必定会引起资产增值，像我们国家这十几年来超发货币就引发房价暴涨，也引发通货膨胀导致生活物资价格大幅度上涨。而经济复苏周期里，由于货币信用提高，黄金价格必定会出现下跌。中国大妈购买黄金的时候是2013年4月，这时候美国和欧洲已经进入经济复苏阶段，而奥巴马是美国民主党人，施政方针必定是以和平为主，尽力避免战争。黄金价格缺乏上涨的因素，下跌是必然的，中国大妈被套住也是必然的。下一次上涨的时间要到2016年美国大选，到时候如果选上来一位共和党出身的总统，黄金价格就有希望上涨，如果选上来的还是民主党人，黄金价格将继续下跌，一直跌到成本线去。在我的《股市实战分解》一书中黄金成本价数据采集出现错误，所以当时认为黄金跌破1300美元/盎司的概率非常小，现在我所得到的数据显示黄金开采成本在700美元/盎司左右，所以下跌空间还非常大，趁此机会修正说明。
最近20多年来，美国政坛两大政党轮替执政，期间美国发动了几次战争，也爆发了百年一遇的金融危机。黄金价格大幅度波动，波动的基本规律和美国政坛政党轮替息息相关。为了便于读者理解，我做了张图（见图1—1），在上面进行了标示。黄金价格走势结合美国政治来看非常清晰，只要掌握以上的基本知识，每个人都可以对黄金长期趋势作出准确的预测。
通过前面的讲解和走势图的印证，我想大家对黄金价格走势应当有了系统的分析能力，总结起来就是美国民主党执政期间，由于主张和平，避免战争，全力发展经济，所以黄金价格必定会长期下跌，而美国共和党执政期间由于偏好战争，所以黄金价格会长期上涨。政治、经济因素对黄金价格的影响大概就是这些内容，我想每位读者只要看明白这些，就能成为判断准确的分析师了，不需要再去听别人的预测，自己就可以做最准确的判断。