1.1　财务管理基本概念

1.1.1　什么是财务管理

每天总有些人被做与不做某件事所困扰。对于吃不吃饭等问题，人们不会如此苦恼，因为人们对吃不吃饭的结果非常了解，但对于投不投资的问题，没有人能像对待吃饭那样确定。财务管理就是帮助人们去解决或者试图更好地解决这类问题的学科。

要了解什么是财务管理，首先必须了解什么是财务。“财”指钱和物资的总称，在企业中称其为资金；“务”指事情，所以财务可以理解为有关资金的事务。关于资金、财产的事情在个人、企业乃至国家中，都是至关重要的。在企业中，我们关心的是有关财务的活动有哪些，在这些活动中资金从谁流向谁，彼此形成什么关系。这些称为财务活动和财务关系，财务是两者的统一。

1.财务活动

在企业实物商品的生产过程中，企业雇用工人，利用生产工具作用于生产资料，生产出新的商品并将其出售，使实物商品的使用价值得以实现。与实物商品运动过程相对应，企业将生产中消耗的生产资料转移到产品上，并创造出新的价值，通过实物商品的出售，使新创价值得以实现。这种资金运动过程可以表示如下：

G→C+V+M=W→G'　　（1.1）

上式中的资金运动称为“财务活动”，主要包括3项活动。

（1）筹资活动。筹资是指筹集资金，筹资活动是企业为满足投资（用资）的需要筹措资金的过程。在商品经济条件下，企业要想从事经营活动，首先必须通过吸收直接投资或发行股票、发行债券和银行借款等方式筹到一定数量的资金购买生产资料、雇用工人和支付日常开销。资金筹资是实物商品生产的前提。

在筹资活动中，财务人员的工作就是在预测资金需要量的基础上，在控制风险和成本的前提下，选择适当的筹资渠道和筹资方式，为企业及时筹集投资所需的资金。

（2）投资活动。投资是指以取得收益为目的而发生的现金流出。企业取得资金后，必须将资金投入使用以谋求经济效益，否则，筹资就失去了目的性和依据。投资活动就是将资金对内“投入使用”和“对外投放”的过程。投资活动为企业带来各种经营活动所需的资产，如经营土地、生产设备和原材料等。这些资产是企业从事生产经营的物质基础，并以各种具体形态分布或占用在生产经营过程的各个方面。从投资形成的资产流动性来分析，它具体包括流动资产、长期资产、固定资产、无形资产、递延资产和其他资产等。

在投资活动中，财务人员的工作就是决定把资金投放于什么资产、投资多少，以及由此而来的资产如何管理。关于投放什么资产、投资多少的问题，在企业中不是经常性工作，而资产管理则是日常工作。资产管理就是指对上述各项资产进行规划、控制与分析。资产管理的基本目标是在满足企业生产经营需要的前提下，尽可能少地占用各项资产，加速资金周转，提高使用效率，实现资产的保值和不断增值。

（3）分配活动。企业通过投资过程取得收入，首先弥补生产经营耗费并缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润。营业利润和对外投资净收益、其他净收入构成企业的利润总额。分配总是作为投资的结果而出现的，它是对投资成果的分配。利润总额首先要按国家规定缴纳所得税，税后利润按一定程序和比率向企业和股东进行分配。值得说明的是，企业筹集的资金归结为所有者权益和负债两个方面，在对这两种资金分配报酬时，前者是通过利润分配的形式进行的，后者是通过将利息等计入成本费用的形式进行分配的。二者的相同之处在于，它们被分配后就从企业的资金运动中退出。可以看出，这种因分配而产生的财务收支就是分配中的财务活动。

在分配活动中，财务人员要解决何时、以何种方式、何种比例进行分配的问题。核心要解决的问题是不同利益主体间的分配关系及企业发展和内部融资的辨证关系。

上述3个方面的财务活动，不是相互割裂互不相关的，而是相互联系相互依存的。

表1.1为资产负债表，从该表看，企业一段时期的财务活动的结果反映在这张报表中，左侧反映的是投资活动的结果，右侧反映的是企业为投资进行筹资活动的结果，在筹资中也体现出企业经营成果多少留给了企业，即也反映了分配活动的结果。在本书的各部分学习中，将会用报表的形式说明每进行一项财务管理工作结果是如何体现的。

2.财务关系

在企业上述财务活动中，资金在不同利益主体之间进行流动，形成不同的权利和义务，这种经济关系，我们称之为“财务关系”，企业财务关系可概括为如下9方面。

（1）企业与国家之间的财务关系。国家以社会管理者身份，担负维持社会正常秩序、保卫国家安全、组织和管理社会活动等任务，行使政府行政职能。为了维持其功能持续、正常地发挥，国家必须有一定的资金来源，据此，国家以征税方式要求参与社会分配，并且具有强制性、无偿性和固定性。企业在享受良好经营环境的同时，做为纳税人必须按照税法的规定向国家缴纳各种税款。这种关系体现一方依法征税、一方依法纳税的财务关系。

（2）企业与投资者之间的财务关系。企业的投资者即所有者，包括国家、法人和个人。他们要按照投资合同或协议、章程的约定履行出资义务，以便及时形成企业的资本。企业利用资本进行营运，实现利润后，应该按照出资比例或合同、章程的规定，向所有者支付投资报酬，双方形成的是投资与被投资关系。

（3）企业与债权人之间的财务关系。企业债权人包括本企业债券的持有人、贷款银行或金融机构、商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位和个人。企业利用债权人的资金按约定的利息率及时支付利息，债务到期时要按时归还本金，双方形成的是债权与债务关系，这时的企业是债务人身份。

（4）企业与被投资者之间的财务关系。如果企业以持有股票或直接投资的形式成为其他企业的投资者，就应按约定履行出资义务，同时享有依据其出资份额参与受资者的经营管理和利润分配的权利，双方形成的仍然是投资与被投资关系，只是角色进行了转换。

（5）企业与债务人之间的财务关系。如果企业以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位资金，其他单位则成为本企业的债务人，企业将资金借出后，有权要求债务人按约定的条件付息还本，双方形成的是债权与债务关系，这时的企业是债权人身份。

（6）企业内部各单位之间的财务关系。企业在生产经营活动中，由于分工协作会产生内部各单位相互提供的产品或劳务的经济关系。为实行经济核算制和经营责任制，各单位相互提供的产品、劳务也要计价结算，从而形成内部的资金结算关系和利益分配关系。

（7）企业与职工之间的财务关系。职工既是企业的劳动者又是雇佣者，他们要按劳动合同的约定履行工作责任，同时企业要按约定支付给职工劳动报酬，分派福利，双方形成的是资金结算关系。

（8）企业与购销单位之间的财务关系。企业与购销单位之间存在着生产资料的购买或商品的销售活动，一方提供商品或劳务，一方支付等价的资金，双方形成资金结算关系。

（9）企业与社会之间的财务关系。企业是社会经济生活中的一员，除了有责任向社会提优质商品与服务、依法纳税的义务外，还应尽其他义务，比如关注教育、环保和灾害救助等，在这些方面企业的投入，就形成了企业与社会间的财务关系。

财务管理正是基于企业再生产过程中客观存在的上述财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动，处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。

1.1.2　财务管理的职能

财务管理是为了实现财务管理目标，在进行财务管理时所采用的各种技术和手段。

1.财务预测

财务预测是财务人员根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所做出的科学预计和测算。

（1）财务预测的作用。①测算各项生产经营效益，为财务决策提供可靠的依据；②预计财务收支的发展变化、测定各项定额和标准，为编制财务计划、分解计划指标服务。

（2）财务预测环节的工作步骤。①明确预测目标；②收集相关资料；③建立预测模型；④实施财务预测。

（3）财务预测方法。①定性预测，是指利用相关资料，依靠预测实施人个人经验的主观判断能力和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势做出预测的一种方法。这种方法一般是在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。②定量预测，是根据变量之间存在的数量关系建立数学模型来进行预测的方法，比如，趋势预测法和因果预测法。

本书中，资金需要量预测就属于财务预测，采用销售百分比法、趋势预测法和因素分析法。

2.财务决策

财务决策是指财务人员按照财务目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较分析，并从中选出最优方案的过程。在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，关系到企业的兴衰成败，财务预测是为财务决策服务的，财务计划是财务决策的具体化。

财务决策一般包括3个步骤：①确定决策目标；②设计并提出备选方案；③选择方案，即抉择活动。

决策者作为理性的人或经济的人，选择方案的一般原则应当是选择“最优”方案，但由于决策者在认识能力和时间、成本、情报来源等方面的限制，不能坚持要求最理想的解答，常常只能满足于“令人满意”的决策。

决策的方法有很多，比如线性规划法、概率决策法，但采用比较多的是差量分析法。投资决策中的净现值法就属于差量分析法。

财务管理的主要内容就是进行投资决策、筹资决策和股利分配决策。

（1）投资决策。投资决策的关键是决定投资于什么，什么时候投资，投资的数量多大，以使投资收益与投资风险相配合。

企业投资决策，按投资对象不同可以分为项目投资和证券投资。项目投资是指把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取营业利润的投资。例如，购置设备、建造厂房和开办商店等。证券投资是指把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。例如，购买政府公债、购买企业债券和公司股票等。这两种投资决策所使用的一般性概念虽然相同，但决策的具体方法却不一样。即：①证券投资只能通过证券分析与评价，从证券市场中选择企业需要的股票和债券，并组成投资组合。作为行动方案的投资组合，不是事先创造的而是通过证券分析得出的。②项目投资要事先准备一个或几个备选方案，通过对这些方案的分析和评价，从中选择一个足够满意的行动方案。证券投资一般由个人或专业金融机构从事，实业企业以从事生产经营业务为主，并不进行单纯的证券投资。

企业的投资按时间长短不同可以分为长期投资和短期投资。长期投资是指影响超过一年的投资。例如购买设备、建造厂房等。长期投资又称资本性投资。长期投资有时专指固定资产投资。短期投资是指影响所及不超过一年的投资，如对应收账款、存货和短期有价证券的投资。短期投资又称流动资产投资或营运资产投资。长期投资和短期投资的决策方法有所区别。由于长期投资涉及的时间长、风险大，所以决策分析时更重视货币时间价值和投资风险价值的计量。

（2）筹资决策。筹资决策的关键是决定各种性质的资金在总资金中所占的比重，即确定资本结构，以使筹资风险和筹资成本相配合。筹集的资金有借入和自有之分。借入资金是指债权人提供的资金，它要按期归还，存在不能还本付息的财务风险，但债权人要求的报酬率比权益资金低。权益资金是指企业股东提供的资金，它不需要归还，没有还本付息的财务风险，但所有者期望的报酬率高。资金还有长期资金和短期资金之分，它们在筹资速度、筹资成本、筹资风险，以及所受的限制方面均有所不同。

（3）股利分配决策。股利分配是指在公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。过高的股利支付率，影响企业再投资的能力，会使未来收益减少，造成股价下跌；过低的股利支付率，可能引起股东不满，股价也会下跌。股利决策受多种因素的影响，包括税法对股利和出售股票收益的不同处理、未来公司的投资机会、各种资金来源及其成本、股东对当期收入和未来收入的相对偏好等。股利决策从另一个角度看也是保留盈余决策，是企业内部筹资问题。

财务决策问题是财务管理学中的重点内容，本书分多章进行阐述。

3.财务预算

财务预算是以财务决策确立的方案和财务预测提供的信息为基础编制的，是财务预测和财务决策的具体化，是控制财务活动的依据。预算是以货币表示的预期结果，它是计划工作的终点，也是控制工作的起点。财务预算分为资本预算和期间预算两种。

财务预算的编制一般包括3个步骤：①分析财务环境，确定预算指标。②协调财务能力，组织综合平衡。合理安排企业的资源，使与经营目标要求相适应，使资金运用同资金来源平衡，财务收入同财务支出平衡。③选择预算方法，编制财务预算。

财务预算的具体方法包括平衡法、因素分析法、比例计算法、定额法等。财务预算的表现形式有连续预算、滚动预算、零基预算和弹性预算等。

本书中重点关注现金预算。

4.财务控制

财务控制是在财务管理的过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动所施加的影响或进行的调节，以便实现计划（预算）所规定的目标。财务控制的形式有两种：一是法律制度控制，它是以国家法律和政策、公司章程、财务制度为依据，从合法性、合规性和合理性的角度对企业财务行为、活动实施控制。制度控制关注行动的权利、责任、程序以及控制重点。二是预算控制，它是以财务预算的分解指标为标准，对企业财务预算指标的实施情况进行控制。

财务控制的步骤：①制定控制标准，分解落实责任；②实施追踪控制，及时调整误差；③分析执行情况，搞好考核奖惩。

本书在流动资产管理中涉及财务控制内容。

5.财务分析

财务分析是根据财务报表等有关资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。通过财务分析，可以评价财务状况，也可以掌握各项财务预算的完成情况，实行奖惩，为下一个财务循环提供依据。财务分析是企业财务管理工作过程的最后阶段和环节，具有承上启下的作用，但本身并不能改变上述财务管理工作的结果。

财务分析的一般程序是：①占有资料，掌握信息；②指标对比，揭露矛盾；③分析原因，确定责任；④提出措施，改进工作。

财务分析的方法有许多，本书中将介绍比较分析法和因素分析法。

以上5个环节是一个财务管理的有机整体，在绝大多数情况下是互相渗透、互相包容的，决不是孤立动作的。

更进一步说，财务管理就是进行财务估价，从而决定是否投资，其他工作都是这项工作的配合工作。过程管理和控制是为了保证项目按预期目标实现的手段，而筹资是保证投资所需资产的过程，分配活动是筹资带来的关系协调问题。

1.1.3　财务管理机构与职责

财务管理机构是公司内部专门从事财务管理工作的机构，根据公司规模大小，对财务管理内在要求而设立。财务管理机构在企业管理机构中处于核心地位，如图1.1所示。

财务管理工作是一项专业性比较强的工作，既要懂会计、税法等相关法律，又要懂管理。财务经理的职责与应具有的能力有以下几方面。

（1）预算管理能力。财务经理应具有良好的预算规划和财务分析能力，善于为公司战略决策提供依据。

（2）筹集资金能力。财务经理应具有良好的全局意识，善于制定最佳筹资方案以满足资金需求；善于把控国家的有关政策，把握不同筹资渠道和筹资方式的特点，确定合理的资金来源结构。

（3）发现价值能力。具有良好的判断力和挖掘力，善于发现投、融资产品的潜在价值；善于准确评估各种投、融资产品的内在价值，判断产品价值，掌握各种投、融资产品策略；善于结合企业资产水平和投资动机、风险偏好等因素；善于及时察觉资本市场变化，调整投资产品组合方案。

（4）资源分配能力。财务经理应具有良好的投资规划能力，善使资源配置符合公司的发展战略；善于根据业务在不同的发展阶段满足不同的资源需求，制定出资源在业务内部价值链中的配置方案；善于寻找最佳的资源组合，制定实际的资源配置战略，提高资源分配效率。

（5）纳税筹划能力。财务经理应具有良好的规划能力，善于进行合法减少纳税为目的投资、经营和理财活动进行筹划及安排。

（6）风险控制能力。财务经理应具有良好的风险控制意识，善于规范公司监管体系、分析内部潜在的财务风险、建立公司财务风险的管理机制。能从错综复杂的环境中找出公司的投资活动所面临的主要风险，并有效地进行风险控制。