1.2 什么是股权？它的作用是什么？

【股权设计看点】

现在是大众创业、万众创新的年代，伴随着第四次创富的浪潮，“股权”忽如一夜春风来，千树万树梨花开。股权的书籍、培训如雨后春笋，纷纷涌现。股权既是一门技术，也是一门艺术。多少企业成也股权，败也股权。

纵看如今的中小企业，从怀着一腔热情创业开始到走向衰败，这其中固然有市场、产品的原因，但很大比例的原因都是中小企业自身的原因。我们曾经对无数中小企业倒闭事件（包括前几年我自己的几个初创企业）作过观察和研究，发现中小企业每每在提及失败的原因时往往没有击中要害。如果中小企业的老板真的知道他们错在哪里，他们可能就已经搞定那个问题了。

根据我们近几年对中小企业的实践，我们认为中小企业失败，其最大的原因在于忽视股权设计或股权设计不当。换句话说，中小企业的失败不全是死于外部的竞争，而是死于企业内耗。看看最近几年出现的“真功夫”、“西少爷”、“俏江南”、“1号店”等企业，总能让我们在惋惜的同时思考：他们几乎都是细分行业的领先者，为何会落得如此下场？他们落败的真正原因就是因为股权设计不当，导致最后由于权力和利益分配不均，要么被自己人搞死，要么被外人夺取控制权。

股权就是企业的根，树没有根会死掉，股权出问题企业也难活。。在创业阶段时，老板要吸引合伙人，这时需要进行股权分配，如何分配？创始人占多少股份？；企业做到一定规模，老板需要给核心员工进行股权激励，如何给员工分配股权？如何拥有绝对的控制权；企业不断发展壮大，需要股权融资，如何进行估值……总之，当你在与合伙人一起创业时，就要开始考虑股权设计，这就需要你了解股权。中小企业老板的梦想就是股权的财富传承。

股权是企业的根，是如此重要，那么什么是股权呢？

股权，通俗地说，就是股东的权利，有广义和狭义之分。广义的股权，指的是股东对企业享有的权利；狭义的股权，指的是基于股东的资格，享有的责任、义务和获得的利益。总结起来，股权就是以下四大内容（见图1-4）：

知道了股权的具体的概念，那么，股权对于中小企业的作用是什么呢？下面，我们通过前段时间热播的电视剧《人民的名义》去了解一下股权的作用，为何大风厂的工人不惜烧伤也要守住股权？

【股权设计案例】

☞股权案例：大风厂工人为何不惜烧伤也要守住股权

前段时间一部反腐电视剧——《人民的名义》引起了强烈的反响。在《人民的名义》热播的剧情中，大风厂工人因股权纠纷护厂。

大风厂由于经营问题，以企业的股权作质押，向山水集团借款6000万。后来由于大风厂无力偿还这笔借款，山水集团根据合同约定要受让全部股权。当时大风厂的股权市值约10亿，同时根据合同约定，山水集团不必给大风厂员工进行任何补偿。

当时的大风厂的股权结构是这样的（见图1-5）：

由于大风厂的员工占有大风厂发行的原始股40%的股份，这些股份对于员工来说，就意味着金钱和希望。一旦大风厂上市，他们就可以凭借手中的股权获得几倍或几十倍的财富。而如果山水集团不进行任何补偿，那么他们拿到的股份就是一张废纸。所以，大风厂的员工基于利益的考虑，不愿履行合同，即使被烧伤也要守住股权。在他们的心中，股权就代表着金钱和希望。

【股权设计实操】

为何大风厂的工人不惜烧伤也要守住股权？原因很简单，因为他们认为自己手中的股权是值钱的。这也是大风厂通过股权激励让员工知道了股权的重要性和作用所带来的效应。那么，对于中小企业来说，股权有什么作用呢（见图1-6）？

股权有助于企业治理

永远记住，股权的作用第一个是企业治理。企业治理是什么？相对应的一个词就是企业管理。企业管理和企业治理有什么区别？企业管理一般来讲是管理员工。管理员工，如果员工不听话，我们可以对他进行惩罚，或者直接叫他卷铺盖走人。而企业治理一般来说是管理股东。如果股东管理不好，我们可以对他进行惩罚，或者直接叫他走人吗？当然不行。员工管理不好，可以换员工。股东管理不好，企业就可能翻船。所以，管理股东要比管理员工重要得多。企业治理不好，可以产生很多后果，比如哥们变成仇人；养大了儿子叫别人爹，意思就是你辛苦把企业做大、做强了，结果失去了对企业的控制权；同床异梦，同室操戈；进的能人没有股权进不来。

通过股权设计或股权激励，中小企业可以实现良好的企业治理环境，管理好股东，把企业培育成一个富有活力的生命体，让企业的高管、核心人才站在股东的角度思考企业的整体利益和未来的长远利益，有效地统一各利益群体的目标，既离不开有效的监督，也离不开适度的激励。

起到股权激励的作用

股权的第二大作用便是激励作用。股权激励是关于“股散人聚、股聚人散”的艺术与学问。通过股权，中小企业可以起到激励核心高管、员工的作用。利用股权激励，企业可以留住核心人才，让员工以主人翁的心态，在企业的平台上实现自己的创业梦想。利用股权激励，企业可以打造一个有战斗力、凝聚力、向心力、主动性强、忠诚度高的核心团队，为企业的寡头发展之路提供坚强的智力支撑。

华为就是依造股权激励，打造了一个“狼”性团队，提高了企业的核心竞争力，这是其发展并取得全球通信设备供应商的领袖地位的重要因素之一。

有助于扩张市场

股权的第三个作用是有助于企业扩张市场。当企业要扩张的时候，可以通过稀释股权来并购同行和上下游来发展企业，这种方法适合于资金不足的中小企业。

还有一种方法是通过股权激励，整合上下游经销商和供应商，是企业实现细分行业寡头经营的良好选择。分给经销商和供应商适合的股权，让他们为了获得股权带来的更大利益共同努力，提升业绩，实现三方共赢的局面。

总之，对于中小企业来说，要想不被大企业兼并，走上扩张市场的道路，就要掌握好股权。通过做好股权设计，搭建好股权结构，吸引有能力、有资源的合伙人和优秀人才，通过股权并购整合快速扩大市场规模，通过与经销商、供应商、金融机构等进行股权捆绑结成更紧密的利益相关者，最终通过资本市场的杠杆效应，让企业杀出重围，走向成功。

兼并收购

股权带给中小企业的第四大作用就是兼并收购。可以毫不夸张地说，股权是中小企业用来同业兼并收购的法宝，以股权为纽带，可以快速实现行业整合。如今，很多中小企业都是以股权来进行行业整合，成为标杆企业。比如，百丽鞋业刚进入内地市场时，通过股权并购内地一些鞋业的生产商，使得企业飞速发展，成为中国女鞋行业的标杆。然后，通过并购森达鞋业，也为其进入男鞋行业标杆奠定了基础。

融资上市

股权对于中小企业的第五大作用是融资上市。中小企业可以通过股权融资、股权激励提高企业知名度、帮助企业上市。这个作用对于中小企业来说，是非常有用却有效的。股权值钱就值钱在这里。企业融资主要靠的就是出让股权，如果靠变卖企业的固定资产，就等于在卖企业，而股权转让出去了，可以通过科学的股权设计获得企业控制权，不仅不会失去企业，还会让企业发展的更好。

成为值钱的企业

股权的第六个作用便是成为值钱的企业，而不是赚钱的企业。企业的价值不是看赚了多少钱，而是看值多少钱。比如，京东并不赚钱，但却值450亿美元，是一家名副其实的值钱企业。这里面的“值钱”，除了看企业的产品值钱以外，更多的是看企业的股权是否值钱。股权值钱才能成为值钱的企业。