1.3 不同财务报告使用者的关注点

投资者、企业经营管理者、债权人和职工等是不同的财务报表使用者，其关注的领域和分析的目的有所不同，因此，我们应当弄清楚不同财务报告使用者的关注点。

1.3.1 投资者对财务报表数据的关注点

企业与投资者之间是利益共享、风险共担的关系，投资者享有企业的剩余财产分配权和收益分配权。投资者对于财务报表数据的关注点主要集中在：投资回报率的高低，是否有必要追加投资；企业的资本结构和盈利能力；财务风险的大小及发展潜力；股利分配政策等。

其中，对资产负债表的关注点在于股东权益、股本、未分配利润等，以分析企业的资本运用情况。对利润表的关注点在于：营业收入、营业成本、期间费用和净利润等，以分析企业收入的构成和质量状况；成本与收入的配比情况；期间费用的合理性以及所占收入的比例是否符合行业特征；净利润与收入的匹配程度，毛利润的高低等。对现金流量表的关注点在于：经营活动现金净流量与利润是否相匹配，收入有多大比例来自于赊销和现销；经营活动产生的现金净流量是否为正，是否符合企业发展周期；投资活动的现金流量中是否表明企业进行了合理的投资，是否收回了不必要的投资；企业的筹资活动现金净流量是否表明企业有较强的借款能力以及发展空间等。

投资者主要关注企业的获利能力以及投资者投入资本的回报率，因此，其应关注的比率指标主要为：净资产收益率、销售净利率、成本费用利润率及总资产报酬率等。只有当投入的资本有回报时，他们才会进行投资。

1.3.2 债权人对财务报表数据的关注点

企业与债权人是债权资金的取得与本息偿还的关系，债权人通常会将资金借给资金需求者以获取利息等固定收益，其目的是到期获取本金及利息。因此，债权人主要关注企业的偿债能力和支付能力，具体体现在企业的长短期偿债能力；企业用来偿还债务的资金是否充足；企业的流动资产的构成和质量；企业的固定资产的使用状况和变现价值；企业获得资本金的能力，是否能从企业所有者那里融资；企业的获利能力及持续盈利的能力，所获得的盈利能否涵盖借款金额；企业的现金流如何，是否持续、是否可以偿还债务等。

债权人对财务报表的关注点与企业投资者的关注点不同，债权人主要关注企业的偿债能力、财务风险和本金的安全。债权人对资产负债表的关注点在于：货币资金、应收账款、存货、长短期借款和股东权益，其关注股本的目的在于分析企业的资本金是否充实，是否足够偿还所欠负债；分析现有长短期借款的目的在于分析有多少短期借款将要偿还以及有多少长期借款用于支持企业发展。债权人对利润表的关注点在于：营业收入、营业成本、营业利润、投资收益和净利润，主要分析企业的获利能力的强弱以及是否可以到期还本付息。债权人对现金流量表的关注点在于：现金净流量是否为正以及是否可以涵盖所有的债务。

债权人分析财务报表所用的比率包括净资产收益率、产权比率、利息保障倍数或有负债比率等，其主要反映的是企业的财务风险和获利能力。

1.3.3 管理者对财务报表数据的关注点

企业经营管理者是基于委托代理关系产生的，他们受企业的投资者的委托负责企业的日常经营活动，是企业的真实管理者。其对财务报表的关注要点在于：企业的财务状况，资金结构是否合理，财务风险的适宜性；企业的经营成果，盈利能力（毛利率、净资产收益率、总资产回报率等）和经营风险的大小；现金流是否持续以支持企业的持续发展；筹资能力的大小以及资产质量状况；收入的构成结构；非经常性损益对利润的影响等。