第一阶段——战争年代的华润

1938年，华润公司的前身“联和行”在香港诞生，1948年改名为华润。

从1938年到1953年，在15年的时间里，我国经历了抗日战争、解放战争和抗美援朝战争。

联和行（华润公司）在党中央的领导下，用贸易支援前线，冲破敌人的重重封锁，完成了中央赋予的各项使命。

经济工作包括：

抗日战争时期，在海外华侨和港澳同胞中募捐，支援八路军、新四军。

解放战争时期，开展进出口贸易，支援前线，支前的脚步从东北一直延续到华北、华东、华南（包括海南）、西藏。华润的船队成为我党领导的一支重要的海上运输力量。

抗美援朝时期，冲封锁、反禁运，为志愿军采购药品，为新中国采购急需的工业原材料等生产资料和药品。那时，华润船队已经穿越了东半球。

这期间，华润为新中国培养了一批批懂经济的干部。

这一时期统战工作的特点：

团结海外华侨和港澳同胞，这是贯穿始终的工作；香港沦陷后，在民主党派和文化名人三次大流动过程中，华润都承担了保护、护送、安置的任务；后来，又把统战工作扩展到国民党领导的的企业中（如招商局、民航）。

这一时期的主要负责人：

创始人：杨琳，1938—1949任总经理；1949—1952任董事长。

董事长：钱之光，1948—1949在任，回北京后仍兼任华润“港管委”委员，至1952年。

第二任总经理：李应吉，1949—1952在任。