读懂资产负债表，了解经营状况
资产负债表，和利润表、现金流量表一起称为企业三大报表，它是反映企业在某一特定日期的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表，其功用除了企业内部纠错、把握经营方向、防止弊端外，也可让企业领导者在最短的时间内了解企业经营状况。
那么，企业的经营状况如何通过一张小小的表格反映出来呢？具体来说，主要有以下几点。
1．资产构成及状况
反映企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥有的经济资源及其分布情况，可以揭示公司的资产及其分布结构。
例如：山川股份（600714）2001年年报显示，流动资产期末货币资金比期初减少193万元、期末存货却增加3200万元，流动资产总额期末比期初减少1648.3万元。结合公司自1996年上市募集到一大笔资金以后，基本按募集资金投入使用，但募资之后5年，从本报告期所能反映的结果，不过使期末固定资产比期初增加了2244万元，却超过公司资产总额期末比期初增加额1738.91万元，说明公司资产的流动性明显下降，资产的变现能力在下降，同时也意味着资产的质量有所下降。
2．负债总额及结构
反映企业某一日期的负债总额及其结构，揭示公司的资产来源及其构成。根据资产、负债、所有者权益之间的关系，如果公司负债比重高，相应的所有者权益即净资产就低，说明主要靠债务“撑大”了资产总额，真正属于公司自己的财产（即所有者权益）不多。
3．所有者权益
反映企业所有者权益的情况，了解企业现有投资者在企业投资总额中所占的份额。实收资本和留存收益是所有者权益的重要内容，反映了企业投资者对企业的初始投入和资本累计的多少，也反映了企业的资本结构和财务实力，有助于报表使用者分析、预测企业生产经营安全程度和抗风险的能力。
表3-2 资产负债表（账户式）
4．短期偿债能力
资产负债表可以解释、评价和预测企业的短期偿债能力。例如，可随时上市交易的有价证券投资，其流动性一般比应收款项强，因为前者可随时变现；而应收款项的流动性又比存货项目强，因为通常应收款项能在更短的时间内转换成现金，而存货一般转换成现金的速度较慢。负债到期日越短，其流动性愈强，表明要愈早动用现金。
5．长期偿债能力及资本结构
资产负债表可以解释、评价和预测企业的长期偿债能力和资本结构。企业的长期偿债能力主要指企业以全部资产清偿全部负债的能力。一般认为，资产越多，负债越少，其长期偿债能力就越强；反之，若资不抵债，则企业缺乏长期偿债能力。
6．财务弹性
资产负债表可以解释、评价和预测企业的财务弹性。企业的财务弹性主要来自于：资产变现能力，从经营活动中产生现金流入的能力，对外筹集和调度资金的能力，以及在不影响正常经营的前提下变卖资产获取现金的能力。
7．企业的绩效
资产负债表可以解释、评价和预测企业的绩效，帮助管理部门做出合理的经营决策。企业的经营绩效主要表现为获利能力，而获利能力则可用资产收益率、成本收益率等相对值指标衡量，这样将资产负债表和利润表信息结合起来，珠联璧合，可据以评价和预测企业的经营绩效。
8．企业的盈利能力
可以辅助评价公司的盈利能力。通常情况下，资产负债率应当控制在适度的比例，如工业生产类企业应低于60%为宜，不过，过低（如低于40%）也不好，说明公司缺乏适度负债经营的创新勇气。结合资产收益率，还可评价公司的资产创利、盈利能力。
还以山川股份为例，其资产负债率期初是40.83%，期末是37.38%，虽然在下降，但净资产收益率没有提高，而且期末股东权益较期初增加2249.08万元，尚不如存货增加数，说明公司产品的市场并不乐观，盈利能力一般。
资产负债表有这么多作用，看起来枯燥乏味的数据背后能反应这么多问题，那么，如何通过这些数据来发现问题、寻找问题呢？也就是如何看资产负债表呢？
简单来说，有以下四点：
第一，看资产负债结构。整体上看如果负债占资产的比率较低，代表企业的财务结构较合理，企业较有活力，可持续经营能力较强，股票在短时间内不会发生崩盘。如果负债占资产的比率太高，则说明企业的活力较差，持续经营能力有问题。
第二，看资产内部结构。一般来讲，如果企业的固定资产与长期资产占总资产的比率较低，则企业属于轻资产经营，代表企业的活力较强；反之，则企业的活力较弱。此时，可以结合反映企业经营能力的指标（如毛利率、净利率、企业现金流等）判断企业的活力。
图3-1 “四看”资产负债表
第三，看流动资产内部结构。特别是货币资金占流动资产的比率。如果货币资金比例较大、应收项目（应收账款、应收票据）比例较小，则说明企业比较容易收回账款，企业产品较有竞争力。如果货币资金比例较大、存货比例较小，则表示企业生产能力得到较充分的利用。这些都说明企业处在良好发展阶段，反之，则企业活力较差。
第四，关注往来款项。例如，企业在资金相对宽裕的情况下，应付账款和预收账款比较多，则代表企业在销售方面和供应商方面都有较强的谈判能力。即销售较旺盛且对供应商的控制力较强。这说明企业在市场中处于一个较有利的位置。此时，企业上下游通吃，活力较强。反之，如果企业资金相对宽裕，应付账款和预收账款均比较少，则代表企业的钱花不出去，没有投资机会，或产品不受市场欢迎，生产停滞。虽不至于崩溃，但企业的战略和管理需要调整，否则企业必将出现问题。
总之，资产负债表是企业进行各项经济活动分析的基础，为企业进行科学管理提供信息依据，老板必须要能读懂、看透数字背后的企业经营管理状况。