3.1　ROS概述

3.1.1　概述

·研究报告的客观性标准（research objectivity standards，ROS）是为管理和披露利益冲突而制定的明确的、可衡量的标准，这些利益冲突可能会对投资专业人士开展独立研究、进行客观评价形成障碍。

·采用研究报告的客观性标准的公司，其利益冲突管理更为有效；并且对于投资者来说，合理公平的披露能更加充分地了解研究报告中潜在的利益冲突，从而做出更理性的判断。

·基本原则：客户的利益应永远优先于投资专业人士的利益和其雇主的利益。

·采用研究报告的客观性标准并不能确保研究报告和建议的准确性。这是因为研究报告的客观性标准仅仅是监督研究分析过程是否符合道德标准要求。

3.1.2　公司需达到以下目标

·准备研究报告、确立投资建议、采取投资行为；确定政策、程序并进行披露，以确保永远将客户的利益置于雇员利益和公司利益之上。

·对公司或是雇员与现有或潜在客户所存在的实际利益冲突，给予完整、公平、有效的披露。

·由于利益冲突会对研究的独立性和客观性产生影响，为最小化利益冲突，应制定完善的相关政策和程序。

·形成行业自律性标准，且该标准应该是具体的、可评估的、可论证的。

·为投资专业人士创造支持、鼓励、奖励遵守道德行为的工作环境。

3.1.3　ROS中所涉及的名词

·ROS涉及的员工（covered employee）。

·研究员：那些开展调研、编写研究报告、进行投资建议的员工；或参与调研过程的员工。

·理财经理/基金经理：代表顾客或公司利益采取投资行为，或在投资决策过程中与提供投资建议或做出投资决策有关的员工。

·通过影响研究报告或投资建议，在个人或专业层面能够获得好处的员工。

·直系亲属（immediate family）：那些主要住所与ROS所涉及的员工一致的个人。

·投资顾问关系（investment advisory relationship）：投资经理可以自主决定如何对客户的资金进行投资（investment discretion）。

·个人投资与交易（personal investments and trading）：维持多头、空头或者其他衍生产品头寸的交易，这些交易能为个人投资者创造经济利益。

·公开露面（public appearance）：参加研讨会、公开论坛（包括有互动的电子论坛）、媒体采访或其他公开演讲活动。