第三节 中国多层次资本市场

一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）

1．关于中国的中小企业板，以下说法错误的是（　）。[2016年3月真题]

A．为中小企业提供直接融资平台

B．在深圳证券交易所设立

C．是分步推进创业板市场的重要步骤

D．企业上市的基本条件明显低于主板市场

【答案】D

【解析】D项，中小企业板块暂不降低发行上市标准，而是在主板市场发行上市标准的框架下设立中小企业板块，这样可以避免因发行上市标准变化带来的风险。

2．关于股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌应当符合的条件，以下说法错误的是（　）。[2016年3月真题]

A．具有持续经营能力

B．应为高新技术企业

C．主办券商推荐并持续督导

D．依法设立且存续满两年

【答案】B

【解析】除ACD三项外，股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌还应符合下列条件：①公司治理机制健全，合法规范经营；②股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；③全国股份转让系统公司要求的其他条件。

3．证券市场以证券发行与交易的方式实现了（　）的对接，有效地解决了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。[2016年3月真题]

A．筹资与投资

B．一级市场与二级市场

C．发行与回购

D．投资与并购

【答案】A

【解析】证券市场是有价证券发行和交易的场所，它以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。

4．下列各个市场中，信息披露要求最高的是（　）。[2015年11月真题]

A．柜台交易市场

B．区域性股权交易市场

C．中小板市场

D．新三板

【答案】C

【解析】我国交易市场分为场内市场（主板市场、中小板市场、创业板市场）和场外市场（新三板市场、区域性股权交易市场、券商柜台市场、私募基金市场等）。场外市场通常对其信息披露频率和内容要求较低，监管较为宽松，市场透明度不及交易所市场。

5．证券发行市场又称（　）。[2015年11月真题]

A．一级市场

B．流通市场

C．二级市场

D．次级市场

【答案】A

【解析】证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。

6．以下不属于我国场外市场的是（　）。[2015年9月真题]

A．中小企业板

B．券商柜台市场

C．新三版

D．区域性股权交易市场

【答案】A

【解析】我国的场外交易市场主要由银行间交易市场、全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）、区域性股权交易市场、券商柜台市场、私募基金市场、机构间私募产品报价与服务系统等几个部分构成。

7．证券交易市场通常分为（　）和场外交易市场。[2015年9月真题]

A．新三板市场

B．OTC市场

C．A股市场

D．证券交易所市场

【答案】D

【解析】证券交易市场是为已经公开发行的证券提供流通转让机会的市场。证券交易市场通常分为证券交易所市场和场外交易市场。

8．申请在创业板上市的发行人，其在股票首次公开发行后的股本总额应当不少于（　）万元。[2014年11月真题]

A．5000

B．2000

C．1000

D．3000

【答案】D

9．2004年5月，经国务院批准，（　）批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板市场。[2014年11月真题]

A．深圳市政府

B．中国证监会

C．中国证券登记结算公司

D．中国证券业协会

【答案】B

【解析】出于为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台的目的，2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块市场。

10．OTC是（　）的简称。[2014年11月真题]

A．场外交易市场

B．交易所市场

C．首次公开发行

D．芝加哥期权交易所

【答案】A

【解析】按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。其中，无形市场称为场外市场或柜台市场（简称OTC市场），是指没有固定交易场所的市场。

11．证券经纪商在接受客户委托后，下列进行申报时的做法中错误的是（　）。[2014年9月真题]

A．在同时接受两个以上委托人买进委托与卖出委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，仍应向证券交易所申报竞价

B．在申报竞价时，须一次完整地报明买卖证券的数量、价格及其他规定的因素

C．在交易市场买卖证券均必须公开申报竞价

D．按“时间优先、价格优先”的原则进行申报竞价

【答案】D

【解析】D项，证券经纪商接受客户委托后应按“时间优先、客户优先”的原则进行申报竞价；证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”的原则竞价成交。

12．（　）是对上市公司日常监管的主要内容。[2014年9月真题]

A．再融资的监管

B．公司治理监管

C．信息披露的监管

D．并购重组的监管

【答案】C

【解析】对上市公司的监管包括信息披露的监管、公司治理监管和并购重组的监管等，其中信息披露的监管是对上市公司日常监管的主要内容。

13．股份有限公司的发起人不得超过（　）人。[2014年6月真题]

A．100

B．50

C．200

D．30

【答案】C

【解析】根据《公司法》第七十八条的规定，设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。

14．中国金融期货交易所实行（　）制度。

A．全面结算会员

B．结算会员

C．交易结算会员

D．交易会员

【答案】B

【解析】中国金融期货交易所实行结算会员制度，会员分为结算会员和非结算会员，结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。

15．关于代办股份转让市场，下列说法不正确的是（　）。

A．代办股份转让系统是指经中国证券业协会批准，具有代办系统主办券商业务资格的证券公司采用电子交易方式，为非上市股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台

B．代办股份转让系统又称三板市场

C．在三板市场上市的公司由两部分组成：一是原STAQ、NET挂牌公司和沪、深证券交易所退市公司；二是非上市股份有限公司的股份报价转让

D．证券公司依据契约，对挂牌公司的信息披露行为进行监管、指导和督促，中国证监会委托证券交易所对股份转让行为进行实时监控，并对异常转让情况提出报告

【答案】D

【解析】D项，证券公司依据契约，对挂牌公司的信息披露行为进行监管、指导和督促，中国证券业协会委托证券交易所对股份转让行为进行实时监控，并对异常转让情况提出报告。

16．下列属于场外交易市场功能的是（　）。

A．对整个证券市场进行一线监控

B．是证券发行的主要场所

C．及时准确地传递上市公司的财务状况

D．形成较为合理的价格

【答案】B

【解析】场外交易市场具有的主要功能包括：①场外交易市场是证券发行的主要场所；②场外交易市场为公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所；③场外交易市场是证券交易所的必要补充。ACD三项属于交易所的功能。

17．我国多层次资本市场中，对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用的是（　）。

A．主板市场

B．创业板市

C．三板市场

D．四板市场

【答案】D

【解析】四板市场是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。

18．由证券交易所组织的，有固定的交易场所和交易活动时间的集中交易市场指的是（　）。

A．场内交易市场

B．柜台交易市场

C．场外交易市场

D．店头交易市场

【答案】A

【解析】场内交易市场是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。在多数国家它还是全国惟一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。

19．在中国，市场代码以“002”开头的是（　）。

A．主板

B．创业板

C．中小板

D．第四板

【答案】C

【解析】中小板块即中小企业板，是指流通盘大约在1亿元以下的创业板块。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板市场上，市场代码是以“002”开头的。

20．为报价系统参与人提供私募产品报价、发行、转让及相关服务的专业化电子平台指的是（　）。

A．机构间私募产品报价与服务系统

B．机构间公募产品报价与服务系统

C．全国中小企业股份转让系统

D．区域性股权交易市场

【答案】A

【解析】机构间私募产品报价与服务系统（简称“报价系统”），是指依据《机构间私募产品报价与服务系统管理办法》为报价系统参与人提供私募产品报价、发行、转让及相关服务的专业化电子平台。

21．下列不属于创业板市场的特点的是（　）。

A．前瞻性

B．高风险

C．监管要求宽松

D．明显的高技术产业导向

【答案】C

【解析】创业板市场是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的资本市场，具有前瞻性、高风险、监管要求严格以及明显的高技术产业导向的特点。

二、组合型选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）

1．某公司公开发行债券，可以申请在（　）上市交易或转让。[2016年3月真题]

Ⅰ．证券交易所

Ⅱ．全国中小企业股份转让系统

Ⅲ．证券公司柜台

Ⅳ．国务院批准的其他证券交易场所

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B．Ⅱ、Ⅲ

C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ

【答案】A

【解析】Ⅰ、Ⅳ两项，我国《证券法》规定，依法公开发行的股票、公司债券及其他证券应在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让；Ⅱ项，全国中小企业股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，具有公司挂牌、公开转让股份、股权融资、债权融资、资产重组等多重功能。

2．某股份有限公司申请在上海证券交易所上市，其股本总额为6亿元，根据规定需要满足的条件有（　）。[2014年11月真题]

Ⅰ．股票经中国证监会核准已公开发行

Ⅱ．最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

Ⅲ．公开发行股份的比例达到25%以上

Ⅳ．公开发行股份的比例达到10%以上

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】Ⅲ项，股份有限公司申请股票上市，股本总额超过4亿元的，向社会公开发行股份的比例为10%以上。

3．中小企业板是在深圳证券交易所主板市场中设立的一个（　）的板块。[2014年11月真题]

Ⅰ．运行独立

Ⅱ．代码独立

Ⅲ．监察独立

Ⅳ．指数独立

A．Ⅰ、Ⅲ

B．Ⅱ、Ⅲ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】中小企业板块是在深圳证券交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块，集中安排符合主板发行上市条件的企业中规模较小的企业上市。

4．在证券交易市场发展早期，（　）是场外交易市场的主要形式。[2014年11月真题]

Ⅰ．柜台市场

Ⅱ．代办股份转让市场

Ⅲ．证券交易所

Ⅳ．店头市场

A．Ⅰ、Ⅳ

B．Ⅱ、Ⅲ

C．Ⅰ、Ⅱ

D．Ⅱ、Ⅳ

【答案】A

【解析】在证券交易市场发展的早期，柜台市场（又称“店头市场”）是一种重要的形式，许多有价证券的买卖是在银行或证券公司等金融机构的柜台上进行的。

5．下列市场中，不属于证券交易市场的有（　）。[2013年12月真题]

Ⅰ．柜台市场

Ⅱ．一级市场

Ⅲ．发行市场

Ⅳ．初级市场

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】证券交易市场是供已发行的证券进行流通转让的市场，包括证券交易所和其他交易场所。其他交易场所也称为场外交易市场，包括分散的柜台市场和一些集中性市场。

6．申请证券上市交易应当满足的条件包括（　）。

Ⅰ．聘请具有保荐资格的机构担任保荐机构

Ⅱ．向证监会提出申请

Ⅲ．经过证券交易所依法审核同意

Ⅳ．双方签订上市协议

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】我国《证券法》及交易所股票上市规则规定，申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。申请股票、可转换为股票的公司债券或法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。

7．下列关于证券发行市场和证券交易市场关系的说法中，正确的有（　）。

Ⅰ．证券发行市场和交易市场相互依存、相互制约

Ⅱ．证券发行的种类、数量和发行的方式决定着流通市场的规模和运行

Ⅲ．交易市场为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力

Ⅳ．交易市场的价格制约和影响着证券的发行价格

A．Ⅰ、Ⅱ

B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】证券发行市场和交易市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。证券发行市场是交易市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有交易市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着交易市场的规模和运行。交易市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。此外，交易市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。

8．（　）是证券市场较为重要的结构。

Ⅰ．品种结构

Ⅱ．层次结构

Ⅲ．交易场所结构

Ⅳ．交易对象结构

A．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】B

【解析】狭义资本市场的结构即证券市场的结构，是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。证券市场的结构较为重要的有：层次结构、品种结构、交易场所结构。

9．构成证券市场的品种结构关系的主要有（　）。

Ⅰ．衍生产品市场

Ⅱ．债券市场

Ⅲ．基金市场

Ⅳ．股票市场

A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】证券市场的品种结构是根据有价证券的品种形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等。