前言

写作本书的最初起因，源自中欧国际工商学院在2020年邀请我制作的一系列基金投资科普视频——《萌Sir聊基金》。当时正值基金业的一次牛市过程，基金一下子成为热门的投资品种，我的视频也在腾讯视频、哔哩哔哩等网站获得了不错的评价。现在3年时间过去了，一方面，从2021年开始基金业绩不再延续前2年的辉煌；另一方面，海外市场受到美元加息冲击、俄乌冲突等外部地缘政治紧张、贸易保护主义与逆全球化思潮盛行的影响，基金投资似乎渐渐淡出了人们的视野。

与此同时，货币超发、流动性过剩、实际负利率、资产泡沫等词汇不断在媒体和投资者之间流传，一定程度上折射出当下中国经济和资产运行大环境随着中国人口老龄化现象的加剧和发展的不均衡给广大投资者带来的财富焦虑。根据西南财经大学和广发银行于2019年联合发布的《2018中国城市家庭财富健康报告》，我国城市家庭财富管理整体处于一种“亚健康”的状态，平均得分仅有66.1分，远低于美国家庭的平均得分，而且有近四成的家庭得分低于及格线。造成这种现象最主要的原因在于国内家庭的绝大多数投资都集中在了房地产领域，缺乏全面的资产配置理念来指导家庭的财富管理。

就目前中国资本市场来看，公募基金依旧为最适合的资产配置投资品种。根据中国证券投资基金业协会发布的2023年四季度资产管理业务统计数据，公募基金总规模突破了27.5万亿元，创下历史新高；而截至2022年底，我国基民数也已超过7亿。然而，关于一些基民亏损的报道不时见诸各类媒体，主要包括追涨杀跌和频繁买卖等。追涨杀跌、频繁交易这些投资行为，本质上都是因为大多数人是非理性或者有限理性的。区别于传统经济学中的“理性人”假设，目前在学术上有一个专门的领域对此进行研究，也就是行为金融学。

因此，我决定在2023年末重启本书的创作，试图从公募基金着手来帮助投资者全面地构建一个适合自己的资产配置方案，也试图引导投资者避免踏入一些投资误区。鉴于此，本书首先提纲挈领地介绍了资产配置的意义和公募基金的总体特征。接着，本书分为2个部分展开。第一部分侧重于“如何选”，分别对各类基金的特性、在资产配置中的大致配置建议以及具体的选择方法做了深入的探讨，包括货币基金、股票基金、指数基金、债券基金、另类基金等。第二部分的重点在于“如何投”，提出了四大类资产配置的方案，即以FOF（fund of funds，基金中的基金）、智能投顾为代表的委托管理方案，以及以被动型基金和主动型基金分别构建投资组合的主动管理方案（见图0-1）。我希望这些内容能够给广大基金投资者带来投资理念上的提升，也希望能给投资者在实际操作中提供一些裨益和助力。

图0-1　利用公募基金构建投资组合思维导图

可能有一些投资者读过我的另一本书《财富管理：从改变认知开始》——我主要是从财富观的角度来帮助投资者提高对财富管理的认知。而《财富管理：从认识基金开始》更主要的是给予投资者具体的实操建议，通俗点说也就是“更接地气”。为了达到这一目的，我在本书中引入了3位虚拟的投资者，本书更像是为这三类典型的投资者打造一份具体的投资计划。

我用表格（见表0-1）的形式将这3位投资者大致的财富和风险特征进行了梳理，我相信大多数投资者都能够从这3位虚拟投资者身上看到自己的影子，进而帮助大家更好地开展财富管理。

表0-1　3位投资者财富和风险特征概述

最后，我要感谢一同参与研究、撰写本书的中欧财富管理中心的2位同事——龚铭和刘心洁，感谢他们的辛勤努力与付出。此外，还要感谢大家的认可，在众多选择中选定了这本书，希望读完这本书的每一位读者在实际的公募基金投资过程中都能练就一身过硬的投资“本领”。

芮萌
2024年3月1日