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第1章
货币主义的贫困
米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）与安娜·施瓦茨（Anna Schwartz）开创的货币主义既是一种关于货币的宏观经济学理论，又是一种货币政策学说。它的基本信条是货币供给量与价格水平之间存在同比例变化的关系。然而实证经验表明这并不太符合1965年之后的数据，无论是对美国还是其他国家。另外，货币主义也无法解释最近的某些进展。
本章将探讨货币主义的这些缺陷，尤其强调海曼·明斯基（1965）的批判。我们并不主张全盘否定货币主义，而是认为应该拓展这一框架，并将它置于新的基础之上。我们将展示，通过重新定义法定货币的概念，并区分内部货币与外部货币，可以如何丰富原来的理论框架。我们还将介绍如下三个相互关联的新观点：（1）货币即股票，（2）货币即国家主权，（3）货币即央行运作。
本章采用的题目“货币主义的贫困”带有挑衅意味。但我们为何以及如何想要挑衅呢？这一题目其实是借鉴了马克思的名著《哲学的贫困》。然而，除了标题，本章与马克思作品的内容并无关系，除非有人把货币理论也视为哲学的某个分支。另一个出处则是卡尔·波普尔的著作《历史主义的贫困》。但同样，本章与该书的主题无关，波普尔探讨的是完全不同的议题，是对社会科学主流研究方法的批评，即完全依靠历史分析来解释当前的社会、政治和经济状况。
我们并未对货币主义抱有类似的批评态度，而是强调它作为经济学理论的局限性及其无法解释宏观经济的某些基本趋势，特别是2008年全球金融危机之后的现象，我们称之为“谜题”。