前言

本书构思和设计的目的，就在于使你能够明智地阅读财务报表。财务报表，旨在以一种简洁的形式，对一家公司的财务状况和经营成果给予准确、定量的描述和刻画。与上市公司及其证券打交道的每个人，都必然会有机会阅读其资产负债表和利润表。每一个商人和投资者都希望能够读懂这些公司的报表，特别是对于证券承销商和客户经纪人而言，是否具备准确分析财务报表的能力就更为关键。当你知道数字后面所隐含的真正含义时，你就已经具备了坚实的基础，从而能够做出正确的商业和投资决策。

我们对本书的叙述，是按照记入典型资产负债表和利润表的各种要素的顺序，依次进行介绍和分析的。首先，我们要清楚特定的术语或词句的含义，然后从全局高度上对它的意义进行简单的评述。只要有可能，我们尽量给出一些简明扼要的判别或检验标准，以便投资者用来判断公司报表中在某一特定方面所披露的细节到底是好是坏。这些内容或许看起来都很基础，没有什么特别之处，事实上，财务报表分析本来就是相对简单的一件事情。但是，即使是在财务报表的基本分析方面，也仍然有一些特性和缺陷，投资者应该对其加以识别和提防，这也是至关重要的。

当然，一项投资成功与否，最终还要取决于未来趋势的发展，而未来或许是永远不可能精确预见的。但是，如果你对一家公司当前的财务状况和过去的收益数据都了如指掌，你就更有可能对公司的未来发展做出判断，这就是证券分析的精髓和要义所在。

接下来的内容很多都在纽约证券交易研究所（New York Stock Exchange Institute）证券分析课程中得到了运用。本书既可以方便人们对财务知识做一些独立的分析和研究，也可以作为更详细了解这一学科的入门指南。在纽约证券交易研究所，这些资料是与本杰明·格雷厄姆的《证券分析》结合在一起使用的。

本杰明·格雷厄姆

克宾塞·麦勒迪斯

1937年5月2日于纽约