投资受益人缺乏影响高管薪酬的能力

如果说那些以某种方式投资了公司的民众没有对金融顾问或养老基金托管方穷追猛打，要求他们采取更多的行动去挑战高管薪酬，因此民众就必须接受现状，这种说法是站不住脚的。由于民众的金融素养水平不一，除了投入度最高的储蓄者（拥有最多的可支配时间）之外，其他人可能对于自己的储蓄是以什么方式以及出于什么原因牵扯到高管薪酬问题是完全没有概念的。

一项针对英国国家职业储蓄信托（NEST）养老金的缴纳人群开展的研究证实了这一点。研究表明，许多养老金缴纳者都难以理解和解释一些相当基本的金融概念，例如“股票”“债券”或“利率”，因此该研究得出了以下结论：不管是什么教育和成就水平，许多人都不理解投资是什么或者投资如何运作（英国国家职业储蓄养老金计划，2017：12）。

指望这些养老金缴纳者针对高管薪酬问题去集体行使股东权利是不切实际的。从自由市场的角度来看，这是高管薪酬问题的症结所在。从理论上讲，人们期望公司的投资人在关于高管薪酬的问题上遵从成本纪律，并确保公司在更广泛员工层面的薪酬做法上是公平且相称的。

但是，大多数养老金缴纳者或储蓄者缺乏与资产管理公司（或与相关中介机构，如养老基金机构）打交道的知识或信息，不会向资产管理公司施加压力，要求它们酌情管理接受投资的公司的薪酬问题（以及其他潜在问题）。