第二章　商品金融化的理论框架

本章概览

●商品金融化的动因（金融市场不发达，资本在商品市场寻求获利机会）

●商品金融化的理论框架

本章提要

中国出现普通商品金融化的动因是中国的社会资本充裕与资本市场不发达之间的矛盾，资金所有者为寻找合适的投资标的，转向商品市场。商品金融化的总体的理论逻辑是：流通领域中流通成本的规模效应特性使得流通环节资本集聚，经销商议价能力增强，消费者购买的商品价格升高，形成了商品金融化的基础；在这一进程的基础上，如果商品的文化价值等难以准确定价的价值更多，那么商品更具有金融化潜力，而在不发达的资本市场中，民间富余资金推动这一潜力的实现；投资该类商品套期保值和抵御通货膨胀的资产配置需求和商品价格上涨期望所引发的投资、投机需求共同推动了普通商品价格的上涨，而价格上涨和交易量的提升又提高了该类商品的流动性，进而提高了该类商品的金融属性和套保投资、投机的价值，形成了正反馈下的商品金融化进程。