六、经济物价风险指数趋势

受制于瑞典国债收益率指标的限制，瑞典经济物价风险指数从1996年1月3日才有数值，基本体现了此时间开始的瑞典经济物价风险。

从时间分布看，瑞典年末CPI走势图和经济物价趋势可分为三个阶段：第一，1980—1990年，瑞典年末CPI值在高位波动，最低3.3%，最高达14.1%，多数时间在6%以上，这与瑞典在20世纪70年代，受石油危机影响有关，到了80年代后，瑞典经济增长与其他欧洲国家相差无几，工资和物价水平比其他国家增长较高，国家经常往来账户出现严重赤字。第二，1992—2000年，瑞典1992年末CPI值为0.532%，1996年为0.474%，1998年为0.068%，1995—1996年，年存贷款利率也为历史最高值，分别为8%和9.5%，这一时期也是世界经济的衰退期，但瑞典在产值和就业方面比其他相关国家程度更深一些，这是由于一些国内因素造成的，其中最重要的一个是由高通胀转变成了低通胀，这期间，也爆发了亚洲金融危机。第三，2007年以后，瑞典CPI一直处于0.2%—2%的较低水平，存款利率也在2014年以后进入负利率时代，2018年为-1.25%，贷款利率也为历史最低值，2018年为0.25%，瑞典物价风险指数也一直处于低值水平，2014—2016年，有106天为0水平，几乎全部天数都小于50水平，这与相应时段对应的全球金融风暴、欧洲爆发的债务危机和英国脱欧公投等因素有关。

进入2018年以后，瑞典CPI仍处于低位水平，物价风险指数多数天数仍然处于50下方，风险仍然偏高，虽然在8月，达到70左右水平，但不能维持，曾在2018年2月时，跌至7水平。2018年12月31日，瑞典经济物价风险指数为41水平（参见图2-10、图2-11和图2-12）。

图2-10 瑞典经济物价风险指数趋势

资料来源：北京睿信科信息科技有限公司，全球风险管理平台：www.sunrisk.cn。

图2-11 瑞典年末CPI走势（%）

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图2-12 瑞典年存贷款利率走势（%）

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未来两年，受全球和欧盟经济复苏放缓的影响，瑞典经济物价水平将较为温和，瑞典经济物价风险指数可能会在50水平左右波动。