关于历史上一些情况的解释说明
在1792—1793年间的英格兰，这种诱惑是运河、房地产和机器。在1814—1816年间，当拿破仑对国际贸易的干预被打破时，英格兰地区的这种诱惑是与欧洲大陆重新开展贸易的前景。英格兰的投机资金大量涌向可出口商品。1825年，还是在同一片国度上，存在着各种各样的诱惑：墨西哥、南美及国外其他地区的矿产和其他商贸企业——G.J.鲍威尔（G. J. Powell）所称的“对于即将到来的繁荣过分夸大的远景”，而这种远景是通过投资所获取的利润实现的。图克（Tooke）说：
“以一小笔数额的钱作为赌注，换取实现巨大利润的可能性，这是一个难以抵制的诱惑；人类本性中全部的投机倾向不断被激发进而演化成行动，形形色色的各类人——容易轻信他人的人和无知的人、王公、贵族、政客、爱国主义者、律师、医生、教士、哲学家、诗人，以及各个阶层、各种状况的妇女（独身女人、为人妻者以及丧偶女人）——都匆忙将其个人财产的一部分投向某些除了名称外，他们一无所知的项目。”
在美国，主要的几次危机分别发生在1819年、1837年、1857年、1873年和1893年。这些危机中的大多数，在发生前都出现了通货膨胀，随后则出现了由于货币和银行信贷的减少而引发的通货紧缩。在1819年和1837年的两次危机中，是银行所采取的一些冒险的行为引发了通货膨胀。在全部这几次危机中，都无一例外地有房地产投机行为，这是因为——正如维克多·克拉克（Victor Clark）所指出的那样——像美国这样的一个新国家所能提供的创造大量利润的机会，基本上都与新地区土地的开发有关。1819年，东部地区的土地市场经历了一次繁荣与崩盘的洗礼。1837年，主角换成了西部和西南部。无论何时、无论何地，只要有新土地被开发，就会有土地投机行为出现，最近的一个例子是1926年佛罗里达土地市场的兴旺。1837年的危机是因为对土地和棉花诱惑以及运河开凿、汽艇和收费公路等诱惑的追随而爆发的。当时费城的大银行家比德尔（Biddle）领导了这次投机活动。伊利运河的开凿产生了深远的经济影响。来自欧洲的大量贷款使得这些用于国内基础设施改良的投资成为可能。
而伴随着加利福尼亚州新发现的金矿的开采以及铁路的开始兴建、国内基础设施的扩展和西北地区的开发，爆发了1857年的危机。
1873年的恐慌则是在横跨大陆的铁路投入使用以及西部农场被开发后（借助于宅地法案）出现的。这些新的农场被抵押给了东部地区的资金出借人。
在1893年的恐慌出现之前，美国出现了农具的过度使用，这导致了农产品的过度生产，博加特（Bogart）教授曾指出过这个问题。但造成这一现象的主要原因似乎是过多的白银注入货币体系中，使得人们对于货币的状况产生了一种不信任的情绪。作为货币基础的黄金数量太小了。