中国货币政策规则研究:以泰勒规则为例
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第二节 泰勒规则研究文献综述

泰勒规则的原型其实脱胎于布鲁金斯学会1990年3月围绕货币政策参数设定发起的一个研究项目。当时许多学者参与其中,而他们均在1992年举办的卡内基—罗切斯特(Carnegie-Rochester)会议上就货币政策规则问题提出了各自的主张。当时该研究项目得出如下结论:短期名义利率i与其基准利率的偏差,与选定变量z及其该变量的目标z之间的偏差呈一定比例关系,即:

通过对不同变量进行研究和比较,最终确定有两种变量组合可以引致较好的经济表现。一种是价格水平p和实际产出q的组合,即名义收入(p+q),可以称为“名义收入目标制”;另一种是通胀和实际产出的变量组合,称为“实际产出加通胀目标制”。

这一公式的变体为:

这一公式后来成为泰勒规则的原型。