序言

中小企业是我国建设现代化经济体系、推动经济实现高质量发展的重要基础，在支撑就业、改善民生等方面发挥着重要作用。中国中小企业具有“五六七八九”的典型特征，即贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新、80%以上的城镇劳动就业、90%以上的企业数量。然而“融资难”问题一直以来是制约中小企业发展的桎梏。早在20世纪30年代，世界经济陷入大萧条，为摆脱经济危机的影响，英国金融产业委员会（Britain Financial Industry Committee）对英国的金融体系和企业情况进行了调查分析，形成了著名的《麦克米伦报告》。该报告认为英国存在资金供给方不愿意为中小企业提供资金的问题，即中小企业在发展过程中始终存在资金缺口，这个缺口被称为“麦克米伦缺口”。实际上，这个缺口迄今在国际上还不同程度地存在着，在一些国家和地区尤其严重。

现有研究认为中小企业“融资难”的原因主要有两点：一是银企间存在严重的信息不对称，逆向选择问题促使银行对中小企业进行信贷配给；二是中小企业自身资产较少、抵押品不足，无法有效显示自己的信用品质，因而受到银行的信贷配给。因此，从理论上讲，缓解中小企业“融资难”的关键是要帮助中小企业克服融资过程中的信息不对称问题，提高融资质量。一些国家和地区在解决中小企业“融资难”的过程中，形成了有效的中小企业融资体系和政策扶持体系，积累了大量成功的经验和做法。由于中小企业自身的局限性，单靠中小企业自身的努力无法解决“融资难”问题，许多发达国家普遍采取各种金融支持政策手段，力求建立多种融资渠道，为满足企业的融资需求提供便利。这些成功经验和做法对解决中国中小企业“融资难”问题具有重要的参考价值。

互联网金融为中小企业融资带来了新机遇和新挑战。互联网金融代表着一种新的经济形态，依托互联网信息技术实现互联网与传统金融产业的联合，充分发挥互联网的优势，对现有中小企业融资的理念、标准、模式、运行结构等诸多方面提出了挑战。同时，互联网金融也为中小企业融资带来了新机遇。互联网金融在缓解中小企业融资方面的优势体现在以下几个方面：首先，互联网金融降低了融资成本。在互联网金融模式下，大数据、云计算等技术的应用，使信息处理成本、金融机构的管理成本和监督成本显著降低。其次，互联网金融提升了信息透明度。借助于信息技术的发展，互联网平台可以利用平台积累的数据，对资金需求者的信息进行全面调查，准确评估中小企业的还款能力和还款意愿。最后，互联网金融提升了融资效率。在互联网金融模式下，大数据、云计算可以实现资金供需双方信息的高效匹配，不受时间、地域的限制，并且具有审批手续简单、审批流程简化的优点，有助于中小企业资金运作效率的提升。互联网金融的发展为中小企业融资带来了新挑战，也开辟了新路径。因此，在信息技术高速发展的今天，互联网金融要更好地服务中小企业，就应该从政策支持、模式创新和风险监管等多个维度作出改变。这也是本书研究的基本出发点。

中国中小企业“融资难”问题带有鲜明的中国特色，既有宏观经济因素的影响，又有微观经济运行问题；既有市场机制的原因，又有体制因素的影响，需要加以系统分析，对症施策。本书由8章构成，遵循“文献梳理→比较分析→现状考察→机理探究→模式构建→政策建议”的逻辑链条。其中，第1章为导论，介绍了本书的研究背景及意义、研究内容及框架、研究思路及方法；第2章对中小企业“融资难”的国内外研究进行了全面梳理；第3章对美国、德国、英国、日本、韩国等国家中小企业融资的制度体系和融资模式进行了比较分析，并从中挖掘对我国有益的借鉴和启示；第4章为中国中小企业融资环境分析；第5章为互联网金融对中国中小企业融资的影响分析；第6章为互联网金融视角下中国中小企业的融资模式分析；第7章为中国中小企业互联网融资的风险监管分析；第8章为研究结论及政策建议。

本书完稿之际，正值新冠肺炎疫情肆虐全球之时，风险抵御能力天生较弱的中小企业在这场突如其来的灾难面前遭遇了雪上加霜般的打击。世界各国政府纷纷出手，出台支持政策，帮助中小企业渡过难关。我国多地也出台了政策，以减轻疫情对中小企业生产和经营的影响，加大对中小企业的金融支持力度。例如，苏州市人民政府出台了支持中小企业共渡难关的十条政策意见，这是全国首个地方政府层面出台的支持中小企业渡过疫情难关的政策文件。在金融支持方面，苏州市人民政府提出“两个确保”，即确保2020年中小企业信贷余额不低于2019年同期余额，确保2020年中小企业融资成本不高于2019年同期融资成本。这“两个确保”对于苏州市中小企业顺利渡过难关无疑具有重要意义。希望本书的研究也可以为身处困境中的中小企业提供一些有益的参考和借鉴。

李辉

2020年10月