第60章 资金分析

在研究了一段时间的基本面分析，我们的感觉是这个基本面分析的机会成本太高。倒不是说基本面分析不行，而是基本面分析的结果需一段较长的时间来验证，而且到底是我们的投资逻辑被验证的还是因为侥幸很难区分。其实如果我们需要几年时间来证明我们判断对了，这个行为本身就有巨大的bug。因为基本面分析旨在收集相关信息，从信息中挖掘出线索来指导投资。如果你信息方面又不占用优势，你怎么会跟其他人产生不一样的想法，甚至还要再长达几年的时间内持续与别人的意见相左。除非你是穿越的，或者你本身具备某种信念，不然真的解释不了这种众人皆醉你独醒是怎么一回事。

另外我们还有一个想法是如果资金不进入，没有买卖产生，那么我们分析的再正确也没有太大的意义。也就是基本面分析对了，不见得正确的分析会被市场接受，或者你判断对了的这个时机对于大资金来说并不是他希望介入的时间点。就像那个喊出国王没有穿新衣的小朋友，如果不是童话，小朋友的遭遇可能会很可怕；在资本市场中作为某种理念的先行者，不只是要耐得住寂寞，还面临一个问题是大量的别有用心的消息会不断的打击投资者的信念，而且只有在绝大多数投资者都投降之后，股价才可能会启动起来。

所以我和杜老师觉得除了技术和基本面分析之外，观察资金的进出也很重要。其实分析行为本身是没什么用的，因为如果你不基于你的分析进入市场，那么你的分析结果都与市场无关；但是当你基于你的分析开始在市场中进出的时候，你的分析结果也在某种程度上开始影响市场，当持有同一想法的人越来越多，那么类似的分析对市场的影响也就越来越大。相反我单纯就是有钱，就是想买几个公司来玩玩，那么当我开始买入股票的时候，我的私人信息开入进入市场。这时候，你基于公开信息来分析这个股票为什么会涨就会得到一个谬之千里的结果。类似的事件例如当初你们的什么乌龙指，一个证券公司买错了股票，把指数买到暴涨，搞得所有散户都以为市场有了重大利好消息，纷纷冲进市场，后来才知道是乌龙一场。

但这次的乌龙也让大家见识到了资金的力量，单纯的就是买，然后利用大家还不知道的私人信息转手做空ETF，不仅不亏钱，还能赚的盆满钵满。

因此我们考虑分析下资金情况，来看看这里面有没有什么文章可以做。毕竟价格要是没有资金的支持，有价无市可不是一个好信号。一方面你买了可能就要砸在自己手上，因为没有人来跟你买；另一方面这个价格被认可的程度太低，风险超大。相反如果价格有很好的资金支持，买卖都很活跃，至少流动性方面不用太担心。