第三章 股市K线的基本形态
第一节 底部形态
五种经典底部形态
一、圆弧底
顾名思义，圆弧底是指K线连线呈圆弧形的底部形态。与潜伏底相似之处在于同样常出现于交投清淡的个股中，耗时几个月甚至更久，因此具有相当大的能量，这种底部通常是中长期底部。如图3-1所示。
图3-1 圆弧底
圆弧底可以分为圆弧的左半部分与圆弧的右半部分。左半部分是跌的过程，右半部分是涨的过程，一个比较流畅，一个比较曲折。涨的过程，尤其是在面临突破前，不可避免会面临着反复。只要能保持相对强势，成交量也能出现明显放大，最终一旦突破上去，涨起来的空间就会更广阔。
一般而言，圆弧底的形态特点有下面几点：股价处于低价区；股价变动简单且连续，先是缓缓下滑，而后缓缓上升，K线连线呈圆弧形；成交量变化与股价变化相同，先是逐步减少，伴随股价回升，成交量也逐步增加，同样呈圆弧形；耗时较长；“圆弧底”形成末期，股价迅速上扬形成突破，成交量也显著放大，股价涨升迅猛，往往很少回档整理。实际上，圆弧底形成的时间一般较长，形态上也比较好辨认，一旦个股出现了圆弧底，通常便到了该股的底部，圆弧底形态形成的时间越长，该股股价上升的幅度也就越大。
事实上，圆弧底走势是由高价回落一段时间后，在低位徘徊，不是立即上升，而是缓缓上升，变成圆弧形的底部。一般而言，圆弧底或是从高位跌下来，或是庄家没有掌握足够的筹码，大市处于盘整期经庄家打压后形成的。股价下跌一段时间后，抛盘减少，庄家就慢慢收集筹码，不急于推高股价。这时，随着抛压减轻，成交量随之缩小。当庄家还要增加吸筹量时，又不得不慢慢抬高价格，于是成交量也随着价格上升而不断放大，因此形成了与价格走势相似的圆弧底。大多数情况下，圆弧底都预示着庄家在收集筹码，一旦收集完成，买方势力完全控制市场，股价迅速攀升，因为底部耗时长，换手充分，所以向上突破后，卖方无力抵抗，往往无须回档，短期升幅相当惊人。
在实战中，圆弧底形态的确认一般要等到股价从底部涨回到下跌前的高点时（也即碗沿处）才可以，此时股价已经从底部上涨了20%以上，但由于圆弧底是非常充分的调整走势，真正的涨升还刚刚开始，寻找圆弧底的最佳介入时机的意义不大。在确认圆弧底后，投资者应该立即介入，因为这个底部形态很可靠，随后股价的涨升幅度也很大，及早介入一般会比晚介入好。但谨慎投资者可以在冲破“碗沿”后的回调时介入，或选在股价靠近10日均线附近之时介入。如投资者已经提前在底部介入，到形态确认时已经有不小的利润了，但千万不要就此罢休。圆弧底形成的时间较长，投资者一定要有足够的耐心，才能品尝到最后胜利的滋味。
通常情况下，投资者在运用圆弧底这一投资技能的时候，必须注意个股与大市的技术“共振”，即只有在大市和个股同步见底的时候，才能进行投资操作；单纯大市见底和个股见底都不能作为稳健投资的信号，这是圆弧底形态最为关键的投资要点所在。在具体操作的时候，由于圆弧底耗时长，所以不应过早介入，首先，在买入之前必须确认成交量的底部已形成；其次，要在连续几日温和放量收阳线之后；另外，如果在圆弧底形成末期出现整理平台，则应在成交量萎缩至接近突破前成交量水平时及时抢进。另外，一旦个股左半部完成后股价出现小幅爬升，成交量温和放大形成右半部圆形时便是中线分批买入时机，股价放量向上突破时是非常明确的买入信号，其突破后的上涨往往是快速而有力的。因此可见，在圆弧底末期应是最佳买入时机。
二、V形底
V形通常出现在下跌的行情之中，一般的表现是大盘一路呈下跌势头，在下跌最猛烈的时候突然峰回路转，出现戏剧性的转化，股价或者指数出现快速回升，一路上扬，其形状似英文字母“V”，因此称为V形，其底部就称为股票V形底。如图3-2所示。
图3-2 V形底
V形底也称尖底，是指股价经过连续下跌，突如其来的某个因素扭转了整个趋势，在底部伴随大成交量形成十分尖锐的转势点，一般仅需二个至三个交易日，随后股价出现近乎垂直的急升，从底点快速涨升，成交量剧烈放大。
一般情况下，V形底可分为两种类型：一种是连续长阴下跌见底后，在底部不做整理，直接以连续长阳的方式展开上攻，形成典型的V形底部形态；另一种是连续长阴下跌见底后，在底部不做整理，展开一两天的长阳上攻后，进行强势横盘整理，然后再次上攻，形成类似于半边头肩形的V形底部形态。实际上，V形底没有明确的量度升幅，一般都会回到原来的起点区域。此外，在V形底反转当天，日K线往往形成十字星，带长下影阳线或大阳线等形态。
客观来讲，V形底反转虽然是很有上升潜力的形态，但它不容易操作，只给投资者一次买入机会。因为在短时间内暴涨给投资者研判的时间非常短，机会稍纵即逝，股指和股价在底部停留的时间极短，所以想在底部抄底几乎不可能。因此，短线投资者可以在股价刚放量上涨时追涨买入。如果投资者已经报了买单，但因股价上涨速度过快没能成交，则应坚决撤单，报更高价追入，不过要考虑股价已经达到的位置，太高了就要放弃买入。在实际操作中，有以下几点值得投资者予以重视：第一，V形底反转后股价上涨要有成交量的支持，没有成交量的支持，形态将不可靠。第二，V形底转点的一两个交易日有时成交量极小，有时成交量极大。成交量极大的情况出现时可能是上涨的前奏。第三，V形底反转必须有重大利好消息的配合，如没有利好消息配合，V形底不容易形成。
另外，V形底有时会演变为延伸V形底走势，在带量向上突破延伸V形底徘徊区时，可以追买。而且，V形底不易在图形完成前被确认，在遇到疑似V形底的情况下，如果已经买进的投资者则应随时留意股价发展方向，保守投资者则可等到以大成交量确认股票V形底反转形态时，再追买。一旦V形底形成，要敢于进场抄底，前期下跌的幅度越大则后市上涨的空间就越大，不要错失制胜的良机。
三、W形底
一只股票持续下跌到某一水平后出现技术性反弹，但回升幅度不大，时间亦不长，股价又再下跌，当下跌至上次低点时却获得支持，再一次回升，这次回升时成交量要大于前次反弹时的成交量。股价在这段时间的移动轨迹就像英文字母“W”，这就是W形底走势。如图3-3所示。
图3-3 W形底
通常情况下，W形底的形态特征有以下几点：双底的第二个底点都较第一个底点稍高，原因是先知先觉的投资者在第二次回落时已开始买入，令股价没法再次跌回上次的低点。同时也意味着市场做多的力量占据上风，否则就表明当前走势是弱势的，即这种双底是很弱的；形成第一个或底部时，底部回升的幅度是最高点的10%～20%；W形底的两个低点形成的时间相隔超过一个月为常见；成交明显放大，不仅是上涨过程中有成交配合，并且在下跌缩量中与前期相比也是明显放大的，表明有新资金介入，成交越大越好。当然，如果是缩量直接涨停则是更强的表现。
在实际操作中，一旦出现W形底形态，通常是反映在向下移动的市况由熊市转为牛市。一旦形成W形底图形，必须注意图形是否肯定穿破阻力线，若穿破阻力线，示意有强烈的需求。一般而言，双底形成突破颈线处，从理论上来说是一个买入点，但实际上投资者还是要冒比较大的风险，一旦双底上冲失败，在这个点位买进者就会被套牢。因此，在突破颈线处买进的投资者要随时做好停损离场的准备。对于W形底的应用，比较保险的操作方法就是在股价突破颈线回抽试探颈线支撑有效，再次放量上攻时买进，这样盈利的把握性就更大些。
四、潜伏底
一般来讲，股价在一个极狭窄的范围内横向移动或缓慢阴跌，每日股价的高低波幅较小，且成交量亦十分稀疏，仿佛像冬眠时潜伏在底部的蛇，这种形态就是潜伏底。如图3-4所示。
图3-4 潜伏底
一般而言，潜伏底的特点有以下几方面：第一，低位整理的时间漫长。所谓“潜伏”，亦即长期备受市场冷落，被投资者打入冷宫，在大盘的多次行情中表现平平，一度成为人们忽略的冷门股。“长期”的标准，短则一年，长则数年。第二，筑底前已有充分的调整。只有跌得深，跌得透，才会为后市的上升打开空间。第三，低位明显有增量资金介入。成交量是股价上行的“石油”，只有在低位添加充足的能量，庄家才能向更高、更远的目标迈进，投资者可统计一下在低位潜伏期的成交量以及换手率，低位换手率越高，通常庄家吸纳的筹码越多。
潜伏底大多出现在市场淡静之时，及一些股本少的冷门股上。由于这些股票流通量少，而且公司不注重宣传，前景模糊，从而受到投资者的忽视，稀少的买卖使股票的供求十分平衡，股价在一个狭窄的区域里一天天地移动，既没有上升的趋势，也没有下跌的迹象，表现令人感到沉闷，就像是处于冬眠时期的蛇，潜伏不动。最后，该股突然出现不寻常的大量成交，原因可能是受到某些突如其来的消息，如公司盈利大增、分红前景好等的刺激，股价亦脱离潜伏底，大幅向上扬。在这个潜伏底中，先知先觉的投资者在潜伏底形成期间不断在做收集性买入，当形态突破后，未来的上升趋势将会强而有力，而且股价的升幅甚大。因此，一旦投资者发现潜伏底明显向上突破，就应该及时入场跟进，都会获得不菲的收益。
潜伏底往上突破有两种情形：一种是突破上档压力线后，直接往上走，这种走势居多；另一种是突破上档压力线后，经回抽再往上走，这种走势较少见。潜伏底突破上档压力线上扬时往往会出现大阳线后再拉大阳线，超涨之后再超涨的现象，这是潜伏底往上突破的一个重要特征。因此，在潜伏底涨升初期，短线操作者可大胆追涨买入。潜伏底突破后，成交量应稳步放大配合股价上涨，否则涨势不可能像预期的那样。短线投资者必须在底部出现明显突破时方可跟进，突破的特征是成交量激增。当时确认的“潜伏底”在突破后又跌回平台区域甚至跌破前期的最低价，这有可能仅是下跌中途的整理，应止损出局。
事实证明：虽然潜伏底具有巨大的上升潜能，但是真正能抄到潜伏底并享受到潜伏底往上飙升带来丰厚投资回报的人却很少，其原因可以归纳如下：首先，入市时间选择不当。潜伏底的主要特征是成交量几乎处于停滞状态，而且历时很长。在中外股市中耗时几个月的潜伏底屡见不鲜，有些竟有数年之久。有些投资者在潜伏底构筑过程中，因过早入市受不了股价不死不活的长时期的折磨，在股价发动上攻行情前离它而去，这是很可惜的。因此，潜伏底的入市时间应选择在股价放量上冲这一阶段。其次，不敢追涨，潜伏底一旦爆发，上攻势头十分猛烈，常常会造成连续逼空的行情，而多数投资者对潜伏底爆发出来的直窜行情不知所措，一看连续拉出的大阳线就不敢再追涨。
五、头肩底
所谓头肩底，在图形上由左肩、头、右肩及颈线组成。三个连续的谷底以中谷底（头）最深，第一及最后谷底（分别为左、右肩）较浅及接近对称，因而形成头肩底形态。如图3-5所示。
图3-5 头肩底
一般来讲，头肩底的形态特征有以下几点：多发生于空头行情的末跌段；头肩底形态必须有三个低峰点，并且头部的低点要明显低于双肩。左肩和右肩低点位置大致相等，一般右肩低点略低于左肩，但右肩低点一定低于左肩反弹高点；成交量呈V形或头肩顶状态分布，有时三部分大致相当，但颈线突破时一定需要大的成交量配合。
在实际操作中，头肩底是一种较为常见的底部形态，往往预示着市场实现了阶段性止跌，此后有望展开一轮反弹走高的行情，因此形成该种形态后往往会成为支撑市场信心的标志。然而，由于随着股指的不断变化，是否形成头肩底并不容易判断，并且有的还会演绎成为其他的形态，所以必须综合成交及以往的走势特征进行分析。
对于投资者来讲，看到头肩底这个图形时，就要想到这是股价见底回升的信号，这时不要再继续看空，而是要做好随时进场的准备。一旦看到股价放量冲破颈线，就要考虑买进一些股票，这就是第一买点。如果股价冲破颈线位后出现回抽动作，并在颈线位附近止跌回升，股价再度上扬时，投资者就可以加码跟进，这就是第二买点。有一点需要注意，如果股价向上突破颈线时，成交量并没有配合放大，就要想到这很可能是一个假突破，这时投资者要逢高卖出股票，先退出观望，以免股价继续大幅下跌。头肩底形成的过程用时越长，其表达的股价反转的可信度也就越高。
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底部形态的确认技巧
在运用底部形态的炒作过程中，决定成败最关键的因素是辨别底部形态的可信程度。对于底部形态的可信程度，投资者需要关注以下几点：
第一，庄家坐庄受成本的时间限制，无法在长期走势中做图骗线。所以，越是形成时间跨度长的底部形态，可信度越高，越容易形成历史性的底部。如图3-6所示。
图3-6 筑底时间较长的底部形态
第二，小盘股容易被庄家控盘，所以，大盘股的底部形态相对而言比小盘股的底部形态可靠；指数的底部形态往往比个股的底部形态更加可信。
第三，底部形态构筑成功后，在右侧的上涨过程中，如果伴随成交量温和放大的，较为可信。而无量配合的持续上涨，往往预示着庄家已经控盘。这种底部形态是否可信，还要结合其他分析手段进行确认。第四，底部形态的构筑过程中，如果有些不规则形态，往往是一种自然形成状态，比较可信。反之，若底部形态太过完美，很有可能是陷阱，投资者需要谨慎操作。
就底部形态来讲，投资者需要把握“四个到位”。所谓四个到位，是指成交量的萎缩到位、股指的调整到位、技术指标的超卖到位以及热点的冷却到位。其中，成交量的萎缩到位是指成交量随着大盘的回落而急速萎缩，并不时地出现地量。然而，地量并不能决定股市一定调整到位。如果股指继续下跌，而成交量在创出地量后开始缓慢地温和放量，成交量与股价之间形成明显的底背离走势时，才能说明成交量调整到位。至于股指的调整到位，在强势市场中可以通过波浪理论或者黄金分割率进行测算，但在弱势调整中，只能通过观察市场做空能量进行估算。当做空动能趋于衰弱的情况下，指数就会达到跌无可跌的地步。而技术指标的超卖到位，是根据多种指标在同一时期中在月线、周线、日线上同时发生底背离进行综合研判的。另外，热点冷却到位中的热点其实是指前期的庄家热点，热点板块的调整到位，将会起到稳定市场重心的作用。前期主流板块的成功探底，也有助于调整行情的早日结束。
此外，对于底部形态构筑坚实的板块，投资者要密切加以关注，至于底部形态构筑得是否坚实可靠，主要可以从以下两方面进行判断：第一，通过成交量进行研判。只有放量的个股，才能确认底部形态的可靠程度，将来才有大幅涨升的希望。第二，底部形态的构筑时间。特别要关注那些底部形态形成时间长，近期又没有随大盘一起破位的股票。对这类有完好底部形态的个股，投资者不必急于过早介入，应该等待其已经正式启动时，合理把握时机，准确及时地出击，这样可以最大限度地提高资金利用效率，以免在一些启动过晚的个股中耽误了牛市行情的机遇。
在实战中，一旦投资者遇到底部形态，那么在进行确认的时候，还应谨记以下几点：首先，不要指望抄最低点。大部分投资者认为反弹即底部，抢反弹是高风险的行为。因此等待底部形态成熟后再大量买进，以免在跌势中被低点套牢。其次，不要迷信底部量。价跌量缩，大家都知道，但量缩了还可以再缩。所以应等待大盘指数走稳后，六日均量连续3日迅增才能确认。另外，不要认为底部是一日。俗话说“天价三日低价百日”就是这个道理。一般来说，底部有几种形式。W形底及圆弧底是较为常见的底部，绝不要去抢V形底，因为V形底经常就是一个右肩，一旦买入就有会被套住的可能性。
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抄底策略
所谓抄底，是指以某种估值指标衡量股价跌到最低点，尤其是短时间内大幅下跌时买入，预期股价将会很快反弹的操作策略。在股市中，买最便宜的股票是所有投资者都向往的投资机遇，更是价值型投资者信奉的盈利模式。但是，究竟什么样的价格才是“最便宜”，或称“底”，并没有明确的标准。抄底往往是对已经发生在最低点买入的描述，但很难判断未来什么样的点位是底部。此外，有些股票价格快速下跌并不是因为低估，往往是因为公司基本面确实发生了问题，如果在这个时候买入，不仅股价不会很快反弹，相反，在基本面未明了前还有进一步下跌的可能。因此，投资者在抄底的时候，就需要讲究一定的策略。
事实上，抄底并不是一件容易的事情。成功抄底更有“三难”：时机选择难、品种选择难、策略选择难。时机选对，再差的股票也会涨；时机选错，再好的股票也会跌。大盘从高点下来，何时触底无人能知。唯一有效的是，根据自身风险承受能力选择抄底时机。
具体来讲，投资者在抄底的时候，应考虑以下几点操作策略：
第一，分批抄底。从稳妥出发，分批抄底较适宜，即事先订好计划，每当大盘和个股下一台阶，就买入一定数量的目标品种，直至预期中的底部出现，完成全部建仓。需要注意的是，分批抄底时先买谁、后买谁要视个股表现而定。一般情况下，首批买入的是先于大盘和个股调整、打算买入的品种中跌幅最大的股票，第二批、第三批买入时，依次类推。如图3-7所示。
图3-7 分批抄底建仓
第二，保持足够的仓位。无论是高位重仓或满仓、跟着市场一路下跌的投资者，还是高位减仓后空仓、轻仓的投资者，当底部出现时都需要保持足够的仓位。投资者可以抓不住最强势品种，但不能让资金闲着。而且，投资者需要树立防踏空的意识。如果在“牛末熊初”，持股不动是不明智的，那么在暴跌已经发生、极有可能“熊去牛来”的情况下，割肉轻仓才是最不明智的。因此，若股价已经处于底部区域，投资者需确立强烈的仓位意识，牢记“仓位也是硬道理”这一投资真谛。
第三，捕捉合适目标个股。抄底的个股选择有三种方式：追击强势股。追击强势股要注意两点，一要在第一时间追进，一旦看准目标就及时下手；二要一次性买入，若分批建仓、越涨越买，会增加持仓成本，轻则影响收益，重则不盈反亏。低买备选股。相比追击强势股，较实惠的方法是低买备选股，即抄底前精选几只熟悉的待买股票，拟好待买时机、品种、价格和数量，伺机买入。有了周密计划，操作就能有的放矢。在低位买入曾在高位逃顶时卖出的股票，是抄底最稳妥的方法，即既不追强势股，也不开新仓位，而是仍接回逃顶股。操作时要做到两个不变：一是品种不变，即专门买回逃顶时卖出的股票；二是数量不变，即当初逃顶时卖出多少，抄底时就买回多少。
第四，通过技术面予以研判。历史行情证明，市场的大型底部也是可以从部分技术指标上得以印证的。比如，当周线图表上的一些技术指标，如MACD、KDJ等出现低位背离现象时，往往意味着部分长线资金开始进场吸纳股票，由此也导致了技术指标并不随着股价继续下跌而下跌。此外，当日线、周线以及月线等短期、中期、长期指标同时发出见底信号时，投资者就要密切留意后市运行方向；如果周线、月线等中长期指标表现不好，但日线等短期指标开始走稳时，市场可能在短期内面临反复，但市场的中长期走势仍旧需要观察。另外，在牛市中，当目标股票技术系统的月线KDJ指标、周线KDJ指标、日线KDJ指标，即所有周期的指标均在20以下低位全部金叉共振向上攻击发散时，是千载难逢的买进机会。
第五，关注涨停。底部放量的第一个涨停板，是买入股票的最佳时机，无论是从短线还是从中线来看，都会有很好的获利机会。
一般而言，抄底后大盘和个股出现上涨，这是所有抄底者都希望看到的结果。对中长线投资者来说，无论大涨或小涨，都可以持股不动，耐心持有、静观其变；对于坚持波段操作的投资者来说，可以找高点分批获利了结，变账面盈利为实际收益，待大盘和个股再次回落，再行二次抄底。
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