中国私人财富趋势

命运是机会的影子。

——古希腊哲学家　苏格拉底（Socrates）

财富具备流动性。正所谓“流水不腐，户枢不蠹”，面对财富时，也要抱持一样的态度。一方面，让财富流动起来，才能不腐；另一方面，给财富增加保护，才能不蠹——要用动态眼光看待财富。

受宏观经济形势影响，从2017年开始，中国新富的财富总值增速相应放缓。2019年，国家的经济工作转向“六稳”，即稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。相对应的，新富的财富策略也要进行适当调整，指导精神可以总结为：从增值到保值，稳中求进。

然而说千道万，究竟什么才是新富阶层（New Money）呢？综合多项调查研究得出的结论，在中国，新富阶层可以用“个人可投资资产超过1000万元人民币”来定义。截至2021年，中国新富阶层总数已超过296万人。这当中，“个人可投资资产超过5亿元人民币”的人群，则可定义为“超级新富”。

从中国内地新富人数分布来看，新富人群相对集中在一些经济较发达的省区市。全国新富省区市的“第一梯队”（人数超过10万人）为广东、上海、北京、江苏、浙江、山东、四川、湖北和福建，“第二梯队”（人数在5万～10万之间）为辽宁、天津、河北、湖南、河南、安徽、江西和云南。不过，新富人群分布正呈现平均化趋势，亦即其他省区市新富人数也在增加。

新富阶层看待财富的总体趋势是日益稳健，尽可能避免风险，财富增值已经不是首要需求。因此，他们既焦虑灰犀牛，也恐惧黑天鹅。所以，他们在财富配置方面更加追求均衡，对高风险高收益产品（如股票、公募基金等）和低风险低收益产品（如银行理财产品、保险等）的需求同步增加。

另外，“传承”是新富阶层财富趋势的核心关键词之一。据统计，有超过50%的中国新富“已在准备”或“已经开始”进行财富传承。更加重要的趋势是，超过三成关注财富传承的人士年龄在40岁或以下，说明财富传承观念正在年轻化。

最困扰新富阶层的财富配置困难主要有三点：1.各类资产收益率普遍下降；2.资本市场波动性增大；3.缺少资产管理优化方案。如果有收益合理、风险适中的资产优化方案，新富阶层通常乐于了解。从财富传承的解决方案来看，新富对家族信托感兴趣，超级新富则对家族办公室（FO）感兴趣。

还有一个值得瞩目的趋势，是新富阶层的财富全球配置。越是高资产人士，全球财富配置需求越高。在全球财富配置的原因方面，能明显看到新富的目标非常明确，就是“多元配置，分散风险”，这一理由占整体的78%，较少有人将全球财富配置视为财富增值的方案。

而在中国内地新富阶层全球投资地区偏好方面，一个明显的变化是，他们对中国香港的偏好度急剧上升。2021年，有48%的新富将香港地区视为首选“境外资产中转站”，而有46%的新富将香港地区视为首选“境外资产目的地”。相应的，对美国、加拿大、澳大利亚的偏好度均有所下降。由于香港地区出台了一系列金融革新政策，从2018年至今，登陆港交所的内地企业数量剧增。另外，2020年7月《香港国安法》实施以来，香港地区政局趋于稳定；而中美经贸摩擦、英国脱欧等国际不稳定因素，令投资者对欧美市场的担忧情绪明显上升，进一步降低新富对西方国家市场投资的热情。