第三节　股权投资三个增值动作抵御周期风险

PE基金的投资流程都是一个案子接一个案子地进行的，投资前要经过长时间的调查与分析，并且在决定一个投资后，还要分别与卖方经过长时间的谈判，在价格与其他条件都达成一致后，才能成交。投资以后，基金管理人会使用各种招数，提升被投资公司或是不动产的价值，这叫作投资后管理。

投资后提升被投资资产的价值是未上市公司股权投资的最大价值来源。形象点比喻，就是你在苗圃，东看西看，选了一棵你认为最有潜力的小树，与苗圃主人讨价还价，双方就价格达成一致后，你付款，小树依旧留在苗圃。区别在于，苗圃主人在照顾这棵小树时，除了按照原来的方式，还要参考你的意见。在你们共同的努力下，小树长成大树。那个时候，你再找一个识货的人士买下你与苗圃主人共同培育的这棵大树。这棵大树的卖出的价格反映了三个价值。首先是找到健康小树苗的发现价值，其次是让小树变成大树的培育价值，最后是找到识货人士愿意出高价的识货价值。在实际操作过程中，即使因为急需脱手，基金在经济周期低点被迫卖出，虽然你有可能获取不到识货价值，但因为还有发现价值和培育价值，因此你只是少赚，而并不会赔钱。