2．实证检验及结果

2.1 单位根检验

对于宏观时间序列数据，我们首先进行单位根检验（见表2-2）。

表2-2 ADF单位根检验

注：①∗和∗∗分别表示在1%和5%的显著水平下拒绝单位根；

②INCt和GSt 均为对数化的数据。

我们对INCt（对数化）、FINt和GSt（对数化）数据进行标准的ADF单位根检验，其结果如表2-2所示。INCt（对数化）、FINt和GSt均不能拒绝原假设，在一阶差分之后，INCt（对数化）、FINt和 GSt在1%显著水平下平稳， FINt在5%的显著水平下平稳。因此，INCt、FINt和GSt均满足I（1）过程，可以用协整检验考察它们之间的长期均衡关系。

2.2 协整检验

根据约翰森及尤塞柳斯的方法，我们选用最合适的协整模型进行检验。其零假设

H0: k=k0，备选假设H0: k=q（平稳），其似然比统计量为：

检验从k =0开始，如果得到的统计量不显著（统计量小于显著性水平下的约翰分布临界值），不拒绝H0，说明有0个协整向量，即不存在协整关系；如果统计量显著，则拒绝H0而接受H1，此时至少存在1个协整向量，必须继续检验k =1的显著性。如此依次检验k=2, k=3等，直至出现第一个不显著的统计量为止，此时接受H0假设（见表2-3）。

表2-3 模型的协整迹检验

注：①∗和∗∗分别表示在1%和5%显著水平下拒绝原假设；

②根据约翰森的方法，在1%的显著水平下更适宜的模型；

③模型的滞后项阶数根据VAR模型的AIC值决定，根据这一标准，模型的滞后阶数为2，因此在用误差修正模型检验协整关系时，相应的选择滞后1阶。

据表2-3，模型选择不同的确定部分将导致协整关系的显著差异。如果选择tracell的模型，三变量之间将具有三阶协整关系，若采用选择tracel2的模型，三变量之间将不具有协整关系。鉴于此，我们采用约翰森讨论的选择标准来同时决定模型的协整阶数和确定性部分，根据约翰森的方法，选择tracel2的模型，三变量之间将不具备协整关系，也就是说，重庆农村信贷与农村经济增长或农民收入水平之间不存在长期均衡关系，农村信贷在长期内并未能发挥其配置效率，没有起到金融深化的作用。

2.3 短期格兰杰因果关系检验

协整检验表明重庆农村信贷配置效率长期低下，这是否意味重庆农业信贷配置效率在短期内也较低呢？由于INCt..... 、FINt和GSt之间不存在协整关系，因此就无法使用误差修正模型，可以采用一阶差分后的VAR模型，即VEC模型来考察三变量之间的因果关系。

在确定了模型的滞后期后，我们可以估计出并选择适宜的农村信贷与农民收入关系的模型：

基于VAR模型的格兰杰因果关系检验结果见表2-4。农村人均财政支出是农村人均收入的短期格兰杰原因，并且其效应为正；农村贷款总额也是农村人均收入的短期格兰杰原因，但其效应为负。这一结果证明，农村贷款的分配在短期内是低效率的，它造成了资源配置的扭曲，也可以理解为重庆农村信贷配置短期效率低下的不断积累导致了长期农村信贷的配置效率低下。

表2-4 基于VAR模型的短期因果关系检验

注：①VEC模型滞后阶数为2；

②∗和∗∗分别表示1%和5%显著水平下拒绝原假设。

农村人均收入是农村人均财政支出的短期格兰杰原因，并且其效应为正；而农村贷款总额不是农村人均财政支出的短期格兰杰原因。这表明，农村经济的发展促使政府在农村投入更多进行基础设施和农业产业配套设施建设，导致农村人均财政支出的上升，农村人均财政支出与农村人均收入互为对方的短期格兰杰原因，形成了良性循环，说明国家财政的农业支出对于提高农民收入，减少农村贫困人口起到积极的作用。但农村人均财政支出在一定程度上对农村信贷具有挤出效应。

农村人均收入和农村人均财政支出都不是农村贷款总额的格兰杰原因，这表明，目前重庆农村信贷体系还没有和财政体系、农村经济增长形成紧密的联系，即在短期内未形成良性互动。