1.1 如何定义私人财富保障与传承

近年来，“保证财富安全”、“财富传承”和“子女教育”成为高净值人群最为关注的财富目标，“创造更多财富”则被挤出前三位。[1]面对火热的财富管理市场，需要我们认真定义到底什么是财富的保障与传承。所谓名不正，则言不顺；言不顺，则事不成。当高净值人士自身或财富管理专业服务机构无法全面认识财富可能面临的风险，不知道该保障什么、防范什么时，是给不了财富安全也做不好财富的代际传承规划的。

我们通过一个案例，来看看一个高净值家庭，在财富管理当中可能会遭遇的风险，以及可以采取的办法，为究竟什么是私人财富保障与传承做一个全景展示。

案例1-1-1

林总和林太太已年近六十。林总早年经营房地产，敢拼敢干，家业积累颇丰，现林总家族在广州市主要经营商业地产租赁和酒店等生意，林总夫妇在广州和深圳有大量的房产和商铺。

林总早年离过一次婚，和前妻生有两个儿子，大儿子林强36岁，已婚，林强育有一子。小儿子林亮32岁，已婚，林亮育有一女。林强大学毕业后在外闯荡了一番后，现帮父亲林总打理着家族生意。林亮之前在外企工作，现在想独立创业，急需林总支援一笔创业启动资金。而林太太早年也离过一次婚，和前夫有两个女儿，大女儿周卉30岁，已婚，育有两子。小女儿周娟28岁，离异，没有子女。林总和林太太结合后，育有一子林诚，24岁，已婚，林诚育有一子，但不久前，林诚车祸去世，林总夫妇悲痛欲绝，但儿子的遗孀目前没有改嫁，仍与林总夫妇生活在一起。

林总做了半辈子生意，因为小儿子的去世，感觉身体大不如前，想把资产分配给自己的儿子和孙子们，但林太太想把自己名下的主要资产留给自己的两个女儿。

可以说，林总家族是典型的高净值家族，家大业大，但家庭关系也十分复杂。那么，林总如何应对家族的财富保障与传承呢？这就要识别出林总的家族财富在未来可能会遭遇哪些风险了。看似纷繁复杂的林总家庭关系和不同家庭成员的财富需求，背后围绕的风险逻辑主线实则是：

林总的家族财富如何做好风险管理，尤其是第二代家族成员的婚姻、继承、税务和债务等风险。

（一）林总家庭财富风险管理

1.林总和林太太的意外和死亡风险。

2.林总大儿子林强目前主要参与家族生意运营，一旦接班，后续是否会有其他家族成员与他争产？林强未来是否能成为一个合格的大家长，带领家族成员共同奋斗和分享收益？林总的家族企业到底该如何分配股权和管理权？

3.林总和林太太都离过婚，林太太与前夫生的二女儿周娟也离过婚，林氏家族的家族成员婚姻风险需要重点关注。此外，林总和林太太的具体传承诉求并不统一，鉴于林太太的两个女儿不属于林氏家族，如何平衡二人的传承诉求也需要慎之又慎。

4.林总的二儿子林亮想独立创业，现在急需林总支援一笔创业启动资金，但可能存在创业失败的风险和挥霍创业资金的可能性。

5.林总和林太太共同的儿子林诚名下的资产，大多都是林总夫妇赠与儿子的，但并没有进行特殊的财富安排，属于林诚和遗孀的夫妻共同财产，虽然林诚意外去世后，其遗孀尚未改嫁，但面临财富外流的可能性很大。

6.林总和林太太名下有大量商铺和房产，未来中国极有可能开征房地产税，林总家族的房地产税务风险需要提前进行评估和筹划。

7.因商铺和房产租赁收入，林总的现金流相对比较充沛，但几乎没有申报和缴纳过个人所得税，面临着个税风险。

8.家庭财富基本上以人民币计价，未来几十年，若该单一货币一旦贬值过多，损失惨重。

（二）林总家庭财富传承分解

1.家族资产传承

（1）房产和商铺的传承

除继续持有自住和核心区域的房产和商铺外：

建议将一部分房产和商铺，通过赠与和买卖的方式平均分配给子女。林总夫妇作为财富的主要拥有者，通过赠与和买卖的方式将部分房产传承给子女，既能解决子女的居住需要，又能够保障家族成员感情关系的和谐。

建议将另一部分房产和商铺出售，因为不动产流动性较差，又面临未来可能征收的高额的房地产税，把部分不动产变现金融资产后，盘活资金流动性，也可以为未来考虑配置境外房产和境外金融资产留有余地。

（2）现金资产的传承

关于林总家族商铺和房产租赁积攒的现金流，为防止资产贬值，并将现金流从债务风险和税务风险中隔离出来，配置人寿保险和年金保险是解决这个问题最为有效的工具，当然，具体的保单规划细节和架构，还需根据林总家族的全面情况进行个性化设计。

另外，建议林总适当增加一些外币，尤其是美元或欧元计价的海外资产配置。

2.家族企业传承

林总有意扶持大儿子林强打理家族生意，因此建议将家族企业的大部分股权通过赠与方式传承给林强，并保障林强拥有绝对管理权。将家族企业的分红权通过公司章程和家族内部协议的方式，相对平等地给到自己的第二代和第三代等。在未来条件允许的情况下，可以通过设立家族信托等，让没有参与家族企业管理和运营的家族成员更好地享受企业的收益。

通过上面的案例分析和部分传承方案的提供，我们大致可以给私人财富保障与传承下一个基本的定义了。

● 财富保障

财富保障一定是对应家庭财富可能遭遇的风险而言的，换句话说，有遭遇风险的可能性，才需要采取措施给予保障。因此，财富保障是在风险发生之前，对风险进行的综合分析和预判，从而作出规划和解决方案。财富保障的核心是财富的“安全性”和“确定性”。

● 财富传承

保障在先，传承在后。财富传承不仅仅是指财富资产属性的传承，通过林总家族的案例，我们可以发现，一个真正的全方位的家族财富传承，一定是基于每个家族成员的自身情况，对家族的所有资产、家族成员关系、家族价值观和家族文化等的综合传承。尊重每一个个体，梳理每一笔资产，在合理税务筹划的前提下，利用法律工具和金融工具等，将家业和财富交到自己的子孙后代手里。