第十一讲　股市重要法则

一、二八定律

二八定律就是巴莱多定律（帕累托定律），是19世纪末20世纪初意大利经济学家巴莱多发现的。他认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中的一小部分，约20%，其余80%尽管是多数，却是次要的，因此又称二八定律。

流传最广的一种说法是：“80%的收入，来源于20%的客户。”也称为20/ 80法则。

我国股市常说的二八现象，其实就是20%的股票涨，80%的股票下跌或不涨。二八定律具体有以下几种：

（1）股市中有80%的投资者只想着怎么赚钱，仅有20%的投资者考虑赔钱时的应变策略。结果只有那20%投资者能长期盈利，而80%投资者却常常赔钱。

（2）20%赚钱的人掌握了市场中80%正确的有价值信息，而80%赔钱的人因为各种原因没有用心收集资讯，只是通过股评或电视掌握20%的信息。

（3）当80%人看好后市时，股市已接近短期头部；当80%人看空后市时，股市已接近短期底部。只有20%的人可以做到抄底逃顶，80%人是在股价处于半山腰时买卖的。

（4）券商的80%佣金来自于20%短线投资者的交易，散户的80%收益却来自于20%的交易次数。因此，除非有娴熟的短线投资技巧，否则不要贸然参与短线交易。

（5）只占市场20%的大盘指标股，对指数的升降起到80%作用。在研判大盘走向时，要密切关注这些指标股的表现。

（6）一轮行情中，只有20%的个股能成为黑马，80%个股会随大盘起伏。80%投资者会和黑马失之交臂，仅20%的投资者与黑马有一面之缘，能够真正骑稳黑马的更是少之又少。

（7）有80%投资利润来自于20%的投资个股，其余20%投资利润来自于80%的投资个股。投资收益有80%来自于20%笔交易，其余80%笔交易只能带来20%的利润。所以，投资者需要用80%的资金和精力关注于其中最关键的20%的投资个股和20%的交易。

（8）股市中20%的机构和大户占有80%的主流资金，80%的散户占有20%的资金，所以，投资者只有把握住主流资金的动向，才能稳定获利。

（9）成功的投资者用80%的时间学习研究，用20%的时间实际操作。失败的投资者则用80%的时间实盘操作，用20%的时间后悔。

（10）股价在80%的时间内是处于量变状态的，仅在20%的时间内是处于质变状态的。成功的投资者用20%的时间参与股价质变的过程，用80%的时间休息；失败的投资者用80%的时间参与股价量变的过程，用20%的时间休息。

二、股市721法则

所谓股市721法则，通常是指无论是牛市还是熊市，投资股票的散户，有70%是赔钱，20%是保本，10%是盈利。

目前中国股市中，从投资者或投机者总数上来看，散户是绝对的主体，但散户总资金量相对机构大鳄是微不足道的，不论牛市还是熊市，绝大部分散户是跑输乃至严重跑输大盘的，部分散户是永远亏损的。这是由散户股市知识匮乏和操盘特点决定的。

1．散户股票基本知识匮乏、不善于学习是根本原因

很多散户股票基本知识极其匮乏，既不知道什么属于利好，什么属于利空，也不知道所持股票盘子大小、业绩如何；既不懂得简单技术分析，也不懂得简单量价关系，甚至有时连自己买入股票的代码都没记住，更别说什么筹码理论、波浪理论、道氏理论等股市基本理论了。不会游泳就下水被淹是避免不了的，淹死也是司空见惯；对股市一点都不懂就炒股，赔钱是非常正常不过的，这和牛市、熊市无关。

不懂并不可怕，可怕的是不知道、不懂得学习。要么是到处打听什么小道消息，要么是到自己持有的股票股吧中大骂，赚点小钱手舞足蹈，到处吹嘘，赔钱不是骂政策不好，就是骂写博者是托，却从来不怨自己在股票方面的无知和浅薄。看博客不学习别人的分析方法，而是看是否符合自己意愿，符合自己意愿的高呼老师，不符合自己意愿的则破口大骂。

2．散户资金量少，永远没有股份定价权是次要原因

散户虽然人数众多，但无论是单个散户，还是全部散户的总资金量，与机构大鳄的资金量相比，那是无法对比的，可谓沧海一粟，因此散户永远是股市最底层的群体，无论对大盘还是对个股没有任何定价权，对股市乃至个股涨跌没有一丝一毫的影响力。大盘和个股涨跌的命运不掌握在自己手中，而是掌握在机构和主力手中，因此散户更需要学习股市基本知识来提高自己预测股市未来趋势的能力。只有如此才能保护自己的资金安全，大盘趋势向上就是“上车”，大盘趋势向下就“走人”。梦想去改变股市或个股运行，那注定会伤痕累累，损失惨重。

3．散户追涨杀跌，频繁操作的错误方法是直接原因

炒股如钓鱼，有时候需要很大的耐心等待买入或卖出的机会。绝大部分散户恰恰缺乏的就是耐心，总是想买入就涨，卖出就跌，卖了这只股票就买入那只股票，一年下来买卖成百上千次，频繁操作，追涨杀跌，算来算去总是跑输大盘，整天忙来忙去都在给券商“打工”，而庄家一年乃至几年就操作一只股票，但它们稳赚不赔，而散户却赔多赚少。

721，只是一个表面现象。何以721，才是定律中的定律，才是意义所在。大凡70%甚至加上另20%总是认为，为何10%的盈利，是因为他们是所谓的股神、高手；总是认为所谓高手之所以成功，在于把握大盘趋势，于是70%+ 20%总是尽力去捕捉大盘趋势的每一次机会，到处遍访高人寻求高人的指点。在众多淋漓的股神面前，一次次失去自我，一次次无所适从，一次次失去可以守候的机会。

70%+20%的人为什么总是这样迷失自我，神化10%的高人，因为他们不明白股市是个什么东西，总是认为高手赢在技术上，所以总是自觉地刻苦寻求“技术派”的支持。

70%+20%的人为什么总是苦苦去寻求所谓的“技术”，从一次失败到另一次失败，到再一次失败？因为在他们的眼光里只有10%的高手、股神的丰厚利润，正是一次又一次期盼获取“暴利”的贪婪成为他们失败的动因。当看自己取得的收益，总是少得可怜，与10%高人比较，显得那么的渺小。

股市是什么东西？可以获取“暴利”——这是“赌徒”说的；可以获取收成——这是“耕作者”说的。“赌徒”总是输得精光，“耕作者”总是有所收获。

三、左、右侧交易

1．右侧交易法则

所谓右侧交易，是指不参与横盘或下跌股票，在股票横盘后开始上涨或由跌转升后买入股票，在上涨过程中持有股票，在由升转跌后卖出股票。

股价在一轮下跌后形成一个底部，以股价最低点为底，K线图形成一个“V”形底，这样两边就产生左侧和右侧，在底部的右边买入股票，也称为右侧交易。

同样，股价经过一段时间的上涨，以股价最高点为顶，在用K线表示时明显形成一个倒“V”形顶，之后股价回落，在确认顶部形成之后卖出股票也称为右侧交易。

右侧交易的要点：不要预测市场的走势，等市场给出答案，趋势转折之后，再进行操作。

（1）由跌转升。股票在下跌过程中，当天（周、月）向上突破了5天（5周、5月）均线的1.03倍，表示向上突破有效，可判断为股票由跌转升。

（2）由升转跌。股票在上涨过程中，当天（周、月）向下跌破了5天（5周、5月）均线的0.97倍，表示向下跌破有效，可判断为股票由升转跌。

举例说明：有一只股票，处于上涨过程中，可以买入，但假如某天的5天均线为10.00元，股票当天向下跌破0.97倍（10.00×0.97=9.70元），则卖出，后来股票处于下跌趋势。某天5天均线为9.00元，当天上涨突破1.03倍（9.00×1.03=9.27元），则买入。

短线投资者的判断，依据5天均线进行操作；中线投资者的判断，依据5周均线进行操作；长线投资者的判断，依据5月均线进行操作。

该法则的优点：简单明了，适应于任何人操作。在牛市中能避免卖错股票，在熊市中能避免买错股票。

该法则的缺点：存在操作滞后性，如果股市长时间上下震荡，容易赔钱。

2．左侧交易法则

所谓左侧交易，也叫逆向交易，其特点是，在价格抵达或者即将抵达某个所谓的重要支撑点或者阻力点的时候就直接逆向入市，而不会等待价格转势，它与右侧交易恰恰相反。在实践过程中发现，A股大多数股民都是采取右侧交易法则，就是当大家看到股价创出新高时才明白行情开始了，才开始入场追买股票，但是往往追到阶段高点，尤其是在面对短期波动的时候，这是股市中为什么只有少数人赚钱的根本原因。

其实，一个能持续战胜市场的法则应该是“中长期趋势必须坚持右侧交易，而短期趋势必须坚持左侧交易”。也就是说，一波大熊市没有看到明确的底部出现时，把所有的上涨都看成反弹，当一旦牛市确立，应该把任何一次回调都看成是介入的大好时机。

左侧交易，就是股市在下跌的时候，底部什么时候出现还不知道，但已经觉得股价是合理的，有足够的吸引力和安全边际的时候，那么就可以选择买入，至于是否还会出现下跌可以不去理会，总体认为这个位置是有价值的，股价有吸引力的就买入，这是左侧交易。它从来不考虑市场趋势的问题。

（1）何谓“左、右侧交易”？

A．在股价上涨时，以股价顶部为界，凡在“顶部”尚未形成的左侧高抛，属左侧交易，而在“顶部”回落后的杀跌，属右侧交易。

B．在股价下跌时，以股价底部为界，凡在“底部”左侧就低吸者，属左侧交易，而在见底回升后的追涨，属右侧交易。

C．有时同样一个价位，却有左侧交易与右侧交易之区别。

（2）投资界这样流传：左侧交易是业余水平标志，而右侧交易是专业水平证明。左侧交易（高抛、低吸）中的主观预测成分多。右侧交易（杀跌、追涨）则体现对客观的应变能力。左侧交易又叫低吸高抛，右侧交易又叫追涨杀跌，真的是这样吗？这也许是投资界最大的谎言之一。机构炒家共同制造了这个谎言，其目的是不让更多有智慧的人进入这个专业投机领域，因为进入的人越多，其超额利润、边际利润越少，到那时候，这个领域就没有好日子过了，还想像以前一样牟取暴利将成为不可能。为了不让这个噩梦实现，机构炒家们非常默契地制造了这个谎言。

（3）专业高手既不做“左侧交易”，也永远不追求“抛在顶部、吸在底部”的神仙境界交易。在实盘中，追求逃顶抄底试图买在最低价，卖在最高价，是最愚蠢的表现，职业高手绝不会在股价没有形成上攻动力前，由于主观性的因素而随意买入，也不会因害怕涨幅过大，而随意卖出。职业高手的买卖依据是目标股只有无继续上攻的动能，一旦股价有调整要求，立即出仓，以避免股价调整而带来的不必要风险，一旦股价形成连续上攻的预兆，便大胆买入。

（4）对右侧交易的重要性，除了要有上述认识外，更需要经过心理性格上的训练，方有可能做到。

左侧系统是买入方向和股价运动方向相反的交易系统；右侧系统是买入方向和股价运动方向相同的交易系统。

3．左、右侧交易的区别

左侧交易为高抛、低吸，主观预测成分多。右侧交易杀跌、追涨，体现对客观的应变能力。

使用者，左侧交易为机构投资者，右侧交易为一般投资者。

思维方式，左侧交易为逆向思维，右侧交易为正向思维。

操作模式，左侧交易提前买进或卖出，右侧交易在转势后买进或卖出。

操作位置，左侧交易为顶部或底部的左侧，右侧交易为顶部或底部右侧。

四、金字塔黄金交易法则

股价大幅下跌，将要见底而没有见底的这一阶段是最折磨人的。如果买进后，股价继续下跌就会被套，实在是冤枉；如果不买，股价就此止跌见底回升，少了在低位补仓摊平成本，减少损失的机会，这样又不甘心，所以大家就要学会一种建仓方法来解决这个难题，这就是“金字塔黄金交易法则”，把资金分成若干份，采用金字塔式的方式买入。

金字塔式交易法是股票投资的一种操作方法，是分批买卖法的变种。此法是针对股价价位的高低，以简单的三角形（金字塔形）作为买卖的准则，来适当调整和决定股票买卖数量的一种方法。

1．金字塔递减加仓法

当看好一只股票，认为它后市会涨，那么就可以进行低位建仓，若股价持续上涨，且涨势越来越猛，还有上升空间的时候，为了增加获利，往往会选择加仓，这个时候就可以选择每上涨一定价位，加仓的数量就进行一定减少，这样既满足了更多的获利也控制了陡然下杀的风险。

如图1-8所示，用具体数字代表了价格的上涨和对应仓位的把控，数字是为了更直观，在具体操作中可以用半仓、1/3仓、1/4仓，根据总资金来规划，具体价位差值依据个股来定。

金字塔加仓法，用简单例子说明，在同一品种中第一次买入5万元，第二次买入4万元，第三次买入3万元，每次买入数额按比率比上一次少。由于此法多半用于“追涨”，所以每次加仓的价位都比上一次高，购买的数量按比率依次减少，画出来就像一个底部大顶尖小的金字塔。

为什么很多投资者用这种方法追涨呢？一般而言，任何投资品种都不可能无限度上涨，尤其是不再是单边牛市中，适度上涨后，出现调整是极其正常的。在这样的走势中，每一次价格上涨，都以为接近顶部的概率增大，同时也就意味着未来潜在涨幅的概率减少。在这样的预估下，减少后续加仓的规模，有助于减少后续加仓行为的风险。

如果一个投资者有10万元资金，按等额追涨方法，分别在此股票5元、6元、7元、8元各买入2.5万元，平均成本为6.5元，此后走势证明8元是顶部，股价再次回到7元，其收益为7.7%。但如改用金字塔加仓法追涨，分别在5元、6元、7元、8元各买入4万元、3万元、2万元和1万元，那么其平均成本为6元，收益率可以提高到16.7%。

2．金字塔递增加仓法

有人爱追涨，有人爱抄底。尤其是价值投资者，往往是好股票越跌越买。

对下跌中的股票，金字塔递增加仓法相比金字塔递减加仓法，无疑更具实盘价值。所谓金字塔递增加仓法，就是每次下跌时所加仓的数量按比率依次增多，越跌越买，越买越多。

毕竟在震荡市中，下跌不可能无限制，每次下跌都意味着继续下跌的可能性在减少，因此加仓数量应逐渐加大，确保加仓额度随下跌概率减少而上升。至于金字塔递增加仓法的好处，如图1-9所示，比较一下与等额投资法的差别。

3．倒金字塔卖出

用金字塔交易法卖出股票时，就要用倒金字塔方式进行操作。具体操作方法是，当股价上涨时，卖出的股票数量也随着股价的上升而增加，越卖越多，形态呈倒金字塔。

当投资者购买的股票上涨到10元时，投资者认为价格在上涨一段时间后会出现下跌，就采用倒金字塔卖出法先卖500股，当股价升至11元时，又卖出更多的部分（如1000股），又过了几天，股价涨至12元时，则全部售出。

倒金字塔卖出法的优点是能在人气旺盛的时候售出股票，股票出手容易，既能获得较好差价，又能减少风险，如图1-10所示。

4．金字塔法则要选准对象

金字塔递减加仓法和金字塔递增加仓法各有千秋，但在实际应用中，必须注意投资对象，尤其是金字塔递增加仓法，强调越跌越买，不可轻易使用。曾经的绩优股，股价高达40多元，最后却被发现伪造利润，最后跌得只剩2元甚至3元钱。这种例子在A股中时常碰到，如果此时用金字塔递增加仓法，只会死得更惨。

事实上，要用金字塔递增加仓法，股价必须有见底反弹甚至反转的可能，投资者必须对其基本面有极强的信心。在目前沪指3000点位置附近，即使再次出现调整，下跌幅度也十分有限，最适合“越跌越买”的手法。

五、鳄鱼交易法则

这是经济学交易技术法则之一，也叫鳄鱼效应，它的意思是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你试图用手去挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你越挣扎，就被咬得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，唯一的办法就是牺牲一只脚，以保住自己的性命。

由于人性天生的弱点，时时不自觉地影响自己的操作，一次大亏本，足以输掉前面99次的利润，所以严格遵守止损纪律便成为确保投资者在风险市场中生存的唯一法则。

止损，是证券投资的一项基本功，一个简单而有用的交易法则，即“鳄鱼法则”。

所有世界上成功的证券投资人在进入市场之前，都在反复训练对这一原则的理解程度。

1．不要抱有侥幸心理

若以市场的语言表达，这项原则就是当知道自己犯错误时，立即了结出场，不可再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，赶紧离场。其实，无论是股市、汇市还是期权交易，其交易技巧在这一点上都是相似的。在股市中生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，就是输在侥幸心理上。

在股市中，鳄鱼交易法则就是当发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸心理。

当知道自己犯错时，立即了结出场。不可再找借口、期待、祷告或采取其他任何动作，赶紧离场……不可试图调整头寸、避险或其他无谓的措施。

2．止损的必要性

波动性和不可预测性是股市最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。

止损是人们在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身并没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。

明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？其原因有三：一是侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；二是价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；三是执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

3．耐心等待的重要性

在资本市场中，投资者应该学习鳄鱼捕食的经验，那就是等待，等待，耐心地等待；一直要等到时机到来的时候，狠狠地咬一口。之后又是坚持，坚持，再坚持，直到吃上美味的佳肴。这讲究的是一种长线投资思维，不要太过于在意暂时的得失。忙碌者未必得到应有的回报，貌似悠闲自得者却可以得胜还朝。

4．鳄鱼法则的启示

（1）在股市中，鳄鱼法则就是当发现自己的交易背离了市场的方向时，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸心理。

（2）当犯了错误的时候，要立即停下来，不可以再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，否则将陷入更大的麻烦和错误中去，以致造成更加严重的后果。

（3）学会放弃。生活中有时不好的境遇会不期而至，令大家猝不及防，手忙脚乱，甚至遭成严重的损失，这时候要泰然处之，及时主动放弃局部利益而保全整体利益是最明智的选择。智者曰：“两弊相衡取其轻，两利相权取其重。”趋利避害，这也是放弃的实质。

六、股市羊群效应

1．什么叫羊群效应

如果在一群羊前面横放一根木棍，第一只羊跳了过去，第二只、第三只羊也会跟着跳过去；这时把那根棍子撤走，后面的羊走到这里，尽管拦路的棍子已经不在，但仍然像前面的羊一样，向上跳一下，这就是所谓的“羊群效应”，也称“从众心理”。

羊群是很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，一旦有一头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有危险。

股市中的“羊群效应”，主要是指投资者在交易过程中存在学习与模仿现象，盲目效仿别人，从而导致大家在某段时期内买卖相同的股票。

在股票投资市场，如果个人投资者能量迅速积聚，就极易形成趋同性的羊群效应，追涨时信心百倍蜂拥而至，大盘跳水时，恐慌心理也开始连锁反应，纷纷恐慌出逃，这样跳水时量能放大也属正常。

2．羊群效应产生的原因

（1）利益驱动。通过投资行为获取最大利润，实现资产增值是所有投资者追逐的目标。哪里能赚钱，投资者就奔向哪里。股市看涨，投资者纷纷涌入股市。某投资者在股市里赚钱，会带动周围人入市买股票；舆论说某只股票看好，大家会争抢购买，形成了跟风炒作。

（2）从众心理。个人受到外界人群行为的影响，而在自己的知觉、判断、认识上表现出符合大众舆论或多数人的行为方式。人人都有从众心理，这是人类的一种潜意识。

（3）信息制约。投资者信息不对称、不完全，自己没有足够的精力一直做分析判断，模仿他人的行为以节约自己搜寻信息的成本。

（4）庄家炒作。庄家利用自身优势，能够主动、积极地担当“领头羊”，通过价格走势、信息传播、题材炮制等手段，使市场产生羊群效应，这是庄家有意设计的“羊群”陷阱。

（5）媒体煽动。一条消息通过媒体的宣传造势就可以变成公众民意，为股市羊群效应发挥了推波助澜的作用。

（6）股市不成熟，股民不理性。在并不成熟的股市中，新股民又缺乏理性投资，这也是形成羊群效应的重要原因。

3．做一个理性的投资者

（1）形成独立的分析和判断能力。股市投资的本质，是“低买高卖”，而羊群效应的一个结果，容易使股价偏离真实价值，出现价值被低估或者被高估的情况。在选择股票时，以布局“价值被低估”的个股作为自己的择股标准。

（2）炒股一定要学会随机应变。把握市场趋势，趋势一旦形成就很难改变，趋势就是最好的投资方向，趋势一旦改变就立即改变操作思路。

市场不会同情弱者，有人可以赚钱，你一定要寻找到他的痕迹。

（3）不敢买的越要买，越难买的越要买。反过来一样，就要卖出股票。不管盘面如何变化，当股票价格处于底部区域的时候，就可以持有，你可以不买入，但一定不能卖出。当股票处于高位区域的时候，就可以卖出，你可以持有，但一定不能买入。

（4）成功是需要非常平静耐心的，但是机会来临的时候也要足够进取。只有如此，投资者才会创造惊人的高收益。找到适合自己的炒股方式，然后简单的事情重复做。

（5）控制风险永远是炒股的第一要务。只有生存下去，才可能有获利机会。

（6）价值投资、理性投资、组合投资、安全投资、大波段运作是中小散户的主要炒作方法。认识自己，了解对手。散户就是游击队，没有能力发动大规模的兵团作战，只能被动跟随，所以论持久战很适合你。知己知彼，方能百战不殆。

七、股市蝴蝶效应

1．什么叫蝴蝶效应

蝴蝶效应是指在一个动力系统中，初始条件下微小的变化能带动整个系统的长期而巨大的连锁反应，这是一种混沌现象。蝴蝶效应通常用于天气、股市等在一定时段难以预测的比较复杂的系统中，起到连锁反应的效应。此效应说明，事物发展的结果，对初始条件具有极为敏感的依赖性，初始条件的极小偏差，都将会引起结果的极大差异。

一个坏的微小的机制，如果不加以及时地引导、调节，会给社会带来非常大的危害，戏称为“风暴”；一个好的微小的机制，只要正确指引，经过一段时间的努力，将会产生轰动效应，或称为“革命”。

在我国股市，蝴蝶效应非常突出，市场中的一条消息，可能点燃一个板块，也可能浇灭一个热点。板块的轮动，热点的切换，背后隐藏着蝴蝶效应。

几年前的熔断机制，引发不理性的股票“踩踏”事件，市场出现千股跌停，“熔断”成为“股灾”的导火索。贵州茅台（600519）的走妖，不仅带动白酒股走强，还带动白马股、高价股的上涨。乐视网（300104）的跳水，带动相关个股持续走低。

蝴蝶效应小到一个细节、一只个股，大到一个公告、一项决策，都有可能产生连锁反应，一个不起眼的概念、题材，可能在整个行业链中得到体现，甚至传导到跨国界、跨市场、跨行业。如5G概念引起各国市场的连锁反应，货币、黄金、外汇、期货市场的变化引起股市的震荡，而且还有可能产生互为影响的关联作用。

股市里存在大量的蝴蝶效应，环境、事件以及投资人心理等多重因素影响着资产价格的走势，而这些因素本身又由其他要素构成，当要素中的某一个环节改变，就会引起其他要素的改变，从而引起最终结果的改变。

2．蝴蝶效应的启示

蝴蝶效应告诉我们，尽管我们不能回到过去，我们目前的行为——哪怕是不经意的行为都深刻地影响着未来——不止是你自己的，也包括别人的。所以，小心布局每一次交易，认真对待每一次操作，就有可能改变整个命运。蝴蝶效应带来的傻瓜式机会主要有三个可让我们抓取。

（1）连锁反应能让我们在不同市场之间实现一定程度的被动套利。例如，与股票市场最为紧密相关的股指期货走出了一波快速的拉升行情，很可能是发生了什么大家并不知道的有利于股市上涨的事情，通过股指期货走势体现出来，那么股票往往也会跟着上涨创造出获利的机会，反之则同样带来联动下跌的风险。

（2）蝴蝶效应可以让大家抓住同一市场相互关联的投资品种之间的同向或反向运行创造出的交易机会。例如，当国际油价连续上涨，国内的成品油定价机制使中石化、中石油两家绝对垄断的公司很快会上调国内的成品油价格，而油价的上升对用油企业来说会推升成本，大家可以暂时回避。而油价的上涨则会使得替代品更受欢迎，那么新能源很有可能会迎来一波炒作，此时大家应当提高重视。

（3）联动反应会使得同类资产被动式地产生价格波动创造短期机会。当科技类股票中的网络软件受到政策利好的推动上涨时，硬件制造商的股票同样会得到市场资金的追捧。当一家公司股票上涨，同板块的其他公司也会上涨。例如，新五丰（600975）上涨时，福成五丰（600965）同样会上涨；当赛格三星（000068）下跌时，深赛格（000058）也会下跌。

对于蝴蝶效应在股市中的应用，归纳为十六字：关注细节，防微杜渐；注重关联，控制全局。