1.1.1　只有专业人士才分析和使用报表吗

财务报表是资本市场上的公开信息，而且财务报表信息的获取成本很低，在某种程度上甚至可以认为获取成本为零，在这种情况下，资本市场的所有参与者都可以成为报表分析的主体，因而报表分析的主体构成复杂，各种背景的人士都有，数量众多。我们可根据报表分析的目的将报表分析的主体分为债权人、投资人、管理当局、审计师、分析师、监管机构、其他等7种。

1.债权人

债权人是提供款项给企业并得到企业承诺在未来还款的人，一部分债权人是通过向企业提供商品或服务，得到企业承诺在未来收取商品或劳务费，企业的这部分债务是不需要支付利息的，我们将其称之为“自然负债”，这部分债权人的利益保障是通过商品交易或提供服务实现的；另一部分债权人则是通过提供资金融通服务，得到企业承诺在未来收取本金并获取一定金额的利息，他们的收益依赖于所提供资金的数量、时间、形式等。

无论是哪一种债权人，他们首先关心的是所投入资本的安全性，因而在分析报表时更关注企业现有资源和未来现金流量的可靠性、及时性和稳定性。报表分析技术和评价标准因债务的期限、担保与否、目的的不同而不同，我们将在本书中分短期财务风险分析和长期财务风险分析两部分分别讨论。

2.投资人

投资人是已经或预期向企业提供资金获取非固定收益率报酬，并承担企业风险的人（包括股东和潜在投资者）。投资人的资金即企业的权益资本，向债权人提供了安全保障，投资人投资的目的是为了财富的积累，所以他们甘愿冒比债权人大的风险，因此了解报表数字背后的意义，对于投资人是很有必要的。

投资人关注的一是企业当前和未来的收益以及他们从中分配的好处，表现为获得的利润分配的多少；二是从企业价值增加中获得的资本利得，表现为股票市场价格的高低。影响利润和股票价格的因素有很多，分析报表时应关注偿债能力、获利能力、资产管理效率、现金流量状况、每股收益等。

3.管理者

企业管理者是被出资人聘用，对公司的全部资产和所有的经营活动进行管理的企业高级管理层，他们的薪酬、声望往往与企业的经营绩效、成长前景、财务安全性等密切相连，因而他们经常会利用所掌握的会计数据和财务数据分析企业的财务状况、盈利能力和持续发展的可能性。值得注意的是，由于信息不对称性的存在，管理当局的内部信息往往最为丰富，他们在分析时除了使用公开披露的信息外，还可以得到企业内部财务信息以及非财务信息的支持。

4.注册会计师

注册会计师是被企业所聘用，代表全体股东审查财务报表的编制是否符合公认会计准则的人。报表的编制必须遵守统一的规则才能使各种背景的报表使用人看懂，而检查企业报表编制是否符合规则的责任就落到了独立的第三方注册会计师的肩上。注册会计师也会采用报表分析的方法和手段对报表的合规性做出判断。

5.分析师

分析师是为了某一特定目的比如证券投资、兼并、收购等对企业价值评估的人，现代社会很多经济活动都依赖经济师的分析。利用公开信息进行财务报表分析是分析师评估企业价值的一个重要的途径。研究表明，分析师采用报表分析通常是跨越多个期间，长期进行跟踪，对报表分析可能更客观。

6.监管机构

监管机构是财务报表的制定者、资本市场的监督者、证券管理机构、行业自律组织等使用报表的目的是为了履行自己监管职责的人，它们通常会利用财务报表分析的方法，完成任务，同时通过它们的监管也在各个角度规范企业行为，比如报表编制是否合理、融资行为是否合法、是否依法纳税和支付工人工资、是否遵守市场秩序等。

7.其他

除上述之外，财务报表分析还能满足其他一些使用者的需求，比如评级机构的信用等级评级、供应商对企业财务状况的了解、员工对工资的评价、政府对纳税情况的调查、证券经纪人寻找潜在的投资对象等，这里我们不一一讨论。