利润负增长VS拨备正增长

虽然中国银行业拨备计提幅度没有美国银行业大，但纵向比较，拨备计提规模仍大幅增加，对银行利润增长也形成了负向影响。总体上看，今年上半年36家A股上市银行整体经营情况较为稳健，营业收入同比增长6.8%，但受内外部环境、拨备计提增加的影响，净利润出现下降。

Wind数据显示，上半年36家上市银行合计实现净利润8686.10亿元，相比去年同期下降9.3%；上半年计提的拨备合计8622.48亿元，相比去年同期上升38.5%。

从净利润增长的归因来看，上半年上市银行净利润下降主要有两大原因：LPR下调导致净息差收窄，资产减值损失增加计提拖累。其中后者影响更大。上半年，受疫情冲击和不良认定标准提高双重影响，银行不良生成率同比上升，但拨备计提力度不减且仍旧超额计提，导致资产减值损失大幅增加。

从数量上看，36家上市银行中18家银行净利润增速为正，18家银行净利润增速为负，各占一半。净利润增长的银行大多为城商行、农商行。其中，宁波银行信用减值损失增长51.7%，但净利润增幅仍然录得14.6%，是36家上市银行中净利润增幅最高的银行。宁波银行净利润在拨备保持多提的背景下实现近15个点的增长，显示公司高盈利、高成长属性持续。原因在于，该行规模增速持续走阔、费用支出边际放缓，对业绩正向贡献增强。

净利润下滑的银行中，国有六大行降幅均超过10%。其中，交通银行降幅最大，达到14.3%。交行副行长郭莽在半年报业绩会上表示，主要是疫情影响下主动让利，叠加疫情共振的结果。受疫情影响部分行业和客户受到冲击，同时交行也调整了对宏观经济前景的预测，根据资产质量的变化增加拨备计提。数据显示，上半年交行信用减值损失333.33亿，同比增长54.7%。

实际上，疫情当前36家上市银行均采取增厚拨备的策略：8家上市银行信用减值损失同比增幅超过50%，29家增速超过10%。其中，信用减值损失增幅最大的为郑州银行，上半年该行信用减值损失为32.1亿，相比去年同期增长116%。大幅计提拨备也对该行盈利带来一定影响，上半年该行实现净利润24.7亿，相比去年同期下降1.5%。

上半年上市银行净利润及拨备计提情况

数据来源：Wind，以信用/资产减值损失衡量所计提拨备

回顾来看，一季度中国商业银行和实体经济盈利呈现出巨大的反差。Wind数据显示，2020年第一季度我国工业企业利润总额同比大幅下滑36.7％，但商业银行实现净利润6001亿元，同比增长5.0％。

“这样的情况下，银行面临着巨大的舆论压力。”招商银行副行长王良在该行股东大会上坦言。也有市场人士认为，银行可能会通过增加拨备计提来降低利润，进而造成让利的“假象”。

从实际情况来看，上市银行确实在二季度大幅增加了拨备计提，但增幅远低于欧美银行业。如果从这个角度看，前述猜测并不成立。实际上，即便以拨备前利润计算，一些银行的利润增速也不高。如工商银行拨备前利润3148亿元，同比仅增长2.1%。

另外一个原因在于，中国金融周期与经济周期不完全同步，银行不良贷款风险暴露存在一定滞后性。随着实体经济困难向金融领域传导的滞后效应逐渐显现，叠加疫情以来银行业对企业实施延期还本付息等政策影响，未来恐面临更大的不良贷款处置和资本消耗压力，后期上市银行盈利仍将承压，利润增速可能继续下滑。