6.3　关于国债每月最佳交易日TDOM的研究

我们看到在黄金期货上适用的规律在国债期货上也同样适用。

国债期货和黄金期货一样，如果选择开盘买入，按当日收盘价退出也可以成功获利。我在图6-9中展示了这一特征。习惯上，国债期货会在月尾前后出现上涨，月内的第20个交易日作为国债多头最佳获利日脱颖而出。

图6-9　国债TDOM（1998～2011年）

说到买入国债期货并持有到第一个可获利的开盘价，就不得不说1998年以来最重要的投机潮流—月中买盘。交易者应该尽量把握住这一价格乖离的时机（见图6-10）。

图6-10　TDOM说明了国债的月中买盘（1998～2011年）

图6-11显示标准普尔500指数期货在月末出现了非常明显的价格上涨倾向。请注意，这是唯一一个连续3天获利的例子。考虑到我们所遵守的严格的交易条件，即买入卖出必须在同一天，因此，这个乖离的意义对交易者而言就非常重大了。

图6-11　标准普尔的月末上涨（1998～2011年）

谈到标准普尔500指数期货进场后持仓数天的情况，图6-11描绘得很清晰。从第5个交易日开始一直到第7个交易日，市场预期都是疲软的。这种表现在第12和13个交易日又出现了一次。月末交易日的走势强劲并且延续到下月初，这从每个月初的4个连续获利交易日可以看出来（见图6-12）。

图6-12　每年第一个月的多空力量（1998～2011年）

你要是选择继续研究的话，也应该详细研究一下年内各交易月的情况，如果我没有告诉你这点，那绝对是我的失职。就像我们此前看到的那样，每个交易日都不相同，其实交易月也不相同。有些月份比其他月份更倾向于上涨。既然如此，我们为什么不以各个月份为基础，逐月做每月最佳交易日的回测来优化回测结果呢？