4.展望
中国将很快实现第一个百年目标。展望未来30年，中国在实现其第二个百年目标即成为高收入国家的过程中，将面临较大的阻力。出口导向型发展模式和大规模扩张模式已不再是发展的选项。幸运的是，中国经济已成功开始启动“再平衡”，创新已成为中国经济增长的强劲动力。面向未来，中国需要处理好下面的挑战：
第一个挑战是TFP增速的下降。尽管创新将达到一个新的高度，但创新不足以保证TFP的高增长率。在许多领域，中国已经达到或接近世界技术前沿，因此，中国的技术进步率下降是一件自然的事情。另外，资本回报率的下降给TFP很大的下行压力。尽管资本回报率的大部分下降可以用人口结构的恶化和外部需求的下降来解释，但金融领域的资金错配也要负很大的责任。国有企业获得不成比例的资金，但它们的资金利用效率却比民营企业低很多。因此，国有企业和金融市场改革对于中国的可持续增长至关重要。
第二个挑战是人口老龄化。老龄化是一头灰犀牛，没有什么措施能够避免，中国需要做的是适应它，并学习如何在一个老龄化社会中继续保持合理的增长速度。这需要国家的政策框架发生范式变革，本书将有几章专门讨论这一变革。
第三个挑战是国际环境的变化。由于具有庞大的人口规模，因此当中国的收入水平上升时，世界都会随之改变。当全球30%至40%的增长来自中国时，每个国家都将不可避免地感受到其影响，最近的中美贸易摩擦可能是全球对中国崛起进行长期调整的开始。尽管中国对全球需求的依赖正在减弱，但其完整的生产网络和蓬勃发展的国内市场阻碍了中端产业向国外转移。雁阵理论有可能在中国失效，全球增长的列车或许将在“中国站”停留很长一段时间。这将不仅是世界其他国家面临的问题，而且也是中国必须面对的一个重要问题。中国需要考虑如何为世界带来繁荣，而不是仅仅向其他国家出口商品。
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